根据维康药业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.97亿元，同比小幅下降6.15%。扣非净利润842.31万元，同比大幅下降85.28%。维康药业2024年半年度净利润1,598.03万元，业绩同比大幅下降75.61%。

公司主要产品包括药品销售和其他主营业务两项，其中药品销售占比52.90%，其他主营业务占比45.95%。

2024年半年度公司营收2.97亿元，与去年同期的3.16亿元相比，小幅下降了6.15%，主要是因为中西成药本期营收2.23亿元，去年同期为2.72亿元，同比下降了18.21%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的55.55%，同比小幅下降到了今年的51.55%，主要是因为中西成药本期毛利率54.95%，去年同期为59.72%，同比小幅下降7.99%。

2024年半年度，维康药业营业总收入为2.97亿元，去年同期为3.16亿元，同比小幅下降6.15%，净利润为1,598.03万元，去年同期为6,552.55万元，同比大幅下降75.61%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出11.75万元，去年同期支出783.82万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,184.92万元，去年同期为5,259.06万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失394.53万元，去年同期收益1,114.37万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,184.92万元，去年同期为5,259.06万元，同比大幅下降77.47%。

虽然研发费用本期为658.03万元，同比大幅下降60.08%，不过（1）销售费用本期为1.06亿元，同比增长26.26%；（2）营业总收入本期为2.97亿元，同比小幅下降6.15%，导致主营业务利润同比大幅下降。

维康药业2024年半年度非主营业务利润为424.86万元，去年同期为2,077.31万元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收2.97亿元，同比小幅下降6.15%，虽然营收在下降，但是销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为658.03万元，同比大幅下降60.08%。归因于技术开发费本期为53.85万元，去年同期为897.25万元，同比大幅下降了94.0%。

本期销售费用为1.06亿元，同比增长26.26%。销售费用增长的原因是：

（1）市场开拓费本期为5,282.24万元，去年同期为4,069.28万元，同比增长了29.81%。

（2）职工薪酬本期为3,517.09万元，去年同期为3,084.41万元，同比小幅增长了14.03%。

（3）会务费本期为412.15万元，去年同期为50.20万元，同比大幅增长了近7倍。

本期管理费用为2,178.37万元，同比增长16.08%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,062.04万元，去年同期为867.78万元，同比增长了22.39%。

（2）折旧及摊销本期为765.68万元，去年同期为607.09万元，同比增长了26.12%。

维康药业2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益576.90万元,占归母净利润的40.65%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为315.47万元，其中非经常性损益的政府补助金额为289.50万元。

(2)本期共收到政府补助128.85万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,096.73万元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外收入：无需支付款项增多

在2024年半年度报告中，维康药业用于金融投资的资产为2,500万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为219.28万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产收益。

2024半年度，企业应收账款合计2.62亿元，占总资产的14.27%，相较于去年同期的3.27亿元减少19.70%。

2024年半年度，企业信用减值损失394.53万元，其中主要是应收账款坏账损失394.53万元。

本期，企业应收账款周转率为1.25。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.74大幅增长到了1.25，平均回款时间从243天减少到了144天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024半年度，维康药业在建工程余额合计3.46亿元，相较期初的3.02亿元小幅增长了14.77%。主要在建的重要工程是大健康产业园(二期工程)。

建设目标：维康医药大健康产业园二期工程旨在进一步推动公司高质量发展，增强公司的核心竞争力。通过该项目建设，维康药业期望能够扩大生产规模、提升研发能力，并优化产品结构，以满足市场对高品质中药及健康产品的需求。

建设内容：根据丽水市政府门户网站的信息，维康医药大健康产业园二期将包括新增的生产车间、研发中心以及相关配套设施。这些设施将专注于现代中药及西药的研发与生产，同时可能涵盖更广泛的健康产品领域，以支持公司在医药大健康产业中的长期发展战略。

预期收益：关于二期工程的具体预期收益数据暂无详细披露。但是，可以推测的是，随着产能的增加和研发能力的加强，维康药业有望通过此项目提高其市场份额、增加营业收入并实现更好的经济效益。此外，这也将有助于巩固公司在医药大健康领域的地位。对于更精确的数据预测，则需等待公司未来发布的财务报告或官方声明。

2024年半年度，维康药业当期在建工程的利息资本化金额达331.59万元，同期净利润为1,598.03万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

2024年半年度，企业存货周转率为2.06，在2020年半年度到2024年半年度维康药业存货周转率从4.93大幅下降到了2.06，存货周转天数从36天增加到了87天。2024年半年度维康药业存货余额合计1.35亿元，占总资产的7.37%。

维康药业属于中药行业，专注于中成药、化学药及医药流通领域的研发、生产和销售。 中药行业近三年受政策支持及健康消费升级驱动，市场规模稳步增长，2024年整体规模突破8000亿元。未来行业将加速现代化转型，中药创新药审批提速，配方颗粒和OTC领域扩容，预计2025-2027年复合增长率超8%，老龄化及消费升级推动市场空间持续释放。

维康药业为区域性中药企业，核心产品覆盖呼吸、消化等领域，但整体市场份额不足1%，在细分品类如银黄滴丸市占率约3%-5%，行业排名位于第二梯队。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润1,184.92万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司销售费用在增长，另一方面则是营收在小幅下降。

2024年半年度扣非净利润1,021.13万元，由于非经常性损益贡献了576.90万元，净利润盈利1,598.03万元。

值得一提的是，2024年半年报显示大健康产业园(二期工程)投产，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期维康药业PE-TTM为负，参考价值不大。