根据维科技术2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收6.82亿元，同比小幅下降4.26%。扣非净利润-1,961.79万元，较去年同期亏损有所减小。维科技术2024年半年度净利润-776.21万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要产品包括消费类聚合物锂离子电池和小动力电池两项，其中消费类聚合物锂离子电池占比78.63%，小动力电池占比12.70%。

2024年半年度，维科技术营业总收入为6.82亿元，去年同期为7.12亿元，同比小幅下降4.26%，净利润为-776.21万元，去年同期为-6,997.77万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2,070.72万元，去年同期为-6,294.94万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为2,431.78万元，去年同期为966.84万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为251.21万元，去年同期为-1,126.02万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-2,070.72万元，去年同期为-6,294.94万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为6.82亿元，同比小幅下降4.26%，不过毛利率本期为14.20%，同比大幅增长了8.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。

维科技术2024年半年度非主营业务利润为1,320.35万元，去年同期为-972.34万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收6.82亿元，同比小幅下降4.26%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为5,458.73万元，同比大幅增长41.64%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人员人工费用本期为3,306.73万元，去年同期为2,308.44万元，同比大幅增长了43.25%。

（2）直接投入费用本期为1,224.21万元，去年同期为770.46万元，同比大幅增长了58.89%。

（3）其他相关费用本期为341.42万元，去年同期为144.22万元，同比大幅增长了136.73%。

2024年半年度，维科技术净现金流为-4,926.65万元，去年同期为-778.54万元，较去年同期大幅下降5.33倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

维科技术2024半年度的归母净利润亏损了731.41万元，而非经常性损益盈利了1,230.38万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,139.38万元，其中非经常性损益的政府补助金额为421.46万元。

(2)本期共收到政府补助2,009.25万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.40亿元，留存计入以后年度利润。

非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置收益-416.57万元

在2024年半年度报告中，维科技术用于金融投资的资产为1.39亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为303.88万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和理财产品收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的2.71亿元下滑至2024年中的1.39亿元，变化率为-48.48%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年中的1,264.45万元下滑至2024年中的303.88万元，变化率为-75.97%。

2024半年度，企业应收账款合计2.45亿元，占总资产的7.87%，相较于去年同期的3.73亿元大幅减少34.22%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润638.94万元，导致企业净利润从亏损1,415.15万元上升至亏损776.21万元，其中主要是应收账款坏账损失618.54万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计-618.54万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-618.54万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备-521.37万元。

本期，企业应收账款周转率为2.31。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.69大幅增长到了2.31，平均回款时间从106天减少到了77天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，维科技术资产减值损失1,888.31万元，导致企业净利润从盈利1,112.10万元下降至亏损776.21万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,885.55万元。

其中，发出商品，库存商品本期分别计提892.08万元，858.31万元。

目前，发出商品，库存商品的账面价值仍分别为7,032.44万元，1.50亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.88，在2023年半年度到2024年半年度维科技术存货周转率从1.62提升到了1.88，存货周转天数从111天减少到了95天。2024年半年度维科技术存货余额合计3.51亿元，占总资产的13.19%，同比去年的4.57亿元下降23.10%。

2024半年度，维科技术在建工程余额合计1.54亿元，相较期初的1.41亿元小幅增长了8.98%。主要在建的重要工程是江西维乐电池有限公司聚合物锂电池4条生产线和东莞电池技改及L型叠片项目。

建设内容：江西维乐电池有限公司4条聚合物锂电池生产线的建设内容主要包括厂房装修及公共配套设施建设、生产设备和技术的投资以及铺底流动资金。这些内容旨在建立一个能够年产一定数量聚合物锂电池的智能化工厂，以满足市场对高性能聚合物锂电池的需求。

预期收益：公告中提到，原项目“年产6,000万支聚合物锂电池智能化工厂扩产项目”预计内部收益率为17%。因此，可以推测江西维乐电池有限公司4条聚合物锂电池生产线的预期收益也将接近这个水平，即预期内部收益率约为17%。

维科技术属于新能源电池行业，专注于钠离子电池研发制造及储能系统集成。 近三年，钠离子电池行业因锂资源约束和技术突破加速发展，2024年全球市场规模预计突破50亿美元。政策推动储能需求激增，钠电池凭借低成本、高安全性及适配储能场景的优势，成为锂电补充技术路线。未来三年行业复合增长率或超30%，2027年市场空间有望达150亿美元。

维科技术作为国内钠电池产业化先行者，2024年储能领域装机量位列行业前五，在工商业储能电站项目中标份额占比约8%，技术指标达到160Wh/kg能量密度和超4000次循环寿命，处于产业化第一梯队。

最近10年半年度，公司扣非净利润均处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损2,070.72万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润-102%左右，金融投资平均占总资产的7%左右，平均投资收益率为4%左右。

2024年半年度扣非净利润亏损2,006.59万元，由于非经常性损益贡献了1,230.38万元，净利润减亏至-776.21万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入江西维乐电池有限公司聚合物锂电池4条生产线，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续3次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期维科技术PE-TTM为负，参考价值不大。