根据华发股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收248.42亿元，同比下降21.08%。扣非净利润11.85亿元，同比大幅下降38.29%。华发股份2024年半年度净利润17.35亿元，业绩同比大幅下降31.49%。

公司的主要业务为房地产开发，占比高达91.26%。

本期净利润为17.35亿元，去年同期25.32亿元，同比大幅下降31.49%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出8.45亿元，去年同期支出10.38亿元，同比增长；

但是主营业务利润本期为23.05亿元，去年同期为32.78亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为23.05亿元，去年同期为32.78亿元，同比下降29.70%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为248.42亿元，同比下降21.08%；（2）毛利率本期为16.75%，同比小幅下降了2.10%。

2024年半年度，华发股份净现金流为-112.76亿元，去年同期为11.52亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为86.77亿元，同比大幅下降69.97%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为208.25亿元，同比大幅下降59.17%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为146.29亿元，同比大幅增长59.59%；（3）取得借款收到的现金本期为459.69亿元，同比小幅下降9.62%。

在2024年半年度报告中，华发股份用于投资的资产为276.76亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为2,101.8万元。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于衍生金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度，企业存货周转率为0.09，在2023年半年度到2024年半年度华发股份存货周转率从0.12下降到了0.09，存货周转天数从1500天增加到了2000天。2024年半年度华发股份存货余额合计2,703.89亿元，占总资产的61.24%。

华发股份属于房地产开发与经营行业。 近三年房地产行业经历深度调整，政策导向由高速扩张转向“稳增长、防风险”，市场集中度持续提升。2024年行业销售额同比下滑约12%，但头部企业韧性凸显，TOP20房企市占率提升至42%。未来趋势聚焦“好房子”建设，政策支持绿色化、智慧化产品升级，2025年两会提出“稳住楼市”“推进城市更新”，预计核心城市改善型需求释放将带动结构性增长，科技赋能与流动性创新模式成为竞争关键。

华发股份稳居行业第一梯队，2024年全口径销售额1054.4亿元，位列克而瑞榜单第11位；2025年1-2月以172.2亿元销售额跃居行业TOP7，在珠海、上海等重点城市市占率超10%，华东区域销售贡献占比达43.8%。

2015-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润17.35亿元，较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润23.05亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华发股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，华发股份的PE-TTM是15.31，而住宅开发行业的PE-TTM是18.65，华发股份低于住宅开发行业的PE-TTM。