根据建龙微纳2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.77亿元，同比下降24.38%。扣非净利润4,159.14万元，同比大幅下降41.69%。建龙微纳2024年半年度净利润4,640.14万元，业绩同比大幅下降38.14%。本期经营活动产生的现金流净额为1,807.53万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要产品包括成型分子筛和分子筛原粉两项，其中成型分子筛占比78.53%，分子筛原粉占比10.63%。

本期净利润为4,640.14万元，去年同期7,501.28万元，同比大幅下降38.14%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出616.10万元，去年同期支出1,251.36万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4,572.94万元，去年同期为8,414.77万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,572.94万元，去年同期为8,414.77万元，同比大幅下降45.66%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.77亿元，同比下降24.38%；（2）毛利率本期为30.21%，同比小幅下降了1.02%。

2024年半年度，建龙微纳净现金流为-4.84亿元，去年同期为2,711.48万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然投资支付的现金本期为15.29亿元，同比下降23.72%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为2,400.00万元，同比大幅下降96.72%；（2）收回投资收到的现金本期为11.69亿元，同比下降16.20%。

2024半年度，建龙微纳固定资产合计10.87亿元，占总资产的37.44%，相比期初的9.88亿元增长了10.05%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.36亿元，主要为在建工程转入的1.33亿元，占比97.40%。

在此之中：技术创新中心建设项目转入6,779.12万元。

建设目标：技术创新中心建设项目旨在通过新建1栋12层研发实验楼，重点开展吸附类分子筛与催化类分子筛在能源化工与环境保护领域的研发和应用，将其打造成国内分子筛行业发展趋势研讨、业内专家学者技术交流、科技成果应用转化和成果发布的平台，为行业企业提供大数据分析、物联互通、实时监控、在线监测、生产线故障诊断及售后技术指导等服务，助力分子筛行业和数字经济融合发展，助推产业链智维升级和智能制造产业培育发展，提高生产效率，降低经营风险，为公司搭建高端技术人才培养及输送体系，扩大产品应用领域，促进企业转型升级和高质量发展。

建设内容：项目用地6,406.33㎡，建筑面积27,020.00㎡，将重点开展吸附类分子筛与催化类分子筛在能源化工与环境保护领域的研发和应用。建成后，技术创新中心将成为国内分子筛行业的技术交流与成果转化平台，为行业企业提供全面的技术支持和服务，推动分子筛行业的技术创新和发展。

建设时间和周期：技术创新中心建设项目的建设期为自股东大会审议通过后36个月内完成。项目将在洛阳市洛龙区大数据产业园内新建1栋12层研发实验楼，以满足公司的研发需求和技术平台的建设要求。

预期收益：技术创新中心建设项目将增强公司在吸附类分子筛和催化类分子筛领域的研发实力，提升公司的核心竞争力和品牌影响力。通过搭建高端技术人才培养及输送体系，公司能够更好地适应市场需求，扩大产品应用领域，促进企业的转型升级和高质量发展，从而提高公司的整体盈利能力和市场地位。

在2024年半年度报告中，建龙微纳用于金融投资的资产为7.2亿元，占总资产的24.8%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为582.42万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024年半年度，企业存货周转率为1.07，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从45天增加到了168天，企业存货周转能力下降，2024年半年度建龙微纳存货余额合计3.37亿元，占总资产的11.60%，同比去年的4.10亿元下降17.77%。

2024半年度，建龙微纳在建工程余额合计2.80亿元，相较期初的2.62亿元小幅增长了6.80%。主要在建的重要工程是泰国子公司建设项目（二期）、吸附材料产业园改扩建项目（二期）等。

建设目标：泰国子公司建设项目（二期）旨在通过优化项目设计方案，采用新生产工艺和新设备等方式，提升生产成本和运营效率，实现泰国本地化生产运营，深入推进实施国际化战略。

建设内容：泰国子公司建设项目（二期）包括建设新的生产线和配套设施，优化现有生产流程，引入先进的生产设备和技术，以提高生产效率和产品质量，满足国际市场的多样化需求。

建设时间和周期：该项目原计划于2024年6月达到预定可使用状态，但由于募集资金到账时间晚于原计划开工时间，导致实际开工建设时间顺延。公司结合目前该项目的实际建设情况和投资进度，决定将项目达到预定可使用状态的时间调整至2024年12月，建设周期为18个月。

预期收益：通过泰国子公司建设项目（二期）的实施，公司预期能够显著提升泰国子公司的生产能力和运营效率，降低成本，增强公司在国际市场的竞争力，从而带来更高的经济效益和市场份额。

2024年半年度，建龙微纳当期在建工程的利息资本化金额达2,060.72万元，同期净利润为4,640.14万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

建龙微纳属于化学制品行业中的分子筛新材料细分领域。 分子筛行业近三年受益于环保政策推动及能源转型需求，市场规模年均增速超15%，2024年全球市场规模突破50亿美元。未来随着工业吸附、催化及氢能应用拓展，预计2025-2027年复合增长率将达12%-18%，中国市场份额占比有望提升至35%以上。

建龙微纳是国内分子筛龙头企业，在医疗制氧、石油化工等领域占据技术优势，2024年国内高端分子筛市场占有率约25%-30%，位列前三，出口规模连续三年居行业首位。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4,640.14万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润4,572.94万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示技术创新中心建设项目、吸附材料产业园改扩建项目（一期）阶段性投产1.06亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，建龙微纳近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，建龙微纳的PE-TTM是28.23，而其他化学制品行业的PE-TTM是27.42，建龙微纳高于其他化学制品行业的PE-TTM。