根据中航重机2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收54.72亿元，同比基本持平。扣非净利润6.92亿元，同比小幅下降11.27%。中航重机2024年半年度净利润7.62亿元，业绩同比小幅下降7.95%。

产品方面，锻铸分部为第一大收入来源，占比98.36%。

本期净利润为7.62亿元，去年同期8.28亿元，同比小幅下降7.95%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为4,042.92万元，去年同期为497.36万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1.39亿元，去年同期损失1.74亿元，同比增长。

但是主营业务利润本期为9.69亿元，去年同期为11.38亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为9.69亿元，去年同期为11.38亿元，同比小幅下降14.91%。

虽然研发费用本期为2.70亿元，同比下降21.58%，不过毛利率本期为30.65%，同比小幅下降了3.80%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期研发费用为2.70亿元，同比下降21.58%。

研发费用下降的原因是：

虽然制造检测费本期为4,049.80万元，去年同期为2,487.38万元，同比大幅增长了62.81%；

但是（1）直接材料本期为1.33亿元，去年同期为1.77亿元，同比下降了24.67%；（2）外协费本期为1,596.43万元，去年同期为5,312.31万元，同比大幅下降了69.95%；

2024年半年度，中航重机净现金流为-11.92亿元，去年同期为-5,308.20万元，较去年同期大幅下降21.45倍。

2024半年度，企业应收账款合计81.31亿元，占总资产的31.30%，相较于去年同期的62.47亿元大幅增长30.17%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1.39亿元，其中主要是应收账款坏账损失1.40亿元。

本期，企业应收账款周转率为0.79。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.50大幅下降到了0.79，平均回款时间从120天增加到了227天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024半年度，中航重机在建工程余额合计8.87亿元，相较期初的8.11亿元小幅增长了9.47%。主要在建的重要工程是航空精密模锻产业转型升级项目、技术研究院建设项目等。

建设目标：通过项目建设，提高宏远公司航空精密模锻件研制、生产配套能力，满足国内军用飞机、商用飞机及国际商用飞机大型精密模锻件市场需求，实现宏远公司产业转型升级。

建设内容：项目总投资80,500.00万元，拟使用募集资金80,500.00万元，建设内容包括建筑工程费12,130.56万元、工艺设备购置费57,010.00万元、工艺设备安装费1,203.80万元、工程其它费用4,154.29万元、预备费6,001.35万元。

建设时间和周期：项目建设期为36个月。

预期收益：项目建成达产后，预计税后投资内部收益率为16.02%，税后投资回收期为7.6年（含建设期）。

中航重机属于航空装备制造业中的锻铸造细分领域，聚焦航空结构件精密成形技术。 航空锻铸造行业近三年受益于军机列装加速及国产大飞机产业链发展，年均复合增速超15%，2024年市场规模突破600亿元。未来将向超大型整体模锻件、难变形合金精密成形等高端领域升级，预计2028年市场空间超千亿，一体化成形工艺和智能化产线成为竞争核心。

作为国内航空锻铸造领域龙头企业，中航重机占据军用航空锻件60%以上市场份额，2024年民用航空锻件收入同比激增88.55%，在发动机盘轴类锻件市场占有率突破45%，稳居行业首位。

2018-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润7.62亿元，较上期有所下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润9.69亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入航空精密模锻产业转型升级项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中航重机近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，中航重机的PE-TTM是22.51，而航空装备行业的PE-TTM是53.23，中航重机的PE-TTM远低于航空装备行业的PE-TTM。