根据臻镭科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.18亿元，同比小幅增长6.08%。扣非净利润-60.56万元，由盈转亏。臻镭科技2024年半年度净利润562.96万元，业绩同比大幅下降83.21%。

公司主要产品包括电源管理芯片和射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片两项，其中电源管理芯片占比44.43%，射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片占比39.89%。

2024年半年度，臻镭科技营业总收入为1.18亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅增长6.08%，净利润为562.96万元，去年同期为3,353.02万元，同比大幅下降83.21%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,952.73万元，去年同期为4,174.92万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,037.67万元，去年同期损失512.89万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,952.73万元，去年同期为4,174.92万元，同比大幅下降53.23%。

虽然营业总收入本期为1.18亿元，同比小幅增长6.08%，不过（1）研发费用本期为6,722.79万元，同比大幅增长30.11%；（2）财务费用本期为-1,572.11万元，同比增长21.47%；（3）毛利率本期为85.17%，同比小幅下降了4.64%，导致主营业务利润同比大幅下降。

臻镭科技2024年半年度非主营业务利润为-1,389.76万元，去年同期为-821.90万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收1.18亿元，同比小幅增长6.08%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为6,722.79万元，同比大幅增长30.11%。

研发费用大幅增长的原因是：

虽然材料耗用本期为914.81万元，去年同期为1,188.60万元，同比下降了23.03%；

但是（1）技术服务费本期为1,402.20万元，去年同期为408.18万元，同比大幅增长了近2倍；（2）职工薪酬本期为3,296.35万元，去年同期为2,736.99万元，同比增长了20.44%。

本期财务费用为-1,572.11万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了21.47%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达279.25%。归因于利息收入本期为1,584.14万元，去年同期为2,011.77万元，同比下降了21.26%。

臻镭科技2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为562.96万元，非经常性损益为623.52万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额492.22万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助492.22万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下78.00万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，臻镭科技用于金融投资的资产为1.5亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为139.56万元，占净利润562.96万元的24.79%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

在2024半年度报告中，臻镭科技用于对外股权投资的资产为2,920.74万元，对外股权投资所产生的收益为-777.75万元，占净利润562.96万元的-138.15%。

集迈科公司业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，集迈科公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

2024半年度，企业应收账款合计3.38亿元，占总资产的15.28%，相较于去年同期的2.85亿元增长18.62%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,037.67万元，导致企业净利润从盈利1,600.64万元下降至盈利562.96万元，其中主要是应收账款坏账损失1,208.09万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,208.09万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,208.09万元。

本期，企业应收账款周转率为0.36。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.65大幅下降到了0.36，平均回款时间从276天增加到了500天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，臻镭科技资产减值损失291.28万元，导致企业净利润从盈利854.25万元下降至盈利562.96万元，其中主要是存货跌价准备减值合计291.28万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提163.98万元，127.31万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为4,427.61万元，3,118.09万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.05，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从68天增加到了171天，企业存货周转能力下降，2024年半年度臻镭科技存货余额合计1.18亿元，占总资产的5.63%，同比去年的9,852.03万元增长19.92%。

臻镭科技属于半导体行业，专注于射频前端芯片及模组的研发与生产。 半导体行业近三年受5G通信、物联网及国防信息化推动，市场规模稳步增长，预计2025年全球射频前端市场规模超400亿美元。国产替代加速，但高端领域仍被国际巨头主导，未来技术迭代与产业链整合是关键。

臻镭科技在国内射频芯片领域处于第二梯队，2024年机构持仓占流通股8.11%，细分领域市占率约3%-5%，技术积累集中在特种应用场景，民用市场渗透率待提升。

2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近4年半年度的首次亏损，近3年半年度扣非净利润持续下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润1,952.73万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司研发费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

臻镭科技对外股权投资最近3年，收益平均占净利润-114%左右，对外股权投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为-20%左右。对外股权投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于集迈科公司。

2024年半年度扣非净利润亏损60.56万元，由于非经常性损益贡献了623.52万元，净利润盈利562.96万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，臻镭科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，臻镭科技的PE-TTM是156.75，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是71.54，臻镭科技的PE-TTM远高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。