根据安奈儿2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.44亿元，同比下降16.29%。扣非净利润-3,202.48万元，较去年同期亏损增大。安奈儿2024年半年度净利润-3,057.64万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,912.78万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为童装行业，其中大童装为第一大收入来源，占比81.27%。

2024年半年度公司营收3.44亿元，与去年同期的4.10亿元相比，下降了16.29%。

营收下降的主要原因是：

（1）大童装本期营收2.79亿元，去年同期为3.27亿元，同比小幅下降了14.72%。

（2）小童装本期营收6,122.40万元，去年同期为8,112.36万元，同比下降了24.53%。

2024年半年度公司毛利率为52.72%，同比去年的53.43%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年半年度大童装毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的61.99%，下降到2024年半年度的51.83%，2024年半年度小童装毛利率为57.10%，同比下降2.04%。

本期净利润为-3,057.64万元，去年同期-2,672.55万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3,746.58万元，去年同期为-4,527.09万元，亏损有所减小；

但是（1）信用减值损失本期损失657.65万元，去年同期收益6.47万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-47.89万元，去年同期为189.64万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-3,746.58万元，去年同期为-4,527.09万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小原因是：

安奈儿2024年半年度非主营业务利润为1,129.44万元，去年同期为2,255.33万元，同比大幅下降。

2024年半年度，安奈儿净现金流为-2.10亿元，去年同期为-667.63万元，较去年同期大幅下降30.46倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收到的其他与经营活动有关的现金本期为8,555.84万元，同比大幅增长4.22倍；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.52亿元，同比下降15.99%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.21亿元，同比大幅增长42.58%；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为1.25亿元，同比大幅增长34.71%。

2024年半年度，安奈儿资产减值冲回利润1,589.74万元，导致企业净利润从亏损4,647.38万元上升至亏损3,057.64万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,589.74万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.79，在2023年半年度到2024年半年度安奈儿存货周转率从2.00小幅下降到了1.79，存货周转天数从90天增加到了100天。2024年半年度安奈儿存货余额合计1.87亿元，占总资产的22.89%。

安奈儿属于母婴童装行业，专注于儿童服饰的设计、生产与销售。 母婴童装行业近三年受消费升级及二胎政策驱动，市场规模稳步增长，2023年国内市场规模突破3500亿元，年均复合增长率约7%。未来行业将加速数字化转型，智能化供应链与个性化设计成核心趋势，预计2025年市场规模超4500亿元，线上渠道占比提升至40%以上。

安奈儿是国内中高端童装领域头部品牌之一，2024年营收规模约15亿元，市占率约为1.2%，位列行业前十，其差异化产品线及线下门店布局支撑品牌溢价。

最近5年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年半年度净利润亏损3,057.64万元，亏损较上期有所加大，主要是由于减值收益的大幅下降。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度亏损持续收窄，2024年半年度主营利润亏损3,746.58万元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为销售费用的下降。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期安奈儿PE-TTM为负，参考价值不大。