根据海新能科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.54亿元，同比大幅下降66.23%。扣非净利润-2.99亿元，较去年同期亏损有所减小。海新能科2024年半年度净利润-3.74亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为4,560.49万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括烃基生物柴油和环保材料及化工产品两项，其中烃基生物柴油占比58.89%，环保材料及化工产品占比37.27%。

2024年半年度公司营收12.54亿元，与去年同期的37.12亿元相比，大幅下降了66.23%，主要是因为环保材料及化工产品本期营收4.67亿元，去年同期为25.93亿元，同比大幅下降了81.98%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的0.77%，同比大幅下降到了今年的-4.57%，主要是因为烃基生物柴油本期毛利率-6.64%，去年同期为7.45%，同比大幅下降189.13%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度环保材料及化工产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的7.20%，大幅下降到2024年半年度的-7.73%，2024年半年度烃基生物柴油毛利率为-6.64%，同比大幅下降189.13%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022-2024年半年度公司国内销售大幅下降，2022年半年度国内销售29.31亿元，2023年半年度下降40.44%，2024年半年度下降77.47%，同期2022年半年度海外销售7.30亿元，2023年半年度增长47.36%，2024年半年度下降31.52%。2022-2024年半年度，国内营收占比从61.00%大幅下降到31.38%，海外营收占比从39.00%大幅增长到68.62%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从7.00%下降到-4.83%。

国内地区方面，华北地区的销售额同比大幅下降86.32%，比重从上期的36.58%大幅下降到了本期的14.82%。

企业减少了西北地区的销售，上期西北地区销售3.88亿元

2024年半年度，海新能科营业总收入为12.54亿元，去年同期为37.12亿元，同比大幅下降66.23%，净利润为-3.74亿元，去年同期为-2.81亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期收益2,705.67万元，去年同期损失9,176.54万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-3.54亿元，去年同期为-4.31亿元，亏损有所减小。

但是（1）投资收益本期为5,404.31万元，去年同期为2.41亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-6,086.36万元，去年同期为933.66万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-3.54亿元，去年同期为-4.31亿元，较去年同期亏损有所减小。

本期管理费用为1.26亿元，同比下降16.88%。

管理费用下降的原因是：

虽然折旧费本期为3,701.36万元，去年同期为3,227.35万元，同比小幅增长了14.69%；

但是（1）职工薪酬本期为5,821.68万元，去年同期为7,140.65万元，同比下降了18.47%；（2）租赁费本期为68.35万元，去年同期为756.31万元，同比大幅下降了90.96%；（3）资产摊销本期为662.78万元，去年同期为1,248.59万元，同比大幅下降了46.92%；

在2024半年度报告中，海新能科用于对外股权投资的资产为7.2亿元，对外股权投资所产生的收益为5,337万元。

巨涛海洋石油服务有限公司业务性质为油气设施制造。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的11.27亿元下滑至2024年中的7.2亿元，增长率为-36.1%。且企业的对外股权投资收益为5,337万元，相比去年同期下滑了1.84亿元，变化率为-77.49%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计6.33亿元，占总资产的6.06%，相较于去年同期的11.75亿元大幅减少46.12%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润2,705.67万元，其中主要是应收账款坏账损失7,784.38万元。

本期，企业应收账款周转率为1.72。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.79大幅下降到了1.72，平均回款时间从47天增加到了104天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.76%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从28.11%上涨到40.76%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从46.31%小幅上涨到53.07%。

2024年半年度，海新能科资产减值损失4,928.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,928.27万元。

2024年半年度，企业存货周转率为0.77，在2022年半年度到2024年半年度海新能科存货周转率从2.36大幅下降到了0.77，存货周转天数从76天增加到了233天。2024年半年度海新能科存货余额合计15.60亿元，占总资产的16.68%，同比去年的21.92亿元下降28.83%。

海新能科属于生物质能源行业，专注于生物柴油及环保材料的研发与生产。 近三年，生物质能源行业受碳中和政策驱动加速发展，全球生物柴油需求量年均增长12%，欧盟碳关税政策进一步刺激需求。未来五年，行业将聚焦可持续航空燃料（SAF）及第二代生物柴油技术突破，预计2025年全球市场规模超500亿美元，中国产能占比有望提升至20%以上。

海新能科为国内生物柴油领域头部企业，烃基生物柴油业务占比超60%，2024年国内市场占有率约15%-20%，位列前三，但受原料价格波动影响，短期盈利承压。

最近4年半年度，公司净利润均处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续增加，2024年半年度净利润亏损3.74亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润亏损持续增加，2024年半年度主营利润亏损3.54亿元，较去年同期的亏损有所好转。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期海新能科PE-TTM为负，参考价值不大。