根据雷尔伟2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.50亿元，同比基本持平。扣非净利润2,126.05万元，同比增长18.25%。雷尔伟2024年半年度净利润2,817.83万元，业绩同比大幅增长51.71%。

公司的主营业务为轨道交通行业，主要产品包括铝合金产品、机加工产品、碳钢产品三项，铝合金产品占比50.86%，机加工产品占比22.14%，碳钢产品占比14.81%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的33.25%，同比增长到了今年的43.05%。

毛利率增长的原因是：

（1）铝合金产品本期毛利率54.18%，去年同期为41.26%，同比大幅增长31.31%。

（2）机加工产品本期毛利率32.26%，去年同期为17.53%，同比大幅增长84.03%。

2024年半年度，雷尔伟营业总收入为1.50亿元，去年同期为1.46亿元，同比基本持平，净利润为2,817.83万元，去年同期为1,857.38万元，同比大幅增长51.71%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失155.48万元，去年同期收益17.96万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2,574.72万元，去年同期为1,914.20万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失63.26万元，去年同期损失311.40万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为761.31万元，去年同期为537.15万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2,574.72万元，去年同期为1,914.20万元，同比大幅增长34.51%。

虽然管理费用本期为2,331.14万元，同比大幅增长31.34%，不过（1）营业总收入本期为1.50亿元，同比有所增长2.55%；（2）毛利率本期为43.05%，同比增长了9.80%，推动主营业务利润同比大幅增长。

雷尔伟2024年半年度非主营业务利润为680.03万元，去年同期为316.97万元，同比大幅增长。

本期管理费用为2,331.14万元，同比大幅增长31.34%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,055.17万元，去年同期为769.70万元，同比大幅增长了37.09%。

（2）折旧和摊销本期为318.52万元，去年同期为248.80万元，同比增长了28.02%。

（3）修理费本期为132.49万元，去年同期为65.38万元，同比大幅增长了102.65%。

（4）本期新增技术检测服务费41.04万元。

本期研发费用为967.99万元，同比增长18.47%。

研发费用增长的原因是：

虽然直接消耗材料本期为106.82万元，去年同期为192.02万元，同比大幅下降了44.37%；

但是（1）模具、工艺装备开发及制造费本期为166.73万元，去年同期为55.62万元，同比大幅增长了199.77%；（2）职工薪酬本期为590.20万元，去年同期为509.92万元，同比增长了15.74%。

雷尔伟2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益700.36万元,占归母净利润的24.78%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了52.17%，而扣非归母净利润小幅增长了18.25%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，雷尔伟用于金融投资的资产为4.46亿元，占总资产的36.56%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为759.27万元，占净利润2,817.83万元的26.95%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品收益。

2024年半年度，企业存货周转率为1.29，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从79天增加到了139天，企业存货周转能力下降，2024年半年度雷尔伟存货余额合计1.31亿元，占总资产的11.44%，同比去年的1.04亿元增长25.83%。

雷尔伟属于轨道交通装备制造业，聚焦于轨道车辆车体部件及转向架等核心零部件的研发生产。 轨道交通装备制造业近三年受“十四五”规划及新基建政策驱动，年均复合增长率超8%，2024年市场规模突破5200亿元。未来三年，随着高铁网络加密、城轨智能化升级及海外“一带一路”项目需求释放，预计年增速维持在7%-9%，2027年市场规模有望达6500亿元，其中车辆核心部件国产化替代率将提升至85%以上。

雷尔伟在国内轨道车辆车体结构件细分领域位列第二梯队，市占率约3%-5%，核心产品转向架部件已覆盖国内30%以上地铁车辆供应链，2024年动车组配套部件营收同比增长18%，但相较于头部企业在高铁领域的渗透率仍存在差距。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2,817.83万元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2,574.72万元，较去年同期大幅增长。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的33%左右，投资收益率一般，最近3年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的16%左右。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，雷尔伟近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，雷尔伟的PE-TTM是64.09，而轨交设备行业的PE-TTM是17.73，雷尔伟的PE-TTM远高于轨交设备行业的PE-TTM。