根据昭衍新药2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.49亿元，同比下降16.08%。扣非净利润-1.98亿元，由盈转亏。昭衍新药2024年半年度净利润-1.72亿元，业绩由盈转亏。

产品方面，药物非临床研究服务为第一大收入来源，占比95.33%。

2024年半年度，昭衍新药营业总收入为8.49亿元，去年同期为10.12亿元，同比下降16.08%，净利润为-1.72亿元，去年同期为8,950.82万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为9,629.41万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-2.57亿元，去年同期为-1.98亿元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失4,521.39万元，去年同期损失23.83万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为9,629.41万元，去年同期为2.98亿元，同比大幅下降67.67%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.49亿元，同比下降16.08%；（2）毛利率本期为30.37%，同比大幅下降了13.95%。

昭衍新药2024年半年度非主营业务利润为-2.74亿元，去年同期为-1.81亿元，亏损增大。

2024年半年度公司营收8.49亿元，同比下降16.08%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-6,009.90万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了18.68%。归因于汇兑净损益本期为21.27万元，去年同期为-1,508.09万元，同比大幅增长了101.41%。

2024年半年度，昭衍新药净现金流为-6.95亿元，去年同期为1.10亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为17.18亿元，同比大幅增长4.70倍；

但是投资支付的现金本期为25.30亿元，同比大幅增长13.46倍。

在2024年半年度报告中，昭衍新药用于金融投资的资产为20.03亿元，占总资产的20.73%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为979.85万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的2.08亿元大幅上升至2024年中的20.03亿元，变化率为863.87%。

2024半年度，昭衍新药在建工程余额合计3.09亿元，相较期初的3.42亿元小幅下降了9.59%。主要在建的重要工程是广州昭衍主体工程及一期实验室和苏州昭衍二期工程。

建设目标：昭衍新药在广州设立的新药评价中心旨在扩大公司在华南地区的医药研发外包服务范围和影响力，提升公司的综合竞争力。该中心将致力于为国内外客户提供高质量的新药临床前安全性评估等服务。

建设内容：昭衍（广州）新药评价中心项目计划建设的内容包括主体工程及一期实验室。具体而言，该项目将涵盖新药临床前的安全性评价设施，以及相关的科研与办公空间，以满足日益增长的市场需求，并符合国际标准要求。

建设时间和周期：昭衍新药与广州市开发区管理委员会合作推进的广州新药评价中心项目，在2019年12月公告中提到即将开始前期规划工作，并争取在当年内动工。虽然具体的建设时间表未详细公开，但通常此类项目的建设周期可能需要数年时间来完成从规划到正式运营的全过程。

预期收益：通过建设广州昭衍新药评价中心，公司预期能够进一步增强其在国内乃至全球市场中的竞争地位，尤其是加强了在华南地区的影响。随着新药评价能力和服务范围的扩展，预计将会带来更多的订单量和营业收入的增长，同时也有助于提高公司的整体盈利能力。

2024年半年度，昭衍新药的其他非流动资产合计14.13亿元，占总资产的14.63%，相较于年初的5,886.12万元大幅增长2301.01%。

主要原因是大额可转让存单增加13.50亿元。

昭衍新药属于药物非临床研究服务行业，专注于临床前安全性评价及药物研发外包服务（CRO）。 全球CRO行业近三年保持快速增长，2024年市场规模预计突破900亿美元，年复合增长率超10%。中国CRO市场受益于创新药政策支持及国际产业转移，2024年市场规模达1500亿元人民币。未来趋势聚焦于生物药、基因治疗等新兴领域，AI技术应用及一体化服务平台将推动行业集中度提升，预计2025年全球市场空间突破1200亿美元。

昭衍新药为国内临床前安全性评价领域龙头企业，市场占有率约15%-20%，2024年新增订单同比增长25%。其GLP实验室资质及国际AAALAC认证巩固技术壁垒，尤其在生物药及基因治疗评价领域占据领先地位。

2024年半年度净利润亏损1.72亿元，是8年来半年度的首次亏损，近3年半年度净利润持续下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润9,629.41万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入广州昭衍主体工程及一期实验室，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期昭衍新药PE-TTM为负，参考价值不大。