根据明微电子2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.91亿元，同比小幅下降7.13%。扣非净利润-883.37万元，较去年同期亏损有所减小。明微电子2024年半年度净利润684.31万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括显示驱动和线性电源两项，其中显示驱动占比64.90%，线性电源占比28.47%。

2024年半年度，明微电子营业总收入为2.91亿元，去年同期为3.13亿元，同比小幅下降7.13%，净利润为684.31万元，去年同期为-8,022.99万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期收益69.93万元，去年同期收益1,662.34万元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失2,208.41万元，去年同期损失7,360.59万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为219.86万元，去年同期为-3,283.71万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为219.86万元，去年同期为-3,283.71万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为2.91亿元，同比小幅下降7.13%，不过毛利率本期为26.77%，同比大幅增长了19.35%，推动主营业务利润扭亏为盈。

明微电子2024年半年度非主营业务利润为403.63万元，去年同期为-6,401.03万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收2.91亿元，同比小幅下降7.13%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为5,548.16万元，同比大幅增长31.18%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）材料费本期为1,480.92万元，去年同期为542.58万元，同比大幅增长了172.94%。

（2）职工薪酬本期为2,903.08万元，去年同期为2,710.30万元，同比小幅增长了7.11%。

明微电子2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为684.31万元，非经常性损益为1,567.68万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,255.05万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为2,228.64万元，其中553.43万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助1,751.72万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,725.30万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，明微电子用于金融投资的资产为1.23亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为852.43万元，是净利润684.31万元的1.25倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于结构性存款及定期存款。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的3.78亿元下滑至2024年中的1.23亿元，变化率为-67.5%，而企业的金融投资收益相比去年同期增长了516.14万元，变化率为153.48%。

2024年半年度，明微电子资产减值损失2,208.41万元，导致企业净利润从盈利2,892.73万元下降至盈利684.31万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,208.41万元。

其中，原材料，在产品，库存商品本期分别计提948.61万元，571.38万元，423.29万元。

目前，原材料，在产品，库存商品的账面价值仍分别为7,424.06万元，7,794.82万元，6,315.30万元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.33，在2022年半年度到2024年半年度明微电子存货周转率从1.11提升到了1.33，存货周转天数从162天减少到了135天。2024年半年度明微电子存货余额合计2.48亿元，占总资产的21.17%，同比去年的2.17亿元小幅增长14.24%。

2024半年度，明微电子在建工程余额合计760.55万元，相较期初的54.65万元大幅增长。主要在建的重要工程是办公室装修工程。

建设目标：明微电子办公室装修工程旨在打造一个现代化、高效且符合公司品牌形象的工作环境，以促进员工之间的沟通协作，提升工作效率，并为客户提供更好的服务体验。通过优化办公空间设计，展现企业文化和价值观，同时确保工作区域的功能性和舒适性。

建设内容：根据相关资料，该装修工程包括但不限于室内布局调整、办公家具配置更新、电气系统改造升级、网络通信设施完善、照明系统改进等。此外，还特别注重环保材料的选用以及节能技术的应用，力求创建绿色健康的办公场所。同时，为了体现公司的创新精神和行业特色，可能还会融入一些科技元素或艺术装置作为装饰。

建设时间和周期：具体到明微电子此次办公室装修项目的启动时间与预计完工日期，在公开信息中并未找到明确记载。但从一般意义上讲，此类项目从规划到实施通常需要几个月至一年左右的时间，这取决于工程规模大小及复杂程度等因素。

预期收益：通过本次办公室装修，预期能够显著改善员工的工作条件，增强团队凝聚力，进而提高整体运营效率；同时也将有助于塑造良好的企业形象，吸引更多优秀人才加入，从而为企业长远发展奠定坚实基础。此外，良好的办公环境还有利于激发员工创造力，推动产品和服务持续创新，进一步巩固公司在市场上的竞争地位。

2024年半年度，明微电子的其他流动资产合计1.49亿元，占总资产的10.20%，相较于年初的3.23亿元大幅减少53.82%。

主要原因是定期存款减少1.85亿元。

明微电子属于半导体行业中的LED驱动芯片细分领域。 LED驱动芯片行业近三年受益于智能照明、Mini/Micro LED等技术迭代，市场规模稳步增长。2023年全球市场规模约30亿美元，2025年预计突破40亿美元，复合增长率超10%。未来趋势聚焦高集成度、低功耗设计，应用场景向车载照明、可穿戴设备延伸，国内市场本土化替代加速。

明微电子在国内LED驱动芯片领域处于领先地位，2024年LED显示驱动芯片市占率约15%，景观照明领域占比超20%，产品覆盖全球80余个国家，年度营收规模突破12亿元。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降，净利润多年依赖于投资收益。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润219.86万元，同比去年扭亏为盈。

2024年半年度扣非净利润亏损883.37万元，由于非经常性损益贡献了1,567.68万元，净利润盈利684.31万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入办公室装修工程等，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，明微电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，明微电子的PE-TTM是1104.59，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是71.54，明微电子的PE-TTM远高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。