根据光库科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.21亿元，同比增长24.41%。扣非净利润2,391.86万元，同比增长16.85%。光库科技2024年半年度净利润3,446.64万元，业绩同比小幅增长8.64%。

公司主要产品包括光纤激光器件和光通讯器件两项，其中光纤激光器件占比47.06%，光通讯器件占比38.19%。

2024年半年度公司营收4.21亿元，与去年同期的3.39亿元相比，增长了24.41%。

营收增长的主要原因是：

（1）光通讯器件本期营收1.61亿元，去年同期为9,361.26万元，同比大幅增长了45.11%。

（2）激光雷达光源模块及器件本期营收4,937.57万元，去年同期为30.59万元，同比大幅增长了近160倍。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的33.67%，同比小幅增长到了今年的35.16%，主要是因为光纤激光器件本期毛利率33.83%，去年同期为29.43%，同比小幅增长14.95%。

本期净利润为3,446.64万元，去年同期3,172.52万元，同比小幅增长8.64%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为1,050.68万元，去年同期为1,333.60万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为2,092.94万元，去年同期为1,599.38万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益683.10万元，去年同期收益526.40万元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为2,092.94万元，去年同期为1,599.38万元，同比大幅增长30.86%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4.21亿元，同比增长24.41%；（2）毛利率本期为35.16%，同比小幅增长了1.49%。

光库科技2024年半年度非主营业务利润为670.59万元，去年同期为1,046.74万元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收4.21亿元，同比增长24.41%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-377.36万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了70.95%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.95%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为19.11万元，去年同期为556.45万元，同比大幅下降了96.57%。

（2）利息支出本期为326.56万元，去年同期为72.17万元，同比大幅增长了近4倍。

本期销售费用为830.89万元，同比大幅增长54.86%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）工资及福利费本期为462.34万元，去年同期为328.97万元，同比大幅增长了40.54%。

（2）参展广告费本期为177.84万元，去年同期为49.43万元，同比大幅增长了近3倍。

光库科技2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益642.23万元,占归母净利润的21.17%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额897.94万元，具体来源如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为8,290.00万元，其中816.19万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助8,029.33万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.54亿元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为1.68，在2023年半年度到2024年半年度光库科技存货周转率从1.36提升到了1.68，存货周转天数从132天减少到了107天。2024年半年度光库科技存货余额合计2.70亿元，占总资产的10.96%，同比去年的2.57亿元小幅增长5.02%。

2024半年度，光库科技在建工程余额合计1.79亿元，相较期初的1.45亿元大幅增长了23.72%。主要在建的重要工程是铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目基建工程和泰国光库生产基地项目。

建设目标：铌酸锂高速调制器芯片研发及产业化项目的目标是推动公司现有产品的丰富及研发拓展，具体产品包括用于相干通信的 400G/600G调制器、用于相干通信的 100G/200G调制器、10G至 40G强度调制器系列、模拟调制器等，进一步推动公司光通信器件产品的升级及提升公司整体研发水平，巩固公司在光学元器件领域的优势地位。

建设内容：本项目总投资额为 58,500.00万元，建设内容包括土地购置、基建投资、芯片生产中心、封装测试中心及研发中心的投资建设。其中，基建投资为 16,000.00万元，芯片生产中心投资 18,000.00万元，封装测试中心投资 14,000.00万元，研发中心投资 9,500.00万元。

建设时间和周期：封装测试及研发中心的建设周期为 1.5年，芯片生产中心的建设周期为 4年。项目实施主体为上市公司，即珠海光库科技股份有限公司。

预期收益：经测算，本项目投产后预计税后内部收益率为 17.07%，预期效益良好。这表明项目具备较高的盈利潜力，有助于增强公司的市场竞争力和持续经营能力。

在2024年半年度报告中，光库科技形成的商誉为2.32亿元，占净资产的12.19%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海拜安实业有限公司和珠海加华微捷科技有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为0.09%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为1.0%，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长40.43%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为1.0%，商誉减值风险低。

2018年末，企业斥资1.45亿元的对价收购珠海加华微捷科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,517.79万元，也就是说这笔收购的溢价率高达312.19%，形成的商誉高达1.1亿元，占当年净资产的19.77%。

珠海加华微捷科技有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于1312万元、1600万元、2000万元，累计不低于4,912万元。实际2018-2020年末产生的业绩为123.29万元、1,835.44万元、2,048.89万元，累计4,007.62万元，未完成承诺。

珠海加华微捷科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

企业2024年期末的营业收入为6,051.62万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为1.0%。

2024年中，企业斥资1.56亿元的对价收购上海拜安实业有限公司52.0%的股份，但其52.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,350.56万元，也就是说这笔收购的溢价率高达365.59%，形成的商誉高达1.22亿元，占当年净资产的6.42%。

上海拜安实业有限公司的历年业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了1.22亿元，增速为111.5%。

2024年半年度，光库科技的无形资产合计1.60亿元，占总资产的6.20%，相较于年初的1.11亿元大幅增长44.05%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增5,729.94万元，主要为企业合并增加的5,496.52万元。在企业合并增加中，主要是专利权，合计5,493.55万元。

光模块及光通信器件制造行业 光通信器件行业近三年受5G网络部署、数据中心扩建及AI算力需求驱动，全球市场规模从2022年的150亿美元增至2024年的220亿美元，年复合增长率超15%。未来随着800G/1.6T高速光模块渗透率提升及CPO（共封装光学）技术落地，2025年市场空间有望突破300亿美元，量子通信器件等新兴领域贡献增量需求。

光库科技聚焦高端光纤激光器件和光通信模块，其铌酸锂调制器全球市占率约20%-25%，位居全球前三；2024年激光雷达用光纤器件出货量突破50万件，细分领域市占率超30%。

2024年半年度净利润3,446.64万元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2,092.94万元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入泰国光库生产基地项目等，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，光库科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，光库科技的PE-TTM是145.31，而通信网络设备及器件行业的PE-TTM是26.55，光库科技的PE-TTM远高于通信网络设备及器件行业的PE-TTM。