根据遥望科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收29.78亿元，同比大幅增长31.56%。扣非净利润-2.50亿元，较去年同期亏损增大。遥望科技2024年半年度净利润-2.22亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为互联网广告行业，占比高达95.82%，主要产品包括社交电商和新媒体广告两项，其中社交电商占比46.63%，新媒体广告占比43.52%。

2024年半年度公司营收29.78亿元，与去年同期的22.63亿元相比，大幅增长了31.56%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）社交电商本期营收13.88亿元，去年同期为7.51亿元，同比大幅增长了84.95%。

（2）新媒体广告本期营收12.96亿元，去年同期为11.36亿元，同比小幅增长了14.02%。

产品毛利率方面，2020-2024年半年度新媒体广告毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的17.80%，大幅下降到2024年半年度的2.51%，2024年半年度社交电商毛利率为9.99%，同比大幅增长226.47%。

2024年半年度，遥望科技营业总收入为29.78亿元，去年同期为22.63亿元，同比大幅增长31.56%，净利润为-2.22亿元，去年同期为-2.10亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2.37亿元，去年同期为-2.78亿元，亏损有所减小；

但是（1）资产减值损失本期损失963.40万元，去年同期收益2,683.34万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,938.01万元，去年同期损失1,232.83万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-2.37亿元，去年同期为-2.78亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为29.78亿元，同比大幅增长31.56%；（2）毛利率本期为8.78%，同比大幅增长了5.08%。

本期财务费用为3,028.71万元，同比大幅增长72.95%。归因于利息支出本期为3,198.98万元，去年同期为2,139.70万元，同比大幅增长了49.51%。

本期销售费用为1.19亿元，同比大幅增长53.49%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然差旅费本期为90.27万元，去年同期为613.73万元，同比大幅下降了85.29%；

但是（1）职工薪酬本期为3,822.54万元，去年同期为788.89万元，同比大幅增长了近4倍；（2）广告宣传费本期为1,956.45万元，去年同期为926.56万元，同比大幅增长了111.15%；（3）代理服务及中介机构费本期为1,364.81万元，去年同期为925.94万元，同比大幅增长了47.4%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,500.44万元。

(2)本期共收到政府补助3,500.44万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2024年半年度报告中，遥望科技形成的商誉为13.1亿元，占净资产的30.78%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为杭州遥望网络科技有限公司、北京时尚锋迅和信息技术有限公司。

根据2023年年度报告获悉，杭州遥望网络科技有限公司仍有商誉现值13.02亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为6亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为-792.25%，2023年末净利润为-4.52亿元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为-1.49亿元，虽然同比亏损下降5.7%，但是依然存在较大商誉减值风险的可能性。

2019年末，企业斥资19.02亿元的对价收购杭州遥望网络科技有限公司95.11%的股份，但其95.11%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达217.2%，形成的商誉高达13.02亿元，占当年净资产的37.97%。

杭州遥望网络科技有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于16000万元、21000万元、26000万元，累计不低于6.3亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为N/A、N/A、2.67亿元。

杭州遥望网络科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2017年末，企业斥资3.21亿元的对价收购北京时尚锋迅83.0%的股份，但其83.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,738.17万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1073.92%，形成的商誉高达2.94亿元，占当年净资产的19.46%。

北京时尚锋迅的历年业绩数据如下表所示：

北京时尚锋迅由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值1.53亿元、2022年末减值1,732.03万元、2023年末减值1.1亿元，具体情况如下所示：

2017年02月24日，企业先以7,200万元的对价收购信息技术有限公司80.0%的股份，后在2017年02月24日，企业再斥资3.21亿元收购了信息技术有限公司83.0%的股份，但其可辨认净资产公允价值仅2,738.17万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1336.87%，形成的商誉高达2.94亿元，占当年净资产的19.46%。

信息技术有限公司的历年业绩数据如下表所示：

信息技术有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值1.53亿元、2022年末减值1,732.03万元、2023年末减值1.1亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计9.20亿元，占总资产的14.17%，相较于去年同期的12.54亿元减少26.62%。

2024年半年度，企业信用减值损失3,938.01万元，其中主要是坏账损失3,938.01万元。

本期，企业应收账款周转率为3.08。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从204天减少到了58天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.08%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从75.59%下降到40.08%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从0.67%大幅上涨到15.33%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，企业存货周转率为6.06，在2020年半年度到2024年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从219天减少到了29天，企业存货周转能力提升，2024年半年度遥望科技存货余额合计4.78亿元，占总资产的7.91%，同比去年的5.48亿元小幅下降12.92%。

2024半年度，遥望科技在建工程余额合计2.44亿元，相较期初的4.59亿元大幅下降了46.98%。主要在建的重要工程是YOWANT数字营销云平台建设项目和创新技术研究院建设项目。

建设目标：YOWANT数字营销云平台建设项目的建设目标是为了构建一个强大的数字营销生态系统，提升公司在数字营销领域的核心竞争力，通过技术创新和服务优化，更好地满足客户需求，实现业务的持续增长。

建设内容：该项目主要包括技术研发、平台搭建、系统集成、市场推广等环节，具体内容涵盖云计算、大数据分析、人工智能等前沿技术的应用，以及广告投放、用户行为分析、效果监测等功能模块的开发和完善。

遥望科技属于互联网广告与社交电商服务行业。 近三年，互联网广告及社交电商行业受益于短视频与直播经济爆发，市场规模年复合增长率超20%，2024年行业规模突破1.2万亿元。未来趋势聚焦AI精准营销、内容电商深度整合及跨境流量变现，预计2027年市场空间将达1.8万亿元，技术驱动下头部效应进一步凸显。

遥望科技为国内头部社交电商服务商，签约明星及主播资源超百位，覆盖粉丝量超3亿，直播电商GMV稳居行业前五，2024年社交电商业务营收占比超60%，广告代理业务市占率约2.3%。

最近5年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损2.22亿元，亏损较上期有所加大，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2024年半年度主营利润亏损2.37亿元，较去年同期的亏损有所好转。

值得一提的是，2024年半年报显示乔司商城、创新技术研究院建设项目变动，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期遥望科技PE-TTM为负，参考价值不大。