根据慈文传媒2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,963.27万元，同比大幅下降88.72%。扣非净利润1,269.68万元，同比大幅增长2.92倍。慈文传媒2024年半年度净利润1,406.26万元，业绩同比大幅下降48.49%。

公司的主要业务为影视，占比高达99.20%。

2024年半年度公司营收4,963.27万元，与去年同期的4.40亿元相比，大幅下降了88.72%，主要是因为影视本期营收4,923.63万元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降了88.77%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的4.82%，同比大幅增长到了今年的51.38%，主要是因为影视本期毛利率52.49%，去年同期为4.6%，同比大幅增长近10倍。

2024年半年度，慈文传媒营业总收入为4,963.27万元，去年同期为4.40亿元，同比大幅下降88.72%，净利润为1,406.26万元，去年同期为2,729.98万元，同比大幅下降48.49%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出468.82万元，去年同期支出809.04万元，同比大幅增长；

但是信用减值损失本期收益34.83万元，去年同期收益2,143.65万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,392.47万元，去年同期为1,138.82万元，同比增长22.27%。

虽然营业总收入本期为4,963.27万元，同比大幅下降88.72%，不过毛利率本期为51.38%，同比大幅增长了46.56%，推动主营业务利润同比增长。

慈文传媒2024年半年度非主营业务利润为482.60万元，去年同期为2,400.21万元，同比大幅下降。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024半年度，企业应收账款合计1.84亿元，占总资产的13.26%，相较于去年同期的2.14亿元小幅减少13.91%。

本期，企业应收账款周转率为0.26。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.29大幅下降到了0.26，平均回款时间从78天增加到了692天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有10.76%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从41.40%大幅下降到10.76%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年半年度，企业存货周转率为0.09，在2023年半年度到2024年半年度慈文传媒存货周转率从0.72大幅下降到了0.09，存货周转天数从250天增加到了2000天。2024年半年度慈文传媒存货余额合计6.23亿元，占总资产的55.92%，同比去年的4.32亿元大幅增长44.14%。

慈文传媒属于影视传媒行业，核心业务涵盖影视剧制作发行及衍生品开发。 近三年影视行业受流媒体与短视频冲击加速转型，2024年市场规模约2800亿元，增速放缓至5.2%。未来趋势聚焦AIGC技术赋能内容生产，微短剧、互动影视等新形态驱动增长，预计2025年虚拟制片技术渗透率超30%，行业向数字化、分众化升级，IP全产业链运营成竞争焦点。

慈文传媒为二线影视内容提供商，2024年主投剧集占卫视黄金档份额约4.7%，古装剧细分领域市占率居前五，AIGC技术应用进度落后头部企业，但国企背景支撑项目稳定性。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1,406.26万元，较上期大幅下降，主要是由于减值收益的大幅下降。

由于毛利率的大幅增长，2024年半年度主营利润1,392.47万元，较去年同期有所增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

M值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，慈文传媒近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，慈文传媒的PE-TTM是100.79，而影视动漫制作行业的PE-TTM是102.92，慈文传媒低于影视动漫制作行业的PE-TTM。