根据万隆光电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.75亿元，同比基本持平。扣非净利润245.59万元，扭亏为盈。万隆光电2024年半年度净利润924.32万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括有线电视光纤传输设备、电信增值服务、有线电视电缆传输设备三项，有线电视光纤传输设备占比46.41%，电信增值服务占比26.75%，有线电视电缆传输设备占比16.25%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的24.22%，同比增长到了今年的29.1%，主要是因为有线电视电缆传输设备本期毛利率37.08%，去年同期为20.28%，同比大幅增长82.84%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度有线电视光纤传输设备毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的37.66%，下降到2024年半年度的29.87%，2020-2024年半年度电信增值服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的54.20%，大幅下降到2024年半年度的20.28%。

2024年半年度，万隆光电营业总收入为1.75亿元，去年同期为1.72亿元，同比基本持平，净利润为924.32万元，去年同期为-732.00万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然资产减值损失本期损失352.31万元，去年同期损失0.00元，；

但是（1）主营业务利润本期为1,022.52万元，去年同期为-177.35万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为612.09万元，去年同期为171.54万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失232.35万元，去年同期损失671.61万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1,022.52万元，去年同期为-177.35万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）管理费用本期为1,997.25万元，同比下降20.00%；（2）营业总收入本期为1.75亿元，同比有所增长1.84%；（3）毛利率本期为29.10%，同比增长了4.88%。

万隆光电2024年半年度非主营业务利润为333.13万元，去年同期为-78.98万元，扭亏为盈。

本期管理费用为1,997.25万元，同比下降20.0%。

管理费用下降的原因是：

虽然服务费本期为292.91万元，去年同期为119.09万元，同比大幅增长了145.96%；

但是（1）折旧与摊销本期为165.45万元，去年同期为475.72万元，同比大幅下降了65.22%；（2）业务招待费本期为121.45万元，去年同期为227.31万元，同比大幅下降了46.57%；（3）其他费用本期为7.36万元，去年同期为87.27万元，同比大幅下降了91.56%；

2024年半年度，万隆光电净现金流为-3,960.48万元，去年同期为39.37万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

万隆光电2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为873.60万元，非经常性损益为628.00万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为609.57万元，其中非经常性损益的政府补助金额为536.62万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助609.57万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.63万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，万隆光电用于金融投资的资产为1.42亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为260.28万元，占净利润924.32万元的28.16%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于股票和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了5,306.53万元，变化率为59.77%。

在2024半年度报告中，万隆光电用于对外股权投资的资产为2亿元，占总资产的22.19%，对外股权投资所产生的收益为-2,795.3元。

在2024年半年度报告中，万隆光电形成的商誉为3,996.84万元，占净资产的5.81%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为浙江欣网卓信科技有限公司。

2021-2023年期末的净利润增长率为-46.13%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，在折现率为13.16%的情况下，未来现金流现值为6,863.77万元，而2023年末净利润为545.3万元，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为126.81万元，同比盈利下降49.15%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资1.19亿元的对价收购浙江欣网卓信科技有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,000.95万元，也就是说这笔收购的溢价率高达493.72%，形成的商誉高达9,879.05万元，占当年净资产的16.69%。

浙江欣网卓信科技有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于1200万元、1800万元、2400万元，累计不低于5,400万元。实际2018-2020年末产生的业绩为1,333.31万元、1,849.74万元、2,409.86万元，累计5,592.91万元，踩线过关。

浙江欣网卓信科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

浙江欣网卓信科技有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值5,882.21万元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计2.21亿元，占总资产的24.53%，相较于去年同期的2.01亿元小幅增长9.74%。