根据佳云科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.40亿元，同比大幅增长32.76%。扣非净利润-3,164.95万元，较去年同期亏损有所减小。佳云科技2024年半年度净利润-4,439.22万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1.51亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，互联网营销收入为第一大收入来源，占比86.16%。

2024年半年度公司营收5.40亿元，与去年同期的4.07亿元相比，大幅增长了32.76%，主要是因为互联网营销业务本期营收4.65亿元，去年同期为3.62亿元，同比增长了28.49%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的9.7%，同比小幅下降到了今年的9.18%，主要是因为互联网营销业务本期毛利率1.18%，去年同期为3.42%，同比大幅下降65.5%。

产品毛利率方面，虽然互联网营销业务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年半年度互联网营销业务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的5.41%，大幅下降到2024年半年度的1.18%。

本期净利润为-4,439.22万元，去年同期-6,521.63万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-4,057.77万元，去年同期为-6,384.90万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为91.98万元，去年同期为-317.28万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-4,057.77万元，去年同期为-6,384.90万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为9.18%，同比小幅下降了0.52%，不过营业总收入本期为5.40亿元，同比大幅增长32.76%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2024年半年度公司营收5.40亿元，同比大幅增长32.76%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为2,961.57万元，同比下降21.7%。管理费用下降的原因是：

（1）办公及租赁费本期为433.13万元，去年同期为866.64万元，同比大幅下降了50.02%。

（2）职工薪酬本期为1,824.93万元，去年同期为2,085.66万元，同比小幅下降了12.5%。

2024年半年度，佳云科技净现金流为-1.62亿元，去年同期为5,181.38万元，由正转负。

2024半年度，企业应收账款合计1.72亿元，占总资产的30.32%，相较于去年同期的9,786.10万元大幅增长76.04%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为4.48。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.54大幅增长到了4.48，平均回款时间从116天减少到了40天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为56.85%，9.23%和33.92%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从42.65%上涨到56.85%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从43.78%下降到33.92%。

互联网营销行业，专注于移动终端媒体广告代理与数字媒体整合营销服务。 近三年，互联网营销行业受短视频及信息流广告驱动，市场规模持续扩张，但竞争加剧导致行业集中度提升。未来趋势聚焦AI技术赋能精准投放、短视频内容营销深化及出海业务拓展，预计2025年市场规模将突破万亿元，复合增长率保持在15%以上，头部企业通过技术壁垒和媒体资源整合进一步扩大优势。

佳云科技在移动终端广告代理领域占据头部地位，连续六年获得OPPO、vivo、小米等厂商核心代理资质，并保持三星媒体全国独家代理，华为媒体头部代理商地位稳固，手机厂商商业化市场份额领先，但具体市占率未公开披露。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损4,439.22万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2020-2023年半年度主营利润亏损持续增加，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损4,057.77万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

Z值和M值本期同时预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期佳云科技PE-TTM为负，参考价值不大。