根据浙文互联2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收37.84亿元，同比大幅下降33.86%。扣非净利润6,410.51万元，同比小幅下降8.06%。浙文互联2024年半年度净利润6,260.02万元，业绩同比小幅下降13.66%。

本期净利润为6,260.02万元，去年同期7,250.78万元，同比小幅下降13.66%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,647.70万元，去年同期支出2,661.34万元，同比大幅增长；

但是（1）其他收益本期为162.84万元，去年同期为906.84万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为7,814.50万元，去年同期为8,501.03万元，同比小幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-416.26万元，去年同期为-12.42万元，亏损增大。

2024年半年度主营业务利润为7,814.50万元，去年同期为8,501.03万元，同比小幅下降8.08%。

虽然毛利率本期为8.62%，同比大幅增长了2.91%，不过营业总收入本期为37.84亿元，同比大幅下降33.86%，导致主营业务利润同比小幅下降。

在2024年半年度报告中，浙文互联用于金融投资的资产为5.66亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-315.58万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于股票。

在2024年半年度报告中，浙文互联形成的商誉为9.8亿元，占净资产的19.23%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为北京智阅网络科技有限公司和北京浙文天杰营销科技有限公司。

根据2023年年度报告获悉，北京智阅网络科技有限公司仍有商誉现值5.34亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.09亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为28.04%，2023年末净利润为5,100.1万元。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,990.92万元，同比盈利下降26.92%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资6.43亿元的对价收购北京智阅网络科技有限公司90.0%的股份，但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.09亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达489.35%，形成的商誉高达5.34亿元，占当年净资产的8.66%。

北京智阅网络科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

根据2023年年度报告获悉，北京浙文天杰营销科技有限公司仍有商誉现值3.7亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.78亿元，2021-2023年期末的净利润增长率为-22.75%，2023年末净利润为3,407.7万元。由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,695.44万元，虽然同比盈利增长6.76%，但是依然存在较大商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资8.09亿元的对价收购北京浙文天杰营销科技有限公司85.0%的股份，但其85.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.78亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达354.56%，形成的商誉高达6.31亿元，占当年净资产的10.25%。

北京浙文天杰营销科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

北京浙文天杰营销科技有限公司由于业绩没达到预期，在2019年末减值2.61亿元，具体情况如下所示：

2024半年度，企业应收账款合计37.81亿元，占总资产的46.10%，相较于去年同期的39.35亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为0.96。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.81大幅下降到了0.96，平均回款时间从99天增加到了187天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年半年度，浙文互联的其他流动资产合计6.73亿元，占总资产的8.20%，相较于年初的5.16亿元大幅增长30.24%。

主要原因是一年内到期的大额银行存单增加1.37亿元。

2024年半年度，浙文互联的其他非流动资产合计6.29亿元，占总资产的7.67%，相较于年初的5.06亿元增长24.43%。

主要原因是一年以上到期的大额银行存单增加1.28亿元。

浙文互联属于数字营销行业，核心业务涵盖品牌广告、效果营销及AI驱动的营销技术解决方案。 近三年，数字营销行业受数字化转型及AI技术驱动持续增长，2023年市场规模超8000亿元，年复合增长率约12%。未来趋势聚焦AI深度整合、元宇宙场景应用及出海营销，预计2025年市场空间将突破万亿元，其中AI营销工具、虚拟数字人等技术商业化潜力显著，行业集中度随技术壁垒提升而加剧。

浙文互联在汽车数字营销领域处于国内领先地位，覆盖75%的汽车品牌客户，2024年AI营销工具服务营收占比提升至18%，字节系合作规模稳居行业前三，但整体市场占有率未突破5%，头部企业竞争格局分散。

2024年半年度净利润6,260.02万元，较上期有所下降。

由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润7,814.50万元，较去年同期有所下降。

风险方面，北京智阅网络科技有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，浙文互联近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，浙文互联的PE-TTM是36.78，而营销代理行业的PE-TTM是56.84，浙文互联的PE-TTM相比营销代理行业的PE-TTM较低。