根据五洲新春2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收17.52亿元，同比基本持平。扣非净利润7,173.48万元，同比小幅增长6.74%。五洲新春2024年半年度净利润7,861.60万元，业绩同比小幅下降9.06%。

本期净利润为7,861.60万元，去年同期8,644.60万元，同比小幅下降9.06%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出910.75万元，去年同期支出1,380.96万元，同比大幅增长；

但是（1）其他收益本期为1,085.59万元，去年同期为1,807.73万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失691.36万元，去年同期损失191.82万元，同比大幅下降。

2024年半年度，五洲新春净现金流为-1.16亿元，去年同期为2,174.87万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

在2024年半年度报告中，五洲新春用于金融投资的资产为3.2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为137.85万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

在2024年半年度报告中，五洲新春形成的商誉为4.13亿元，占净资产的13.83%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为新龙实业。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为1,779.69万元，同比盈利下降26.97%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资5.98亿元的对价收购新龙实业100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.97亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达203.77%，形成的商誉高达4.01亿元，占当年净资产的22.42%。

新龙实业承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于4600.00万元、5100.00万元、5600.00万元，累计不低于1.53亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为5,739.56万元、5,288.04万元、5,108.54万元，累计1.61亿元，踩线过关。

新龙实业的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

新龙实业由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值2,279.42万元、2021年末减值509.7万元、2022年末减值546.03万元、2023年末减值532.14万元，具体情况如下所示：

2024半年度，五洲新春在建工程余额合计2.20亿元，相较期初的1.97亿元小幅增长了11.60%。主要在建的重要工程是年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目、汽车热管理系统零部件与家用空调管路智能制造募投项目等。

建设目标：年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目旨在通过购置磨床、数控车床、高速镦锻机、加工中心等智能化专用生产设备，生产新能源汽车轴承与零部件、新能源汽车动力系统零部件，达到年产1020万件的生产能力。

建设内容：本项目将由母公司五洲新春实施，建设地点位于浙江新昌省级高新园区梅渚镇，项目总投资18,618.59万元，建设内容包括设备购置及安装费14,431.10万元，工程建设其他费用108万元，预备费721万元，铺底流动资金3,357.12万元。

建设时间和周期：项目建设期为2年，自项目启动之日起计算，预计在2024年完成建设并投入使用。

预期收益：经测算，项目投资内部收益率（税后）为11.76%，税后回收期（含建设期）为8.78年，预期效益良好，将显著提升公司的盈利能力和市场竞争力。