根据张江高科2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.25亿元，同比大幅增长126.54%。扣非净利润2.62亿元，同比大幅下降32.33%。张江高科2024年半年度净利润2.50亿元，业绩同比大幅下降36.67%。本期经营活动产生的现金流净额为-19.46亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

主营产品为房产分部。

2024年半年度，张江高科营业总收入为12.25亿元，去年同期为5.41亿元，同比大幅增长126.54%，净利润为2.50亿元，去年同期为3.95亿元，同比大幅下降36.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为2.41亿元，去年同期为4,073.34万元，同比大幅增长；

但是投资收益本期为-1.04亿元，去年同期为3.27亿元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为2.41亿元，去年同期为4,073.34万元，同比大幅增长4.92倍。

虽然毛利率本期为60.10%，同比小幅下降了6.54%，不过营业总收入本期为12.25亿元，同比大幅增长126.54%，推动主营业务利润同比大幅增长。

张江高科2024年半年度非主营业务利润为7,817.37万元，去年同期为4.66亿元，同比大幅下降。

本期销售费用为1,590.66万元，同比大幅增长95.19%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）销售服务费本期为509.30万元，去年同期为215.24万元，同比大幅增长了136.62%。

（2）广告费本期为237.27万元，去年同期为114.58万元，同比大幅增长了107.07%。

（3）职工薪酬本期为437.35万元，去年同期为326.74万元，同比大幅增长了33.85%。

（4）其他本期为93.92万元，去年同期为4,105.69元，同比大幅增长了近228倍。

（5）中介机构费本期为194.27万元，去年同期为101.66万元，同比大幅增长了91.1%。

本期财务费用为2.75亿元，同比增长27.76%。财务费用增长的原因是：

（1）净利息支出本期为3.13亿元，去年同期为2.46亿元，同比增长了27.13%。

（2）贷款及债券的利息支出本期为4.25亿元，去年同期为3.61亿元，同比增长了17.83%。

在2024年半年度报告中，张江高科用于金融投资的资产为99.28亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.31亿元，占净利润2.5亿元的92.57%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和持有其他非流动金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的30.88亿元大幅上升至2024年中的99.28亿元，变化率为221.48%。

在2024半年度报告中，张江高科用于对外股权投资的资产为25.97亿元，对外股权投资所产生的收益为-1.57亿元，占净利润2.5亿元的-62.69%。

ShanghaiZJHi-TechInvestmentCorporation业务性质为投资。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的39.08亿元下滑至2024年中的25.97亿元，增长率为-33.54%。且企业的对外股权投资收益为-1.57亿元，相比去年同期下滑了3.51亿元，变化率为-180.69%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.07，在2023年半年度到2024年半年度张江高科存货周转率从0.04大幅提升到了0.07，存货周转天数从4500天减少到了2571天。2024年半年度张江高科存货余额合计190.58亿元，占总资产的35.55%，同比去年的134.50亿元大幅增长41.69%。

张江高科属于科技园区开发与运营行业。 近三年科技园区开发行业受政策驱动加速整合，聚焦集成电路、生物医药等战略新兴产业，2023年市场规模超1.2万亿元，预计2025年将突破1.5万亿元。行业正向数字化、生态化转型，专业化运营与产城融合成为核心趋势，长三角、珠三角区域引领全国60%以上的增量需求。

张江高科作为上海核心科技园区运营商，管理面积超300万平方米，在长三角集成电路产业园区市场占有率约18%，位列前三。其运营的张江科学城聚集中芯国际等4500家科技企业，年度科创企业孵化成功率超25%，租金收入占上海科技地产市场份额12.6%。

2024年半年度净利润2.50亿元，较上期大幅下降。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润2.41亿元，较去年同期大幅增长。

张江高科金融投资最近5年，收益平均占净利润52%左右，金融投资平均占总资产的13%左右，平均投资收益率为2%左右。金融投资金额连续4年上升。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益、持有其他非流动金融资产取得的投资收益等。

张江高科对外股权投资最近5年，收益平均占净利润198%左右，对外股权投资平均占总资产的8%左右，平均投资收益率为8%左右。投资收益主要来源于ShanghaiZJHi-TechInvestmentCorporation。

总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，张江高科近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，张江高科的PE-TTM是55.05，而产业地产行业的PE-TTM是24.89，张江高科的PE-TTM远高于产业地产行业的PE-TTM。