根据智度股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收14.76亿元，同比增长16.74%。扣非净利润4,118.43万元，同比大幅下降35.39%。智度股份2024年半年度净利润1.45亿元，业绩同比增长17.23%。

公司的主营业务为互联网和相关服务，主要产品包括数字营销业务和互联网媒体服务两项，其中数字营销业务占比58.91%，互联网媒体服务占比33.51%。

2024年半年度公司营收14.76亿元，与去年同期的12.65亿元相比，增长了16.74%。

营收增长的主要原因是：

（1）数字营销业务本期营收8.70亿元，去年同期为7.70亿元，同比小幅增长了12.53%。

（2）互联网媒体服本期营收4.95亿元，去年同期为4.22亿元，同比增长了17.14%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的23.04%，同比小幅下降到了今年的20.44%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）互联网媒体服本期毛利率38.61%，去年同期为47.1%，同比下降18.03%。

（2）数字营销业务本期毛利率4.47%，去年同期为6.58%，同比大幅下降32.07%。

本期净利润为1.45亿元，去年同期1.24亿元，同比增长17.23%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4,194.35万元，去年同期收益962.64万元，同比大幅下降；

但是（1）资产处置收益本期为4,713.16万元，去年同期为-1.53万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为1.27亿元，去年同期为9,646.32万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.27亿元，去年同期为9,646.32万元，同比大幅增长31.91%。

虽然毛利率本期为20.44%，同比小幅下降了2.60%，不过营业总收入本期为14.76亿元，同比增长16.74%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为-1,733.85万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了136.22%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.98%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为2,151.08万元，去年同期为1,412.38万元，同比大幅增长了52.3%。

（2）利息费用本期为322.34万元，去年同期为625.27万元，同比大幅下降了48.45%。

智度股份2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益6,039.94万元,占归母净利润的59.46%。

本期归母净利润小幅增长了17.15%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，智度股份用于金融投资的资产为5.1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为930.84万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和处置其他非流动金融资产的投资收益。

在2024半年度报告中，智度股份用于对外股权投资的资产为9.43亿元，占总资产的20.33%，对外股权投资所产生的收益为722.86万元。

国光电器股份有限公司业务性质为电气机械和器材制造业。

从近几年可以明显的看出，国光电器股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2020年末的4.09%增长至8.03%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

深圳智度惠信新兴产业股权投资基金合伙企业业务性质为资本投资服务。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续增长，由2022年中的414.08万元增长至2024年中的722.86万元，增长率为74.57%。

2024半年度，企业应收账款合计7.06亿元，占总资产的15.21%，相较于去年同期的6.91亿元基本不变。

2024年半年度，企业信用减值损失4,194.35万元，其中主要是应收账款坏账损失1,631.22万元。

本期，企业应收账款周转率为2.03。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.73增长到了2.03，平均回款时间从104天减少到了88天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为75.61%，12.50%和11.89%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从47.40%大幅上涨到75.61%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从43.86%大幅下降到11.89%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

在2024年半年度报告中，智度股份形成的商誉为3.45亿元，占净资产的8.6%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为Spigot,Inc。

2016年末，企业斥资17.21亿元的对价收购Spigot,Inc100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.17亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达691.82%，形成的商誉高达15.03亿元，占当年净资产的32.62%。

Spigot,Inc由于业绩没达到预期，分别在2020年末减值12.07亿元、2022年末减值1.09亿元、2023年中减值4,831.54万元，具体情况如下所示：

智度股份属于数字营销与互联网广告服务行业。 近三年，数字营销行业受数字化转型及AI技术驱动，市场规模持续扩张，2024年行业规模突破8000亿元。未来趋势聚焦AI驱动的精准营销、短视频/社交平台投放增长及数据隐私合规优化，预计2027年市场规模超1.2万亿元，智能场景化营销将成为核心增量。

智度股份依托智能语音互动技术及家庭场景营销布局，位列行业第二梯队，在AI语音营销细分领域占据约8%份额，与头部平台天猫精灵深度合作，2024年智能家庭场景业务营收占比达35%。

2020-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

由于营收的增长，2024年半年度主营利润1.27亿元，较去年同期大幅增长。

2024年半年度扣非净利润8,432.06万元，由于非经常性损益贡献了6,039.94万元，净利润盈利1.45亿元。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，智度股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，智度股份的PE-TTM是32.93，而营销代理行业的PE-TTM是52.11，智度股份的PE-TTM相比营销代理行业的PE-TTM较低。