根据国脉文化2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.71亿元，同比小幅下降12.37%。扣非净利润920.96万元，扭亏为盈。国脉文化2024年半年度净利润1,315.50万元，业绩同比大幅下降73.14%。

公司主要产品包括酒店运营、数字内容业务、数字权益运营三项，酒店运营占比38.68%，数字内容业务占比29.55%，数字权益运营占比22.53%。

2024年半年度，国脉文化营业总收入为9.71亿元，去年同期为11.08亿元，同比小幅下降12.37%，净利润为1,315.50万元，去年同期为4,896.93万元，同比大幅下降73.14%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为1,715.12万元，去年同期为-1,151.21万元，扭亏为盈；

但是（1）投资收益本期为9.47万元，去年同期为609.60万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为385.32万元，去年同期为887.57万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,715.12万元，去年同期为-1,151.21万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为9.71亿元，同比小幅下降12.37%，不过毛利率本期为15.45%，同比增长了2.60%，推动主营业务利润扭亏为盈。

国脉文化2024年半年度非主营业务利润为473.70万元，去年同期为6,804.63万元，同比大幅下降。

本期研发费用为3,223.82万元，同比大幅下降37.81%。归因于人工成本本期为2,826.91万元，去年同期为4,600.77万元，同比大幅下降了38.56%。

2024年半年度，国脉文化净现金流为-4.75亿元，去年同期为-6,905.47万元，较去年同期大幅下降5.88倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然投资支付的现金本期为9.00亿元，同比小幅下降12.26%；

但是收回投资收到的现金本期为2.35亿元，同比大幅下降68.68%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为339.45万元，其中非经常性损益的政府补助金额为213.43万元。

(2)本期共收到政府补助245.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,518.71万元，留存计入以后年度利润。

国脉文化属于数字文化科技融合领域，聚焦于文化传媒与信息技术结合的创新业态。 数字文化科技行业近三年呈现高速增长，2025年市场规模预计突破6000亿元，年复合增长率超15%，主要驱动力为5G、AI技术赋能及政策支持。未来趋势集中在元宇宙内容开发、虚拟现实应用及数字版权交易，预计2030年市场空间将达万亿级，细分领域如数字文旅、云演艺等增速领跑。

国脉文化依托中国电信资源，在数字内容分发领域占据领先地位，其云演艺平台市占率约12%，位列行业前三。2025年H1财报显示，数字文旅业务营收占比达38%，在广电系文化科技企业中综合竞争力排名前五。

2021-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1,315.50万元，较上期大幅下降，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

公司主营利润近5年半年度仅在2024年盈利，主营利润近5年半年度持续增长，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润1,715.12万元，同比去年扭亏为盈。

金融投资陡增，金融投资平均占总资产的30%左右，但投资收益率不佳，最近4年，平均投资收益率为-0.81%左右，收益平均占净利润的49%左右。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期国脉文化PE-TTM为负，参考价值不大。