根据东方锆业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.14亿元，同比小幅增长9.17%。扣非净利润-6,409.64万元，由盈转亏。东方锆业2024年半年度净利润-8,099.06万元，业绩由盈转亏。

公司的主营业务为锆行业，主要产品包括无机非金属锆产品和矿产品两项，其中无机非金属锆产品占比71.01%，矿产品占比22.54%。

2024年半年度公司营收8.14亿元，与去年同期的7.46亿元相比，小幅增长了9.17%，主要是因为矿产品本期营收1.83亿元，去年同期为9,760.33万元，同比大幅增长了88.0%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的18.58%，同比大幅下降到了今年的12.25%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）矿产品本期毛利率-4.96%，去年同期为20.77%，同比大幅下降123.88%。

（2）无机非金属锆产品本期毛利率16.24%，去年同期为17.13%，同比小幅下降5.2%。

值得一提的是，无机非金属锆产品在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度无机非金属锆产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的26.13%，大幅下降到2024年半年度的16.24%，2024年半年度矿产品毛利率为-4.96%，同比大幅下降123.88%。

2024年半年度，东方锆业营业总收入为8.14亿元，去年同期为7.46亿元，同比小幅增长9.17%，净利润为-8,099.06万元，去年同期为2,148.42万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,499.42万元，去年同期为2,278.92万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失3,465.35万元，去年同期损失68.89万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-3,499.42万元，去年同期为2,278.92万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为8.14亿元，同比小幅增长9.17%，不过毛利率本期为12.25%，同比大幅下降了6.33%，导致主营业务利润由盈转亏。

东方锆业2024年半年度非主营业务利润为-4,274.56万元，去年同期为268.28万元，由盈转亏。

2024年半年度公司营收8.14亿元，同比小幅增长9.17%，虽然营收在增长，但是研发费用却在下降。

本期财务费用为2,378.70万元，同比大幅增长近11倍。归因于本期汇兑损失为1,195.64万元，去年同期汇兑收益为1,067.04万元；

本期研发费用为3,270.32万元，同比下降19.07%。研发费用下降的原因是：

（1）物料消耗本期为2,270.05万元，去年同期为2,768.76万元，同比下降了18.01%。

（2）工资本期为657.71万元，去年同期为840.14万元，同比下降了21.71%。

2024半年度，东方锆业固定资产合计12.11亿元，占总资产的36.78%，相比期初的6.39亿元增长了89.66%，近乎增长了一倍。

在本报告期内，企业固定资产新增5.98亿元，主要为在建工程转入的5.90亿元，占比98.59%。

在此之中：MindarieRestartProject转入5.90亿元。

建设目标：Mindarie Restart Project旨在重启澳大利亚的铭瑞锆业项目，以提升东方锆业在锆资源市场的供应能力和竞争力。通过该项目，东方锆业希望增加其锆矿石及锆相关产品的产量，并进一步优化产品结构，满足国内外市场对高品质锆产品的需求。

建设内容：Mindarie Restart Project包括对现有矿山设施的修复和升级，以及开采活动的恢复。此外，还将涉及矿物加工流程的改进，以提高生产效率和产品质量。预计项目将涵盖采矿作业、选矿厂的运营以及相关基础设施的建设和维护。

2024年半年度，东方锆业资产减值损失3,465.35万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,465.35万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.47，在2023年半年度到2024年半年度东方锆业存货周转率从1.34小幅提升到了1.47，存货周转天数从134天减少到了122天。2024年半年度东方锆业存货余额合计5.78亿元，占总资产的19.61%。

2024半年度，东方锆业在建工程余额合计1,404.76万元，相较期初的5.75亿元大幅下降了97.56%。

2024半年度，企业应收账款合计2.81亿元，占总资产的8.54%，相较于去年同期的1.90亿元大幅增长48.20%。

本期，企业应收账款周转率为3.49。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从6.12大幅下降到了3.49，平均回款时间从29天增加到了51天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

东方锆业属于有色金属行业中的稀有金属细分领域，专注于锆系列产品研发、生产及销售 近三年，受益于新能源、高端制造及核工业需求增长，全球锆行业复合增长率约6.5%，2023年市场规模达150亿元。未来，固态电池电解质、陶瓷基复合材料等新兴应用将推动需求，预计2025年市场空间突破200亿元，年增速维持8%-10%

东方锆业为国内锆产业链龙头企业，在核级海绵锆领域市占率超50%，整体锆制品市场占有率约20%-25%，稳居行业前三

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损8,099.06万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于毛利率的大幅下降，2024年半年度主营利润亏损3,499.42万元，同比去年由盈转亏。

值得一提的是，2024年半年报显示MindarieRestartProject阶段性投产5.90亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续4次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期东方锆业PE-TTM为负，参考价值不大。