根据中大力德2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.06亿元，同比小幅下降6.37%。扣非净利润3,571.60万元，同比大幅增长42.37%。中大力德2024年半年度净利润4,346.62万元，业绩同比大幅增长30.70%。本期经营活动产生的现金流净额为1.09亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括智能执行单元、减速电机、精密减速器三项，智能执行单元占比40.77%，减速电机占比32.60%，精密减速器占比25.01%。

2024年半年度公司营收5.05亿元，与去年同期的5.40亿元相比，小幅下降了6.37%，主要是因为智能执行单元本期营收2.06亿元，去年同期为2.41亿元，同比小幅下降了14.52%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的21.17%，同比增长到了今年的24.54%，主要是因为精密减速器本期毛利率21.38%，去年同期为9.46%，同比大幅增长126.0%。

2024年半年度，中大力德营业总收入为5.06亿元，去年同期为5.40亿元，同比小幅下降6.37%，净利润为4,346.62万元，去年同期为3,325.75万元，同比大幅增长30.70%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4,137.35万元，去年同期为3,412.02万元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失304.65万元，去年同期损失672.07万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为1,136.70万元，去年同期为967.16万元，同比增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为4,137.35万元，去年同期为3,412.02万元，同比增长21.26%。

虽然营业总收入本期为5.06亿元，同比小幅下降6.37%，不过毛利率本期为24.54%，同比增长了3.37%，推动主营业务利润同比增长。

2024年半年度公司营收5.05亿元，同比小幅下降6.37%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为1,811.92万元，同比增长23.25%。销售费用增长的原因是：

（1）工资及福利本期为1,308.12万元，去年同期为1,131.66万元，同比增长了15.59%。

（2）广告宣传费本期为184.92万元，去年同期为84.00万元，同比大幅增长了120.16%。

2024半年度，中大力德固定资产合计7.37亿元，占总资产的45.26%，相比期初的5.18亿元大幅增长了42.41%。

在本报告期内，企业固定资产新增2.59亿元，主要为在建工程转入的2.58亿元，占比99.64%。

在此之中：房屋建筑物转入1.91亿元。

建设目标：中大力德在泰国和华南地区的房屋建筑物建设旨在打造智能制造中心，以提升公司在东南亚及华南地区的研发、生产和销售能力。通过这些项目，公司力求实现技术升级、扩大生产规模，并增强在全球市场的竞争力。

建设内容：中大力德的建设项目包括但不限于在泰中罗勇工业园占地约71.6亩的泰国智造产业项目，以及位于中国佛山子公司的厂房建设。此外，在广东省的华南高端智造产业项目中，计划建设年产2.5万套机器人本体和20万套智能执行单元生产线，涉及工业厂房等基础设施。

中大力德2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益782.59万元,占归母净利润的17.97%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为925.57万元，其中非经常性损益的政府补助金额为923.24万元。

(2)本期共收到政府补助1,180.57万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,798.78万元，留存计入以后年度利润。

2024年半年度，企业存货周转率为2.10，在2022年半年度到2024年半年度中大力德存货周转率从1.44大幅提升到了2.10，存货周转天数从125天减少到了85天。2024年半年度中大力德存货余额合计2.38亿元，占总资产的15.09%，同比去年的2.79亿元小幅下降14.63%。

2024半年度，中大力德在建工程余额合计6,716.50万元，相较期初的2.41亿元大幅下降了72.17%。主要在建的重要工程是智能执行单元及大型RV减速器生产线项目和待安装设备。

建设目标：智能执行单元及大型RV减速器生产线项目的建设目标是新增20万台精密减速器的产能，解决公司现有产能不足的问题，同时提升产品的精密化和智能化水平，满足市场对高性能减速器的需求，增强公司在行业内的竞争优势。

建设内容：项目主要包括新建17,815平方米的厂房，购置和安装77台先进的生产、检测设备，如立式磨床、加工中心、滚齿机、插齿机、磨齿机、数控车床、齿轮测量仪等，以支持精密减速器的生产。此外，项目还将建设实验室、试验室、试验场、计量室、综合办公区、辅助配套设施等，以提升公司的研发能力。

建设时间和周期：项目建设周期为24个月，具体进度安排如下：1-3月进行厂房及配套设施建设，4-6月进行仪器、设备采购，7-9月进行设备安装调试，10-12月建立系统流程，13-15月进行人员招募及培训，16-18月进行产品试生产，19-21月进行项目竣工验收，22-24月项目正式投产。

预期收益：项目达产后，预计年平均销售收入为28,924.83万元，年平均净利润为4,376.84万元，投资收益率为26.74%，内部收益率为13.31%（税后），静态投资回收期为5.65年（税后，含2年建设期），净现值为4,421.72万元（税后，折现率10%）。

中大力德属于工业自动化与机器人核心零部件行业，主营精密减速器、伺服电机及一体化智能执行单元的研发制造。 工业自动化与机器人核心零部件行业近三年受智能制造转型驱动，年均复合增长率超12%，2025年全球市场规模预计突破600亿美元。中国政策持续加码机器人产业，国产替代加速，高精度减速器、伺服系统等关键部件需求激增，技术创新推动产品向模块化、智能化升级，头部企业逐步向机电一体化解决方案拓展。

中大力德是国内精密减速器领域重要参与者，2024年减速器产品在国内工业机器人领域市占率约8%，位居国产厂商前三，其行星减速器在光伏设备领域渗透率超15%，产品出口占比稳定在30%以上。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4,346.62万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润4,137.35万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示房屋建筑物、智能执行单元及大型RV减速器生产线项目阶段性投产2.39亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，中大力德近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，中大力德的PE-TTM是177.33，而金属制品行业的PE-TTM是35.20，中大力德的PE-TTM远高于金属制品行业的PE-TTM。