根据汇顶科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收22.56亿元，同比小幅增长11.58%。扣非净利润2.74亿元，扭亏为盈。汇顶科技2024年半年度净利润3.17亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为5.30亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括触控芯片、指纹识别芯片、其他芯片三项，触控芯片占比39.13%，指纹识别芯片占比36.51%，其他芯片占比20.99%。

2024年半年度，汇顶科技营业总收入为22.56亿元，去年同期为20.22亿元，同比小幅增长11.58%，净利润为3.17亿元，去年同期为-1.36亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,096.58万元，去年同期收益9,922.57万元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失381.76万元，去年同期损失3.96亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2.91亿元，去年同期为1.02亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为2.91亿元，去年同期为1.02亿元，同比大幅增长185.80%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为22.56亿元，同比小幅增长11.58%；（2）毛利率本期为42.05%，同比有所增长了0.65%。

汇顶科技2024年半年度非主营业务利润为8,698.72万元，去年同期为-3.37亿元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收22.56亿元，同比小幅增长11.58%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为9,143.33万元，同比下降29.81%。销售费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为4,678.38万元，去年同期为3,984.60万元，同比增长了17.41%，但是技术服务费本期为852.64万元，去年同期为5,969.70万元，同比大幅下降了85.72%。

本期财务费用为-4,858.67万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了16.31%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.32%。

主要是由于：

虽然汇兑收益本期为279.63万元，去年同期为941.40万元，同比大幅下降了70.3%；

但是（1）利息收入本期为5,465.82万元，去年同期为4,560.56万元，同比增长了19.85%；（2）利息支出本期为771.53万元，去年同期为1,261.90万元，同比大幅下降了38.86%；

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,824.43万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,880.66万元。

(2)本期共收到政府补助5,876.54万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,194.31万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，汇顶科技用于金融投资的资产为12.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,655.34万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的-3,745.47万元大幅上升至2024年中的2,655.34万元，变化率为170.89%，且企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了6.73亿元，变化率为121.08%。

2024半年度，汇顶科技在建工程余额合计5.13亿元，相较期初的4.75亿元小幅增长了8.13%。主要在建的重要工程是全球智能芯片创新中心。

建设目标：构建集研发、设计、转化于一体的集成电路产业体系，打造成为全球领先的芯片设计、软件开发及提供整体解决方案的研发与应用示范基地，为公司生产经营提供必要的保障，增强公司持续发展能力，同时为深圳市经济发展作出积极贡献。

建设内容：全球智能芯片创新中心项目地块位于福田区梅林路与中康路交汇处，土地面积7193.57平方米，总建筑面积57,550平方米。项目建成后，15000平方米办公用房按成本价移交深圳市福田区人民政府，产权归政府；1500平方米公交首末站（含站务用房）无偿移交政府，产权归政府；建设用地使用权及建筑物除需移交的部分外均限自用，允许抵押但不得转让，抵押金额不得超出合同地价与建筑物残值之和。

预期收益：通过参与全球智能芯片创新中心的建设，汇顶科技能够提升自身在集成电路领域的竞争力，为公司带来长期的技术积累和市场拓展机会，从而提高公司的市场份额和盈利能力。此外，该项目还有助于公司吸引高端人才，优化产业结构，进一步巩固公司在行业中的领先地位。然而，具体财务收益需待项目完成后评估。

在2024年半年度报告中，汇顶科技形成的商誉为5.11亿元，占净资产的6.12%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为音频应用解决方案业务和DCT。

2021-2023年期末的营业收入增长率为-96.46%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为5.0%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2024年中报里显示营业收入同比增长2407.0%，同时2023年期末商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为5.0%，商誉减值风险低。

2021年末，企业斥资3,950万元的对价收购DCT100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,474.34万元，也就是说这笔收购的溢价率高达59.64%，形成的商誉高达1,475.66万元，占当年净资产的0.17%。

DCT资产组的历年业绩数据如下表所示：

2020年末，企业斥资1.61亿元的对价收购音频应用解决方案业务100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,470.1万元，也就是说这笔收购的溢价率高达90.3%，形成的商誉高达7,648.23万元，占当年净资产的0.95%。

音频应用解决方案业务的历年业绩数据如下表所示：

音频应用解决方案业务由于业绩没达到预期，分别在2022年末减值1.45亿元、2023年末减值246.36万元、2023年中减值544.87万元，具体情况如下所示：

汇顶科技属于半导体行业，专注于智能终端、物联网及汽车电子领域的芯片设计，核心产品包括指纹识别芯片、触控芯片等。 半导体行业近三年受消费电子需求波动影响，但整体向高集成度、低功耗方向发展。2023-2025年，全球半导体市场规模预计从5800亿美元增至6500亿美元，年复合增长率约5%。随着物联网、汽车电子及人工智能技术迭代，行业未来将聚焦于传感器、射频芯片及车载芯片等高附加值领域，市场空间进一步扩容。

汇顶科技在指纹识别芯片领域长期保持全球领先地位，2024年其屏下光学指纹方案在智能手机市场覆盖率超60%，触控芯片市占率约35%，位列国内第一梯队，客户涵盖三星、OPPO、vivo等头部厂商。

2019-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3.17亿元，同比去年扭亏为盈，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润2.91亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入全球智能芯片创新中心，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，汇顶科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，汇顶科技的PE-TTM是61.44，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是71.54，汇顶科技低于模拟芯片设计行业的PE-TTM。