根据中触媒2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.96亿元，同比大幅增长67.00%。扣非净利润9,186.31万元，同比大幅增长166.37%。中触媒2024年半年度净利润9,643.05万元，业绩同比大幅增长145.89%。本期经营活动产生的现金流净额为3,707.33万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，特种分子筛及催化剂系列为第一大收入来源，占比87.17%。

2024年半年度，中触媒营业总收入为3.96亿元，去年同期为2.37亿元，同比大幅增长67.00%，净利润为9,643.05万元，去年同期为3,921.71万元，同比大幅增长145.89%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失900.91万元，去年同期收益156.77万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.11亿元，去年同期为3,805.99万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.11亿元，去年同期为3,805.99万元，同比大幅增长191.19%。

虽然毛利率本期为39.67%，同比小幅下降了2.39%，不过营业总收入本期为3.96亿元，同比大幅增长67.00%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度公司营收3.96亿元，同比大幅增长67.0%，虽然营收在增长，但是管理费用、研发费用却在下降。

本期管理费用为2,279.16万元，同比大幅下降32.06%。归因于股权激励费用本期为-325.54万元，去年同期为735.19万元，同比大幅下降了144.28%。

本期研发费用为2,103.12万元，同比下降19.97%。

研发费用下降的原因是：

虽然人工费用本期为1,258.88万元，去年同期为1,075.48万元，同比增长了17.05%；

但是（1）股权激励费用本期为-121.00万元，去年同期为303.65万元，同比大幅下降了139.85%；（2）材料费用本期为455.25万元，去年同期为710.89万元，同比大幅下降了35.96%；

2024半年度，中触媒固定资产合计6.85亿元，占总资产的23.66%，相比期初的6.21亿元增长了10.33%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.02亿元，主要为在建工程转入的9,844.86万元，占比96.78%。

在此之中：特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目转入9,477.65万元。

建设目标：通过实施“特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目”，提升中触媒新材料股份有限公司在特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂领域的生产能力，增强市场竞争力，推动公司战略目标的实现。

建设内容：项目主要建设内容包括新建生产车间、仓库、研发中心等设施，购置先进的生产设备和检测仪器，形成年产1000吨特种分子筛、2000吨环保催化剂、1000吨汽车尾气净化催化剂的生产能力，同时加强研发能力和产品质量控制体系。

建设时间和周期：项目预计自2022年3月开始实施，建设周期为3年，计划在2025年3月前完成全部建设工作并投入运营。

预期收益：项目达产后，预计年均新增销售收入约为4.5亿元，年均新增净利润约7500万元，内部收益率约为15%，具有较好的经济效益和社会效益，有助于公司进一步巩固行业地位，提升盈利能力。

在2024年半年度报告中，中触媒用于金融投资的资产为8.51亿元，占总资产的29.4%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为385.8万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了3.71亿元，变化率为77.29%。

2024半年度，企业应收账款合计2.24亿元，占总资产的7.76%，相较于去年同期的1.80亿元增长24.36%。

本期，企业应收账款周转率为1.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.99大幅增长到了1.75，平均回款时间从181天减少到了102天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.15，在2023年半年度到2024年半年度中触媒存货周转率从0.67大幅提升到了1.15，存货周转天数从268天减少到了156天。2024年半年度中触媒存货余额合计3.45亿元，占总资产的12.70%，同比去年的3.87亿元小幅下降10.94%。

2024半年度，中触媒在建工程余额合计2.53亿元，相较期初的2.77亿元小幅下降了8.52%。主要在建的重要工程是特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目。

中触媒属于工业催化剂行业，核心产品为特种分子筛及催化剂。 近三年，催化剂行业受益于环保政策收紧及新兴领域需求增长，市场规模持续扩容，2024年全球工业催化剂市场规模突破400亿美元。未来趋势聚焦高性能、定制化产品，新能源和石化领域需求驱动行业年均增速超6%，预计2026年市场空间达480亿美元，海外业务拓展成为企业增长关键。

中触媒为国内特种分子筛领域头部企业，催化剂业务占比超95%，2024年海外营收占比超50%。凭借技术优势，公司在移动源脱硝催化剂细分市场占有率约15%，位列行业前三。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润9,643.05万元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1.11亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目阶段性投产9,477.65万元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，中触媒近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，中触媒的PE-TTM是27.35，而其他化学制品行业的PE-TTM是27.42，中触媒低于其他化学制品行业的PE-TTM。