华嵘控股(600421)2024年中报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大，其他收益对净利润有较大贡献
湖北华嵘控股股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“楼永良”。公司所从事的业务集中在2019年受赠的子公司浙江庄辰建筑科技有限公司（持股51%）,该公司主要从事房屋建筑 PC 构件所配套的模具、模台以及各类工装货架的生产和销售。
根据华嵘控股2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,443.63万元，同比下降21.95%。扣非净利润-381.79万元，较去年同期亏损增大。华嵘控股2024年半年度净利润-266.49万元，业绩较去年同期亏损增大。
公司主要产品包括模具和桁架筋两项，其中模具占比63.08%，桁架筋占比25.70%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 模具 |
2,803.24万元 |
63.08% |
17.51% |
| 桁架筋 |
1,141.85万元 |
25.7% |
5.83% |
| 其他业务 |
276.24万元 |
6.22% |
54.72% |
| 模台 |
222.29万元 |
5.0% |
2.44% |
1、营业总收入同比降低21.95%，净利润亏损持续增大
2024年半年度，华嵘控股营业总收入为4,443.63万元，去年同期为5,693.46万元，同比下降21.95%，净利润为-266.49万元，去年同期为-120.00万元，较去年同期亏损增大。
虽然所得税费用本期收益16.38万元，去年同期支出92.89万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-408.98万元，去年同期为-79.89万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,443.63万元 |
5,693.46万元 |
-21.95% |
| 营业成本 |
3,729.60万元 |
4,695.31万元 |
-20.57% |
| 销售费用 |
96.85万元 |
85.59万元 |
13.15% |
| 管理费用 |
653.53万元 |
588.87万元 |
10.98% |
| 财务费用 |
108.82万元 |
99.04万元 |
9.88% |
| 研发费用 |
254.33万元 |
286.57万元 |
-11.25% |
| 所得税费用 |
-16.38万元 |
92.89万元 |
-117.64% |
2024年半年度主营业务利润为-408.98万元，去年同期为-79.89万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4,443.63万元，同比下降21.95%；（2）毛利率本期为16.07%，同比小幅下降了1.46%。
华嵘控股2024年半年度非主营业务利润为126.11万元，去年同期为52.78万元，同比大幅增长。
非主营业务表
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金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-408.98万元 |
153.47% |
-79.89万元 |
-411.90% |
| 其他收益 |
57.07万元 |
-21.42% |
15.67万元 |
264.25% |
| 信用减值损失 |
77.71万元 |
-29.16% |
28.66万元 |
171.10% |
| 其他 |
12.39万元 |
-4.65% |
22.26万元 |
-44.36% |
| 净利润 |
-266.49万元 |
100.00% |
-120.00万元 |
-122.07% |
2024年半年度，公司的其他收益为57.07万元，占净利润比重为21.42%，较去年同期增加264.25%。
其他收益明细
| 项目 |
2024半年度 |
2023半年度 |
| 其他 |
38.74万元 |
- |
| 政府补助 |
16.10万元 |
12.76万元 |
| 代扣个人所得税手续费 |
2.23万元 |
2.91万元 |
| 合计 |
57.07万元 |
15.67万元 |
坏账收回提高利润，近5年应收账款周转率呈现大幅下降
2024半年度，企业应收账款合计6,755.24万元，占总资产的43.71%，相较于去年同期的7,787.01万元小幅减少13.25%。应收账款的规模大，且相对占比较高。
2024年半年度，企业信用减值冲回利润77.71万元，其中主要是应收账款坏账损失79.86万元。
本期，企业应收账款周转率为0.61。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.44大幅下降到了0.61，平均回款时间从125天增加到了295天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
（注：2020年中计提坏账3596.53元，2021年中计提坏账215.59万元，2022年中计提坏账3.70万元，2023年中计提坏账27.37万元，2024年中计提坏账79.86万元。）
2024年半年度，企业存货周转率为2.26，在2023年半年度到2024年半年度华嵘控股存货周转率从5.33大幅下降到了2.26，存货周转天数从33天增加到了79天。2024年半年度华嵘控股存货余额合计2,843.38万元，占总资产的18.48%，同比去年的1,150.53万元大幅增长147.14%。
（注：2021年中计提存货8.29万元，2024年中计提存货9.43万元。）
华嵘控股属于建筑工业化领域的预制混凝土（PC）构件制造与装配行业。 建筑工业化行业近三年在国家政策推动下保持年均15%的复合增长，2024年市场规模突破4000亿元，预计2025年将达5000亿元。行业正向智能化、绿色化升级，装配式建筑渗透率从2022年的25%提升至2024年的35%，未来在“双碳”目标驱动下，绿色建材需求及装配式建筑覆盖率将持续提升，市场空间有望突破万亿级。
