纽威股份(603699)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,设备投产
苏州纽威阀门股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“王保庆”。公司的主营业务为设计、制造工业阀门及管线控制设备,自推式采油机械及零件,销售自产产品并提供相关售后服务,受托加工阀门系列产品及零件,目前主要产品为闸阀、截止阀、止回阀、球阀、蝶阀、调节阀、API6A阀、水下阀、安全阀、核电阀。
根据纽威股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收28.38亿元,同比增长17.14%。扣非净利润4.83亿元,同比大幅增长37.41%。纽威股份2024年半年度净利润4.94亿元,业绩同比大幅增长44.89%。本期经营活动产生的现金流净额为7,081.43万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长44.89%
本期净利润为4.94亿元,去年同期3.41亿元,同比大幅增长44.89%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出1.04亿元,去年同期支出4,778.47万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为6.05亿元,去年同期为4.29亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长41.01%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 28.38亿元 | 24.23亿元 | 17.14% |
营业成本 | 18.31亿元 | 17.03亿元 | 7.52% |
销售费用 | 2.08亿元 | 1.85亿元 | 12.87% |
管理费用 | 1.10亿元 | 8,390.44万元 | 31.07% |
财务费用 | -1,412.19万元 | -6,272.95万元 | 77.49% |
研发费用 | 7,745.81万元 | 6,552.97万元 | 18.20% |
所得税费用 | 1.04亿元 | 4,778.47万元 | 118.46% |
2024年半年度主营业务利润为6.05亿元,去年同期为4.29亿元,同比大幅增长41.01%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为28.38亿元,同比增长17.14%;(2)毛利率本期为35.48%,同比增长了5.78%。
3、财务收益大幅下降
本期财务费用为-1,412.19万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了77.49%。归因于汇兑净损失(净收益已“-”填列)本期为-2,032.03万元,去年同期为-6,886.29万元,同比大幅增长了70.49%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑净损失(净收益已“-”填列) | -2,032.03万元 | -6,886.29万元 |
利息支出 | 1,883.12万元 | 1,521.88万元 |
减:利息收入 | -1,374.77万元 | -1,204.46万元 |
其他 | 111.49万元 | 295.93万元 |
合计 | -1,412.19万元 | -6,272.95万元 |
设备投产
2024半年度,纽威股份在建工程余额合计688.51万元,相较期初的727.02万元小幅下降了5.30%。主要在建的重要工程是设备。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
设备 | 688.51万元 | 2,672.23万元 | 2,678.84万元 | 正在建设过程中 |
设备(转入固定资产项目)
建设目标:纽威股份通过控股子公司纽威工业材料(大丰)拟进行的高端精密铸件制造项目投资,旨在提升公司的生产能力和技术水平,进一步巩固其在工业阀门行业的领先地位。该项目将有助于公司扩大产品线,提高产品质量和市场竞争力。
建设内容:纽威股份计划在盐城市大丰区竞拍土地使用权,并在此基础上建设高端精密铸件制造设施。同时,公司考虑将现有厂区的土地使用权及建筑物进行转让,以优化资源配置。项目总投资预计为2.2亿元人民币,资金来源为企业自筹。
行业分析
1、行业发展趋势
纽威股份属于通用设备制造业。 通用设备制造业近三年受高端装备国产化、智能制造升级驱动,市场规模稳步增长,2025年全球CNC加工设备需求预计突破千亿美元。行业向智能化、绿色化转型,精密加工、高效节能设备成为核心增量,国内高端市场份额加速替代进口,政策扶持推动产业链自主可控。
2、市场地位及占有率
纽威股份在通用设备领域处于领先地位,2024年盈利能力指标位居行业前0.3%(2/648),成长能力高于行业平均水平,细分市场占有率约5%-8%,核心产品如工业阀门在国内石化、核电领域具备技术壁垒。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
纽威股份(603699) | 工业阀门及核电设备供应商 | 2024年石化领域市占率约6%,核电阀门供货规模超3亿元 |
中密控股(300470) | 机械密封及流体设备制造商 | 2024年高端密封件市场占有率约12%,石化领域营收占比超70% |
江苏神通(002438) | 特种阀门及冶金装备企业 | 核电阀门细分市场占有率约15%,2024年核级阀门营收同比增长24% |
陕鼓动力(601369) | 透平机械及能量转换系统提供商 | 2024年工业流程能量回收装备市占率超18%,订单规模突破50亿元 |
杭氧股份(002430) | 空分设备及气体运营服务商 | 2024年大型空分设备市占率约30%,电子特气领域营收占比提升至18% |
1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润4.94亿元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年半年度主营利润6.05亿元,较去年同期大幅增长。
值得一提的是,2024年半年报显示设备投产,有望提升后期利润。
总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 86 | 68 | 87 | 60 | 87 |
行业中位数 | 70 | 52 | 70 | 53 | 71 |
行业排名 | 3 | 2 | 4 | 22 | 2 |
阀门行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年半年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 纽威股份 | 87 | 伟隆股份 | 87 |
2 | 伟隆股份 | 85 | 纽威股份 | 87 |
3 | 万得凯 | 82 | 中核科技 | 80 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,纽威股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2025年01月23日,纽威股份的PE-TTM是19.88,而金属制品行业的PE-TTM是33.32,纽威股份的PE-TTM相比金属制品行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
纽威股份 | 7.429035 | 223 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
纽威股份 | 4.190295 | 838 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
纽威股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
7.4290 | 4.1902 | 1 | 342 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 纽威股份 | 1061 | 342 |
2 | 科新机电 | 1357 | 490 |
3 | 中寰股份 | 1600 | 626 |
文章来源:碧湾App
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