根据东诚药业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收14.21亿元，同比下降20.41%。扣非净利润1.06亿元，同比大幅下降39.03%。东诚药业2024年半年度净利润1.20亿元，业绩同比大幅下降46.24%。

公司的主营业务为制药行业，主要产品包括原料药相关产品和核药产品两项，其中原料药相关产品占比46.26%，核药产品占比35.16%。

2024年半年度公司营收14.21亿元，与去年同期的17.85亿元相比，下降了20.41%。

营收下降的主要原因是：

（1）原料药相关产品本期营收6.57亿元，去年同期为9.53亿元，同比大幅下降了31.03%。

（2）制剂产品本期营收1.79亿元，去年同期为2.63亿元，同比大幅下降了32.01%。

2024年半年度公司毛利率为44.64%，同比去年的44.6%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度原料药相关产品毛利率为26.59%，同比小幅增长4.85%，同期核药产品毛利率为72.95%，同比增长2.8%。

本期净利润为1.20亿元，去年同期2.23亿元，同比大幅下降46.24%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,749.85万元，去年同期支出5,476.62万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.56亿元，去年同期为2.69亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.56亿元，去年同期为2.69亿元，同比大幅下降42.06%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

2024年半年度公司营收14.21亿元，同比下降20.41%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为2,028.93万元，去年同期为-886.28万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）本期新增未确认融资费用摊销2,054.20万元。

（2）汇兑收益本期为1,769.18万元，去年同期为2,512.07万元，同比下降了29.57%。

在2024年半年度报告中，东诚药业形成的商誉为25.5亿元，占净资产的47.04%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为南京江原安迪科正电子研究发展有限公司、成都云克药业有限责任公司和DongChengInternationalLimited(东诚国际有限公。

2021-2023年期末的净利润增长率为0.45%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，在折现率为11.1%的情况下，未来现金流现值为26.24亿元，而2023年末净利润为1.11亿元，预测数据是否过于乐观？由此判断，商誉存在较大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为4,615.16万元，同比盈利下降14.08%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资16.2亿元的对价收购南京江原安迪科正电子研究发展有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3.85亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达320.54%，形成的商誉高达12.35亿元，占当年净资产的26.78%。

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司收购前业绩展示如下表所示：

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于7800万元、9500万元、11750万元，累计不低于2.91亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为8,263.25万元、1.06亿元、1.29亿元，累计3.17亿元，踩线过关。

南京江原安迪科正电子研究发展有限公司的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2021-2023年期末的净利润增长率为-20.4%，但是根据2023年商誉减值报告测试预测，在折现率为11.1%的情况下，未来现金流现值为16.63亿元，而2023年末净利润为1.02亿元，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

再由2024年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为5,704万元，同比盈利下降7.03%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2015年末，企业斥资7.5亿元的对价收购成都云克药业有限责任公司52.11%的股份，但其52.11%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.67亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达350.59%，形成的商誉高达5.84亿元，占当年净资产的26.11%。

成都云克药业有限责任公司收购前业绩展示如下表所示：

成都云克药业有限责任公司承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于1亿元、1.22亿元、1.46亿元，累计不低于3.68亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为1.04亿元、1.34亿元、1.46亿元，累计3.85亿元，踩线过关。

成都云克药业有限责任公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

成都云克药业有限责任公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值8,010.46万元，具体情况如下所示：

2022年商誉计提减值8,010.46万元。（以下表格来源于：《002675_东诚药业：2022年年度报告》）