根据华锡有色2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收22.54亿元，同比大幅增长59.78%。扣非净利润3.32亿元，同比大幅增长106.55%。华锡有色2024年半年度净利润5.28亿元，业绩同比大幅增长81.29%。

公司主要从事有色金属采选业、有色金属加工业、服务行业，主要产品包括锡锭、铅锑精矿、锌锭三项，锡锭占比50.04%，铅锑精矿占比14.36%，锌锭占比13.22%。

本期净利润为5.28亿元，去年同期2.91亿元，同比大幅增长81.29%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为6.32亿元，去年同期为3.49亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为6.32亿元，去年同期为3.49亿元，同比大幅增长81.12%。

虽然毛利率本期为38.92%，同比小幅下降了1.86%，不过营业总收入本期为22.54亿元，同比大幅增长59.78%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度公司营收22.54亿元，同比大幅增长59.78%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为2,861.98万元，同比大幅增长141.97%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）委托研发支出本期为1,166.62万元，去年同期为358.26万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）材料费本期为591.06万元，去年同期为141.13万元，同比大幅增长了近3倍。

（3）水电燃气费本期为278.72万元，去年同期为4.32万元，同比大幅增长了近64倍。

本期财务费用为1,897.63万元，同比大幅下降59.54%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息费用总额本期为2,343.06万元，去年同期为5,030.04万元，同比大幅下降了53.42%。

（2）利息费用净额本期为2,343.06万元，去年同期为5,030.04万元，同比大幅下降了53.42%。

2024半年度，华锡有色在建工程余额合计10.17亿元。主要在建的重要工程是铜坑锌多金属矿3000吨日采选工程。

建设目标：铜坑锌多金属矿3000吨日采选工程旨在提高铜坑矿的生产能力，充分利用铜坑矿深部锌多金属矿的资源，提升矿山经济效益和竞争力。

建设内容：项目总投资额约124,320万元，建设内容主要包括提升井筒装备、厂房土建及提升设备、机电设备设施安装工程；盲斜井土建及设备安装工程；主井破溜工程、运输系统、通风系统、排水系统、供风系统、供电系统；选矿厂工程等。

建设时间和周期：巴力—长坡锌矿段建设周期2年，建设期为2022年10月1日至2024年10月1日；黑水沟—大树脚锌矿段建设期为2024年10月1日至2026年10月1日，总建设工期为4年。

预期收益：项目达产后，巴力—长坡锌矿段年销售收入为28,850.82万元，黑水沟—大树脚锌矿段年销售收入为48,691.66万元。项目整体预计年销售收入为77,542.48万元，年总成本费用为47,601.33万元，年净利润为29,941.15万元，具有良好的经济效益。

华锡有色属于有色金属行业中的小金属细分领域，聚焦锡、锑、锌、铟等战略性金属资源开发。 近三年小金属行业受益于新能源、电子及高端制造需求增长，锡、锑等品种供需趋紧，价格中枢上移。国家政策推动资源高效利用与绿色矿山建设，行业集中度提升，龙头企业通过技术升级扩大优势。未来三年，全球锡需求预计年增3%-5%，光伏玻璃用锑需求增速超15%，铟在半导体领域应用潜力释放，行业整体市场空间有望突破2000亿元。

华锡有色是国内锡锑铟资源龙头，锡金属储量全球前五，铟资源量居世界前列，锑产量占国内总产量约8%。其全产业链布局及“矿产-深加工”协同优势显著，但铅锌等部分品种市占率低于头部企业。

近7年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5.28亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润6.32亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入铜坑锌多金属矿3000吨日采选工程，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华锡有色近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，华锡有色的PE-TTM是17.86，而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.28，华锡有色低于工程咨询服务行业的PE-TTM。