根据玉龙股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.81亿元，同比小幅下降3.71%。扣非净利润2.47亿元，同比小幅下降4.81%。玉龙股份2024年半年度净利润2.35亿元，业绩同比小幅下降8.33%。

本期净利润为2.35亿元，去年同期2.57亿元，同比小幅下降8.33%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失266.01万元，去年同期损失4,174.58万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.66亿元，去年同期为4.26亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3.66亿元，去年同期为4.26亿元，同比小幅下降14.24%。

虽然毛利率本期为59.69%，同比有所增长了0.93%，不过（1）营业总收入本期为8.81亿元，同比小幅下降3.71%；（2）财务费用本期为5,489.22万元，同比大幅增长124.70%；（3）管理费用本期为5,718.28万元，同比大幅增长57.02%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度公司营收8.81亿元，同比小幅下降3.71%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为5,489.22万元，同比大幅增长124.7%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为927.74万元，去年同期为169.30万元，同比大幅增长了近4倍，但是利息支出本期为6,860.27万元，去年同期为2,666.03万元，同比大幅增长了157.32%。

本期管理费用为5,718.28万元，同比大幅增长57.02%。归因于职工薪酬本期为3,537.54万元，去年同期为1,538.36万元，同比大幅增长了129.95%。

2024年半年度，玉龙股份净现金流为-7.04亿元，去年同期为-857.93万元，较去年同期大幅下降81.07倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为19.79亿元，同比大幅增长16.67倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为34.06亿元，同比大幅增长40.28%。

但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为49.96亿元，同比大幅增长141.40%。

2024半年度，企业应收账款合计36.18亿元，占总资产的37.16%，相较于去年同期的39.42亿元小幅减少8.21%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为0.29。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从19天增加到了620天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024年半年度，企业存货周转率为6.92，在2023年半年度到2024年半年度玉龙股份存货周转率从4.87大幅提升到了6.92，存货周转天数从36天减少到了26天。2024年半年度玉龙股份存货余额合计7,530.98万元，占总资产的0.83%，同比去年的7.96亿元大幅下降90.54%。

玉龙股份属于贵金属行业，聚焦黄金开采及新能源矿产开发。 贵金属行业近三年受全球经济波动及地缘政治影响，避险需求推动黄金价格中枢上移，新能源矿产（如钒、石墨）因绿色转型加速释放增量空间。黄金供需维持紧平衡，矿产金成本上涨压缩中小矿企利润，行业集中度提升；新能源矿产受益于储能、电池技术迭代，2025年全球五氧化二钒需求预计突破150万吨，年复合增长率超12%。未来贵金属与新能源材料协同开发将成为核心趋势。

玉龙股份通过帕金戈金矿（黄金资源量222.3万盎司）及钒矿布局，确立黄金与新能源双主线，2024年自产金毛利率达59.64%，黄金业务营收占比超70%，国内黄金矿产企业排名居前十五，新能源钒矿资源量居行业第二梯队。

2024年半年度净利润2.35亿元，较上期有所下降。

2024年半年度主营利润3.66亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，玉龙股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，玉龙股份的PE-TTM是25.95，而贸易行业的PE-TTM是16.10，玉龙股份的PE-TTM相比贸易行业的PE-TTM较高。