根据地铁设计2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.51亿元，同比基本持平。扣非净利润2.05亿元，同比基本持平。

产品方面，勘察设计为第一大收入来源，占比85.53%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的39.32%，同比小幅下降到了今年的36.52%，主要是因为勘察设计本期毛利率38.08%，去年同期为42.32%，同比小幅下降10.02%。

2024年半年度主营业务利润为2.77亿元，去年同期为3.03亿元，同比小幅下降8.38%。

虽然营业总收入本期为12.51亿元，同比有所增长1.48%，不过毛利率本期为36.52%，同比小幅下降了2.80%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024半年度，地铁设计固定资产合计2.68亿元，占总资产的4.74%，相比期初的1.59亿元大幅增长了68.31%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.18亿元，主要为在建工程转入的9,779.38万元，占比82.54%。

2024半年度，企业应收账款合计3.55亿元，占总资产的6.28%，相较于去年同期的2.76亿元增长28.28%。

本期，企业应收账款周转率为3.01。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从29天增加到了59天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024半年度，地铁设计在建工程余额合计5.60亿元，相较期初的4.78亿元大幅增长了17.11%。主要在建的重要工程是设计研发大楼建设项目。

建设目标：广州地铁设计研究院设计研发大楼的建设目标是打造一个集总部办公与产业带动为一体的现代化建筑，旨在促进粤港澳大湾区智慧轨道的发展。该大楼将作为广州地铁设计研究院的新总部，推动相关技术的研发创新，同时通过其产业带动板块支持区域经济和轨道交通行业的发展。

建设内容：广州地铁设计研究院设计研发大楼计算容积率建筑面积为47,773平方米，总建筑面积达到69,200平方米，建筑高度88米。大楼主要由总部办公区和产业带动区两大功能模块组成，为员工提供高效、舒适的工作环境，并且能够支持轨道交通相关的研究开发和技术转化工作。

建设时间和周期：该项目奠基仪式于2021年1月20日举行，标志着正式进入施工阶段。根据腾讯网报道，至2023年2月23日主体结构已经顺利封顶，这意味着项目在大约两年的时间内完成了主体结构的建设。整个项目的具体完工时间未有明确披露，但通常情况下，从主体封顶到竣工验收还需一段时间。

预期收益：预计广州地铁设计研究院设计研发大楼建成后，将成为区域内重要的地标性建筑之一，不仅提升了广州地铁的品牌形象，还将吸引更多的高端人才加入，进一步增强企业的核心竞争力。此外，通过集中办公及研发力量，可以加快技术创新的步伐，对提升城市交通效率和服务水平产生积极影响，从而带来显著的社会经济效益。

2024年半年度，地铁设计的合同资产合计17.79亿元，占总资产的31.52%，相较于年初的14.57亿元增长22.09%。

主要原因是项目服务款增加3.22亿元。

地铁设计属于城市轨道交通工程设计及咨询行业。 近三年，城市轨道交通行业在政策支持和城镇化进程推动下保持稳定增长，2024年国内地铁运营总里程突破1.2万公里，年均复合增长率超8%。未来行业将聚焦智能化、绿色化升级，2025年预计新增投资规模达3000亿元，市场空间向智慧运维、TOD综合开发等领域延伸。

地铁设计在国内轨道交通设计领域处于头部地位，2024年承接项目金额占全国地铁设计市场份额约18%，其核心业务覆盖全国30%以上在建地铁线路的工程设计服务。

2024年半年度净利润2.10亿元。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润2.77亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入设计研发大楼建设项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，地铁设计近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，地铁设计的PE-TTM是12.67，而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.14，地铁设计的PE-TTM相比工程咨询服务行业的PE-TTM较低。