根据华秦科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.85亿元，同比增长27.04%。扣非净利润2.07亿元，同比增长18.15%。华秦科技2024年半年度净利润2.04亿元，业绩同比小幅增长12.84%。本期经营活动产生的现金流净额为6,290.79万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，产品销售为第一大收入来源，占比95.55%。

本期净利润为2.04亿元，去年同期1.81亿元，同比小幅增长12.84%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为124.27万元，去年同期为1,658.86万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.92亿元，去年同期为1.63亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期收益458.93万元，去年同期损失374.15万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.92亿元，去年同期为1.63亿元，同比增长18.08%。

虽然毛利率本期为56.27%，同比小幅下降了1.80%，不过营业总收入本期为4.85亿元，同比增长27.04%，推动主营业务利润同比增长。

本期管理费用为3,228.98万元，同比大幅增长65.18%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）本期新增租赁费379.81万元。

（2）职工薪酬本期为1,355.67万元，去年同期为997.56万元，同比大幅增长了35.9%。

（3）本期新增股份支付355.46万元。

（4）折旧及摊销费本期为490.65万元，去年同期为253.30万元，同比大幅增长了93.7%。

在2024年半年度报告中，华秦科技用于金融投资的资产为23.54亿元，占总资产的42.97%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,918.28万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024半年度，华秦科技在建工程余额合计7.57亿元，相较期初的4.57亿元大幅增长了65.81%。主要在建的重要工程是沈阳华秦航空零部件智能制造项目和新材料园募投项目-基建工程。

华秦科技属于军工特种功能材料行业，专注于隐身、伪装及防护材料的研发与生产。 军工特种材料行业近三年受国防现代化及装备升级驱动，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破800亿元。技术迭代加速，隐身材料需求随新型装备列装持续释放，高温防护及复合材料应用拓宽至民用领域，行业向高性能、多场景方向延伸。

华秦科技在国内军工隐身材料领域占据技术主导地位，核心产品适配多型主战装备，2024年三季报显示其军工特种材料营收占比超90%，毛利率54.6%，细分市场占有率约35%-40%，为产业链核心供应商。

近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润2.04亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润1.92亿元，较去年同期有所增长。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的45%左右，投资收益率一般，最近3年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的15%左右。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入沈阳华秦航空零部件智能制造项目等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华秦科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，华秦科技的PE-TTM是42.78，而航空装备行业的PE-TTM是53.23，华秦科技低于航空装备行业的PE-TTM。