海能达(002583)2024年中报解读：终端收入的增长推动公司营收的增长，净利润近4年整体呈现上升趋势
海能达通信股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈清州”。公司是全球主要的专业无线通信设备提供企业.公司主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务,并提供整体解决方案。
根据海能达2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收27.38亿元，同比增长21.28%。扣非净利润1.49亿元，同比大幅增长135.27%。海能达2024年半年度净利润1.42亿元，业绩同比大幅增长86.58%。本期经营活动产生的现金流净额为3,826.17万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司的主要业务为专业无线通信设备制造业，占比高达76.69%，主要产品包括终端、系统、OEM及其他三项，终端占比46.34%，系统占比30.35%，OEM及其他占比23.31%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 专业无线通信设备制造业 |
21.00亿元 |
76.69% |
56.30% |
| OEM及其他 |
6.38亿元 |
23.31% |
11.39% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 终端 |
12.69亿元 |
46.34% |
58.83% |
| 系统 |
8.31亿元 |
30.35% |
52.43% |
| OEM及其他 |
6.38亿元 |
23.31% |
11.39% |
2024年半年度公司营收27.38亿元，与去年同期的22.58亿元相比，增长了21.28%。
（1）终端本期营收12.69亿元，去年同期为10.80亿元，同比增长了17.44%。
（2）系统本期营收8.31亿元，去年同期为7.18亿元，同比增长了15.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
| 终端 |
12.69亿元 |
10.80亿元 |
17.44% |
| 系统 |
8.31亿元 |
7.18亿元 |
15.75% |
| 其他业务 |
6.38亿元 |
4.60亿元 |
- |
| 合计 |
27.38亿元 |
22.58亿元 |
21.28% |
产品毛利率方面，2024年半年度终端毛利率为58.83%，同比小幅下降4.87%，同期系统毛利率为52.43%，同比下降2.53%。
1、营业总收入同比增加21.28%，净利润同比大幅增加86.58%
2024年半年度，海能达营业总收入为27.38亿元，去年同期为22.58亿元，同比增长21.28%，净利润为1.42亿元，去年同期为7,635.70万元，同比大幅增长86.58%。
虽然所得税费用本期支出3,693.35万元，去年同期收益2,352.38万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益822.52万元，去年同期损失5,680.04万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为6,464.87万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为8,433.56万元，去年同期为5,162.09万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
27.38亿元 |
22.58亿元 |
21.28% |
| 营业成本 |
14.83亿元 |
11.38亿元 |
30.36% |
| 销售费用 |
3.15亿元 |
3.62亿元 |
-12.93% |
| 管理费用 |
3.00亿元 |
2.46亿元 |
22.08% |
| 财务费用 |
6,757.63万元 |
-909.20万元 |
843.25% |
| 研发费用 |
4.50亿元 |
4.28亿元 |
5.10% |
| 所得税费用 |
3,693.35万元 |
-2,352.38万元 |
257.01% |
2024年半年度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为6,464.87万元，同比大幅增长61.52%。
虽然毛利率本期为45.83%，同比小幅下降了3.77%，不过营业总收入本期为27.38亿元，同比增长21.28%，推动主营业务利润同比大幅增长。
海能达2024年半年度非主营业务利润为7,498.25万元，去年同期为-1,181.55万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.04亿元 |
73.29% |
6,464.87万元 |
61.52% |
| 其他收益 |
8,433.56万元 |
59.20% |
5,162.09万元 |
63.38% |
| 其他 |
921.87万元 |
6.47% |
-5,272.82万元 |
117.48% |
| 净利润 |
1.42亿元 |
100.00% |
7,635.70万元 |
86.58% |
本期财务费用为6,757.63万元，去年同期为-909.20万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。整体来看：虽然利息支出本期为4,480.21万元，去年同期为5,812.65万元，同比下降了22.92%，但是本期汇兑损失为3,049.07万元，去年同期汇兑收益为5,785.03万元；
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
4,480.21万元 |
5,812.65万元 |
| 汇兑损益 |
3,049.07万元 |
-5,785.03万元 |
| 减：利息收入 |
-1,699.38万元 |
-1,977.29万元 |
| 其他 |
927.73万元 |
1,040.47万元 |
| 合计 |
6,757.63万元 |
-909.20万元 |
2024年半年度，海能达净现金流为-3.10亿元，去年同期为-5,466.93万元，较去年同期大幅下降4.67倍。
虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为29.44亿元，同比增长21.56%；（2）偿还债务支付的现金本期为15.02亿元，同比小幅下降10.72%。
但是（1）取得借款收到的现金本期为12.29亿元，同比下降27.80%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为8.04亿元，同比大幅增长98.85%。
2024年半年度，公司的其他收益为8,433.56万元，占净利润比重为59.20%，较去年同期增加63.37%。
其他收益明细
| 项目 |
2024半年度 |
2023半年度 |
| 软件产品销售增值税退税款 |
4,353.06万元 |
3,493.95万元 |
| 与日常经营相关的政府补助 |
4,080.50万元 |
1,668.14万元 |
| 合计 |
8,433.56万元 |
5,162.09万元 |
2024半年度，企业应收账款合计25.56亿元，占总资产的22.15%，相较于去年同期的28.03亿元小幅减少8.80%。
本期，企业应收账款周转率为1.07。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.76大幅增长到了1.07，平均回款时间从236天减少到了168天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
（注：2020年中计提坏账1133.01万元，2021年中计提坏账2083.69万元，2022年中计提坏账1557.51万元，2023年中计提坏账3814.17万元，2024年中计提坏账894.75万元。）
2024年半年度，企业存货周转率为1.55，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从156天减少到了116天，企业存货周转能力提升，2024年半年度海能达存货余额合计18.29亿元，占总资产的17.43%。
（注：2020年中计提存货2428.91万元，2021年中计提存货147.73万元，2022年中计提存货739.07万元，2023年中计提存货378.72万元，2024年中计提存货1166.53万元。）
2024半年度，海能达在建工程余额合计6.21亿元。主要在建的重要工程是南京海能达大楼项目和天津海能达大楼项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 南京海能达大楼项目 |
4.66亿元 |
305.54万元 |
- |
95.51% |
| 天津海能达大楼项目 |
7,450.89万元 |
- |
- |
31.05% |
| 东莞海能达大楼项目 |
6,379.46万元 |
137.57万元 |
- |
8.90% |
建设目标：海能达南京软件研发基地项目旨在为海能达打造一个集科研、办公于一体的现代化总部，以促进技术创新和提高工作效率。该项目将体现公司协作创新的企业文化，并且作为专用通信及解决方案提供商的亚洲第一、全球第二的地位，进一步巩固其行业领先地位。
建设内容：该大楼设计注重员工与客户的体验，融合了专网通信科技行业的特性，提供高可用性的空间布局。它包括了办公区域、研发中心以及配套服务设施等，以支持公司的技术研发、市场拓展和服务提升。
预期收益：通过建立这样一个先进的研发基地，海能达期望能够加强自身的创新能力，加快产品迭代速度，更好地服务于国内外客户，从而推动企业持续增长并扩大市场份额。此外，新总部大厦还被视为是吸引人才的重要举措之一，有助于提升公司在行业内的竞争力。
