根据好莱客2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.23亿元，同比小幅下降5.06%。扣非净利润3,010.03万元，同比大幅下降48.85%。好莱客2024年半年度净利润4,486.59万元，业绩同比大幅下降46.90%。

公司的主营业务为家居制造业，主要产品包括整体衣柜和橱柜两项，其中整体衣柜占比71.67%，橱柜占比15.24%。

2024年半年度公司营收9.23亿元，与去年同期的9.73亿元相比，小幅下降了5.06%，主要是因为整体衣柜本期营收6.62亿元，去年同期为7.25亿元，同比小幅下降了8.71%。

2024年半年度公司毛利率为35.03%，同比去年的35.87%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度橱柜毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的28.63%，小幅下降到2024年半年度的27.01%，2024年半年度整体衣柜毛利率为39.01%，同比下降0.64%。

2024年半年度，好莱客营业总收入为9.23亿元，去年同期为9.72亿元，同比小幅下降5.06%，净利润为4,486.59万元，去年同期为8,448.56万元，同比大幅下降46.90%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益95.89万元，去年同期支出838.39万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为2,885.60万元，去年同期为6,305.27万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为668.84万元，去年同期为1,391.70万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为2,885.60万元，去年同期为6,305.27万元，同比大幅下降54.24%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.23亿元，同比小幅下降5.06%；（2）毛利率本期为35.03%，同比有所下降了0.84%。

好莱客2024年半年度非主营业务利润为1,505.10万元，去年同期为2,981.68万元，同比大幅下降。

好莱客2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,476.57万元,占归母净利润的32.91%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，好莱客用于金融投资的资产为12.07亿元，占总资产的27.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为995.6万元，占净利润4,486.59万元的22.19%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和处置金融工具取得的收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年中的3.78亿元大幅上升至2024年中的12.07亿元，变化率为219.25%。

在2024半年度报告中，好莱客用于对外股权投资的资产为4.02亿元，对外股权投资所产生的收益为-44.17万元。

广东好好置业投资有限公司业务性质为商业服务业。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2022年中的4.06亿元下滑至2024年中的4.02亿元，增长率为-0.98%。

2024半年度，好莱客在建工程余额合计4,163.22万元，相较期初的1,158.87万元大幅增长。主要在建的重要工程是设备调试工程（多项）和湖北好莱客建设项目二期厂房J。

建设目标：好莱客设备调试工程旨在通过引进智能化生产线，提升生产效率和产品质量，满足市场对定制家居日益增长的需求。该工程项目是公司战略转型的一部分，以实现更高效、灵活的生产模式，增强企业的竞争力。

建设内容：好莱客拟定了非公开发行股票的计划，募集资金总额不超过8.25亿元人民币，其中一部分将用于定制家居智能生产建设项目。这包括购置先进的生产设备，特别是进口设备，以及相关的自动化系统集成，以构建智能制造体系。此外，还将投资于品牌建设和信息系统升级，进一步优化业务流程和服务质量。

预期收益：好莱客希望通过智能化生产线的建设，显著提高产能与生产效率，降低运营成本，从而提升公司的盈利能力。同时，通过品牌建设和信息系统升级，预计将增强品牌的市场影响力，并改善客户体验，最终带动销售业绩的增长。这些改进措施有望为好莱客带来长期稳定的收益增长。

定制家居行业 定制家居行业近三年受房地产调控及消费升级驱动，市场规模保持年均5%-8%增速，2024年整体规模预计突破4500亿元。存量房改造需求占比提升至65%，智能化、环保化产品渗透率超40%。未来五年，行业将加速整合，头部企业通过全屋定制、整装业务拓展，预计复合增长率维持在6%-8%，2027年市场规模有望突破6000亿元。

好莱客位列定制家居行业第二梯队，2024年市占率约3.2%，居行业第五位。核心优势在于全屋定制领域，其客单价同比增长12%至8.6万元，经销商渠道覆盖全国超1800家门店，工程业务营收占比提升至25%。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润2,885.60万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润3,010.02万元，由于非经常性损益贡献了1,476.57万元，净利润盈利4,486.59万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入设备调试工程（多项）等，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，好莱客近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，好莱客的PE-TTM是20.87，而定制家居行业的PE-TTM是15.00，好莱客高于定制家居行业的PE-TTM。