根据罗欣药业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.59亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.08亿元，较去年同期亏损有所减小。罗欣药业2024年半年度净利润-1.21亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为医药工业，占比高达88.29%，主要产品包括抗生素类、消化系统类、其他类三项，抗生素类占比40.08%，消化系统类占比26.91%，其他类占比13.85%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.47%，同比下降到了今年的40.2%。

毛利率下降的原因是：

（1）其他类本期毛利率47.63%，去年同期为59.82%，同比下降20.38%。

（2）抗生素类本期毛利率25.44%，去年同期为32.89%，同比下降22.65%。

（3）消化系统类本期毛利率62.35%，去年同期为67.22%，同比小幅下降7.24%。

产品毛利率方面，虽然抗生素类营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2024年半年度抗生素类毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的65.26%，大幅下降到2024年半年度的25.44%，2020-2024年半年度消化系统类毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的93.93%，大幅下降到2024年半年度的62.35%。

本期净利润为-1.21亿元，去年同期-1.62亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然投资收益本期为-663.52万元，去年同期为359.74万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为-1.32亿元，去年同期为-1.64亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益959.29万元，去年同期损失438.31万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为2,200.51万元，去年同期为1,272.24万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-1.32亿元，去年同期为-1.64亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为40.20%，同比下降了7.27%，不过（1）销售费用本期为4.43亿元，同比小幅下降8.46%；（2）管理费用本期为1.27亿元，同比下降20.68%；（3）研发费用本期为3,005.72万元，同比大幅下降51.43%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2024年半年度公司营收12.59亿元，同比基本持平。

本期研发费用为3,005.72万元，同比大幅下降51.42%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,223.86万元，去年同期为2,594.19万元，同比大幅下降了52.82%。

（2）材料投入本期为306.69万元，去年同期为1,336.75万元，同比大幅下降了77.06%。

（3）其他费用本期为358.22万元，去年同期为993.47万元，同比大幅下降了63.94%。

本期财务费用为2,853.02万元，同比大幅下降38.63%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息支出本期为3,078.28万元，去年同期为4,685.61万元，同比大幅下降了34.3%。

（2）本期汇兑收益为41.73万元，去年同期汇兑损失为640.34万元；

本期管理费用为1.27亿元，同比下降20.68%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,767.06万元，去年同期为8,411.50万元，同比下降了19.55%。

（2）其他本期为1,047.72万元，去年同期为1,824.57万元，同比大幅下降了42.58%。

（3）折旧和无形资产、长期待摊费用摊销本期为3,221.36万元，去年同期为3,967.33万元，同比下降了18.8%。

罗欣药业2024半年度的归母净利润亏损了8,870.99万元，而非经常性损益盈利了1,902.18万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,652.55万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,114.18万元。

(2)本期共收到政府补助1,115.16万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,456.05万元，留存计入以后年度利润。

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

2024半年度，企业应收账款合计4.46亿元，占总资产的8.49%，相较于去年同期的6.79亿元大幅减少34.34%。

本期，企业应收账款周转率为2.65。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.86大幅增长到了2.65，平均回款时间从209天减少到了67天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为2.57，在2023年半年度到2024年半年度罗欣药业存货周转率从1.95大幅提升到了2.57，存货周转天数从92天减少到了70天。2024年半年度罗欣药业存货余额合计5.23亿元，占总资产的10.77%，同比去年的6.00亿元小幅下降12.82%。

2024半年度，罗欣药业在建工程余额合计3.63亿元，相较期初的3.37亿元小幅增长了7.82%。主要在建的重要工程是罗欣安若维他厂区工程。

建设目标：罗欣药业罗欣安若维他厂区工程的建设旨在打造一个现代化、高标准的医药生产基地，专注于呼吸领域医药产品的研发、生产和销售。该基地将满足国际标准，特别是美国FDA的CGMP要求，以支持罗欣药业在国内外市场的业务扩展。

建设内容：罗欣安若维他药业（成都）有限公司的建设内容包括但不限于生产车间、质量控制实验室、仓储设施以及相关配套设施。这些设施均按照国际先进水平设计，以确保药品生产的质量和效率，并能够支持从原料处理到成品包装的全流程生产。

建设时间和周期：根据可获取的信息，罗欣安若维他药业（成都）有限公司的一期项目已经在2022年之前启动，但具体的建设开始时间未有明确说明。通常此类大型项目的建设周期可能需要数年时间，直到所有设施完成并通过必要的认证检查，如2023年8月接受的美国FDA CGMP现场检查。

罗欣药业属于医药生物行业下的化学制药-化学制剂细分领域。 化学制药行业近三年受医保控费、集采常态化等政策影响，传统仿制药利润空间压缩，但创新药及高端制剂领域加速发展。2024年行业规模预计突破1.5万亿元，未来趋势聚焦创新转型、国际化及差异化竞争，生物药和靶向治疗等细分赛道增长显著。

罗欣药业在国内化学制剂领域处于第二梯队，核心产品抗生素类占营收40%，消化系统类占27%，呼吸系统药物市占率居前但未披露具体数值，2024年前三季度营收18.81亿元，行业排名约30-40位。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损1.21亿元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润持续下降，2024年半年度主营利润亏损1.32亿元，较去年同期的亏损有所好转，主要是因为销售费用、管理费用的下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入罗欣安若维他厂区工程，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期罗欣药业PE-TTM为负，参考价值不大。