根据中船应急2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4.13亿元，同比大幅增长66.11%。扣非净利润-481.91万元，较去年同期亏损有所减小。中船应急2024年半年度净利润-127.74万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要产品包括应急交通工程装备和其他两项，其中应急交通工程装备占比60.68%，其他占比39.32%。

2024年半年度，中船应急营业总收入为4.13亿元，去年同期为2.49亿元，同比大幅增长66.11%，净利润为-127.74万元，去年同期为-1.51亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然营业外利润本期为13.44万元，去年同期为2,823.15万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-1,231.22万元，去年同期为-1.79亿元，亏损有所减小。

2024年半年度主营业务利润为-1,231.22万元，去年同期为-1.79亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为4.13亿元，同比大幅增长66.11%。

中船应急2024年半年度非主营业务利润为1,381.90万元，去年同期为2,649.86万元，同比大幅下降。

2024年半年度公司营收4.13亿元，同比大幅增长66.11%，虽然营收在增长，但是研发费用、管理费用却在下降。

本期研发费用为3,561.10万元，同比下降18.54%。

研发费用下降的原因是：

虽然外协费本期为580.82万元，去年同期为207.67万元，同比大幅增长了179.68%；

但是（1）工资及劳务费本期为1,195.59万元，去年同期为1,718.27万元，同比大幅下降了30.42%；（2）材料费本期为1,154.14万元，去年同期为1,561.93万元，同比下降了26.11%；（3）其他本期为169.19万元，去年同期为440.60万元，同比大幅下降了61.6%；

本期管理费用为5,456.50万元，同比下降17.94%。管理费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为2,969.27万元，去年同期为2,005.76万元，同比大幅增长了48.04%，但是其他本期为725.70万元，去年同期为2,836.42万元，同比大幅下降了74.41%。

2024年半年度，中船应急净利润为-127.74万元，去年同期为-1.51亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-2.89亿元，去年同期为-4.75亿元，较去年同期大幅增长39.10%。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4.33亿元，同比大幅下降33.49%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.46亿元，同比大幅下降39.45%。

但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,479.82万元，同比大幅下降78.09%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

自2014年以来净现金流连续10年为负。

2024年半年度净现金流-2.89亿元，净现金流为负。而去年同期为-4.75亿元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

2024年半年度经营活动现金流净额为-2.69亿元，经营活动现金流净额为负。

2024年半年度，公司的其他收益为209.59万元，占净利润比重为164.07%，较去年同期减少78.57%。

在2024半年度报告中，中船应急用于对外股权投资的资产为2.13亿元，对外股权投资所产生的收益为199.72万元，占净利润-127.74万元的-156.35%。

西安陕柴重工核应急装备有限公司业务性质为生产销售。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为199.72万元，相比去年同期大幅上升了199.72万元。

2024半年度，企业应收账款合计1.95亿元，占总资产的5.25%，相较于去年同期的4.24亿元大幅减少54.04%。

本期，企业应收账款周转率为2.65。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.57大幅增长到了2.65，平均回款时间从315天减少到了67天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年半年度，企业存货周转率为1.41，在2023年半年度到2024年半年度中船应急存货周转率从0.66大幅提升到了1.41，存货周转天数从272天减少到了127天。2024年半年度中船应急存货余额合计3.42亿元，占总资产的9.28%，同比去年的3.78亿元小幅下降9.57%。

2024半年度，中船应急在建工程余额合计3.15亿元，相较期初的2.90亿元小幅增长了8.35%。主要在建的重要工程是武汉厂区设计能力建设项目（阳光创谷项目）。

建设目标：武汉厂区设计能力建设项目旨在通过扩大生产能力，提升公司在应急交通装备领域的市场竞争力，满足日益增长的市场需求，确保公司的可持续发展。

建设内容：项目总建筑面积从原计划的20,260.50㎡（30.39亩）增加至44,650㎡（66.98亩），加上配套设施用地，总占地面积需求约为92亩。建设内容包括新建生产车间、研发大楼及相关配套设施等，以适应扩大的生产规模和技术研发需求。

预期收益：虽然核查意见中没有详细列出具体的预期收益数据，但可以合理推测，随着项目建成投产，公司将能够大幅提升应急交通装备的生产能力，降低生产成本，增强技术创新能力，从而带来显著的经济效益和社会效益，进一步巩固其在行业中的领先地位。

中船应急属于国防军工领域的地面兵装行业。 地面兵装行业近三年受国防现代化及应急体系建设的政策驱动，市场规模稳步增长，年均复合增速超15%。未来三年，智能化装备升级、军民融合深化及海外安防需求释放将推动行业扩容，预计2025年市场规模突破3000亿元，深海救援、特种车辆等高附加值领域成为核心增长点。

中船应急是国内地面兵装领域龙头企业，深海救援装备市占率超70%，主导国家战略级应急工程装备研发，在特种船舶及应急模块化装备市场占据绝对技术壁垒。

最近5年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润亏损1,231.22万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

中船应急对外股权投资最近1年，收益平均占净利润-156%左右，对外股权投资平均占总资产的6%左右，平均投资收益率为0.94%左右。投资收益主要来源于西安陕柴重工核应急装备有限公司。

2024年半年度扣非净利润亏损481.91万元，由于非经常性损益贡献了354.17万元，净利润减亏至-127.74万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入武汉厂区设计能力建设项目（阳光创谷项目），预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，中船应急近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，中船应急的PE-TTM是7258.32，而地面兵装行业的PE-TTM是45.52，中船应急的PE-TTM远高于地面兵装行业的PE-TTM。