根据元道通信2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.10亿元，同比小幅下降4.35%。扣非净利润3,278.69万元，同比小幅增长7.44%。元道通信2024年半年度净利润3,001.19万元，业绩同比下降23.97%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.84亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要产品包括通信网络维护与优化服务和通信网络建设服务两项，其中通信网络维护与优化服务占比75.10%，通信网络建设服务占比19.99%。

2024年半年度公司营收8.10亿元，与去年同期的8.46亿元相比，小幅下降了4.35%，主要是因为通信网络建设服务本期营收1.62亿元，去年同期为2.44亿元，同比大幅下降了33.6%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.31%，同比小幅增长到了今年的14.6%，主要是因为通信网络维护与优化服务本期毛利率14.04%，去年同期为11.09%，同比增长26.6%。

本期净利润为3,001.19万元，去年同期3,947.36万元，同比下降23.97%。

净利润同比下降的原因是：

虽然资产减值损失本期收益891.30万元，去年同期损失474.30万元，同比大幅增长；

但是（1）信用减值损失本期损失2,656.49万元，去年同期损失1,307.78万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-82.47元，去年同期为312.72万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为4,838.17万元，去年同期为4,650.20万元，同比小幅增长4.04%。

虽然营业总收入本期为8.10亿元，同比小幅下降4.35%，不过毛利率本期为14.60%，同比小幅增长了1.29%，推动主营业务利润同比小幅增长。

元道通信2024年半年度非主营业务利润为-1,604.86万元，去年同期为-728.45万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收8.10亿元，同比小幅下降4.35%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为1,790.31万元，同比大幅增长34.21%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）人工成本本期为1,051.49万元，去年同期为816.94万元，同比增长了28.71%。

（2）中介咨询费本期为259.78万元，去年同期为101.40万元，同比大幅增长了156.21%。

本期销售费用为1,320.68万元，同比增长25.49%。

销售费用增长的原因是：

虽然招标费用本期为59.31万元，去年同期为86.26万元，同比大幅下降了31.24%；

但是（1）职工薪酬本期为733.36万元，去年同期为551.60万元，同比大幅增长了32.95%；（2）差旅费本期为117.64万元，去年同期为53.24万元，同比大幅增长了120.97%；（3）车辆费用本期为76.39万元，去年同期为48.75万元，同比大幅增长了56.68%。

本期研发费用为3,128.97万元，同比下降23.64%。归因于职工薪酬本期为2,828.57万元，去年同期为4,087.29万元，同比大幅下降了30.8%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为456.34万元。

(2)本期共收到政府补助456.34万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2024半年度，企业应收账款合计11.34亿元，占总资产的38.93%，相较于去年同期的9.96亿元小幅增长13.90%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失2,656.49万元，导致企业净利润从盈利5,657.68万元下降至盈利3,001.19万元，其中主要是应收账款坏账损失2,473.87万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按账龄组合计提坏账准备，合计2,473.87万元。在按账龄组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,473.87万元。

本期，企业应收账款周转率为0.75。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.83小幅下降到了0.75，平均回款时间从216天增加到了240天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024半年度，元道通信在建工程余额合计5.17亿元，相较期初的2.36亿元大幅增长。主要在建的重要工程是待安装算力设备和在装修房屋建筑物。

经过深度搜索，关于元道通信待安装算力设备的具体建设目标、内容、时间及预期收益的详细信息如下：

建设目标：元道通信计划通过部署先进的算力设备来提升其在5G网络维护和数据处理方面的能力，以满足日益增长的数据流量需求，并为客户提供更加高效稳定的服务。这将有助于巩固其作为全国性综合通信技术服务商的地位。

建设内容：项目将包括采购高性能服务器、存储系统以及其他相关硬件设施，同时也会涉及软件系统的升级与优化。这些设备和技术将用于支持大数据分析、云计算以及人工智能等应用，以实现对通信网络更智能的管理和维护。

建设时间和周期：根据公告及相关资料，元道通信对于新增算力设备的具体安装时间表没有明确提及。通常此类项目的实施周期会依据设备采购情况、安装调试进度等因素而定，可能需要数月至一年不等的时间完成全部建设工作。

预期收益：随着新算力设备的投入使用，预计可以显著提高公司的运营效率和服务质量，从而增强市场竞争力。此外，通过提供更高级别的服务解决方案，还有望吸引更多的客户群体，进而带来额外收入的增长。然而，具体的财务回报数字需参考公司后续发布的正式财报或业绩预告。

元道通信属于通信网络技术服务行业，核心业务涵盖5G基站运维、通信网络优化及智能化运维解决方案。 通信网络技术服务行业近三年受5G基建加速驱动，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率超15%。未来三年，随着5G-A商用推进及低空经济通信需求爆发，智能化运维、北斗融合应用等细分领域将主导行业增长，预计2025年市场空间达3000亿元，其中无人机巡检、AI运维平台等技术渗透率将提升至40%以上。

元道通信在国内通信网络运维市场稳居前三，2024年在中国移动、中国电信维护项目中标份额达12.5%，主导西部省份基站运维市场，其“AI+无人机”智能巡检系统覆盖全国超60万座基站，技术效率领先同业30%。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,001.19万元，较上期有所下降，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

由于毛利率的小幅增长，2024年半年度主营利润4,838.17万元，较去年同期有所增长。

风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入待安装算力设备等，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，元道通信近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，元道通信的PE-TTM是49.10，而通信工程及服务行业的PE-TTM是50.73，元道通信低于通信工程及服务行业的PE-TTM。