根据片仔癀2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收56.51亿元，同比小幅增长12.00%。扣非净利润17.51亿元，同比小幅增长11.03%。片仔癀2024年半年度净利润17.48亿元，业绩同比小幅增长10.17%。本期经营活动产生的现金流净额为3.82亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事医药行业、化妆品业、其他。

2024年半年度公司营收56.51亿元，与去年同期的50.45亿元相比，小幅增长了12.0%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）肝病用药本期营收26.40亿元，去年同期为22.51亿元，同比增长了17.29%。

（2）化妆品业本期营收3.86亿元，去年同期为2.73亿元，同比大幅增长了41.26%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.07%，同比小幅下降到了今年的44.74%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）心脑血管用药本期毛利率15.11%，去年同期为40.15%，同比大幅下降62.37%。

（2）肝病用药本期毛利率72.39%，去年同期为77.71%，同比小幅下降6.85%。

产品毛利率方面，2021-2024年半年度肝病用药毛利率呈小幅下降趋势，从2021年半年度的80.89%，小幅下降到2024年半年度的72.39%，2024年半年度化妆品业毛利率为64.53%，同比增长2.02%。

本期净利润为17.48亿元，去年同期15.87亿元，同比小幅增长10.17%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3.14亿元，去年同期支出2.74亿元，同比小幅下降；

但是主营业务利润本期为19.93亿元，去年同期为18.17亿元，同比小幅增长。

2024年半年度主营业务利润为19.93亿元，去年同期为18.17亿元，同比小幅增长9.68%。

虽然毛利率本期为44.74%，同比小幅下降了2.33%，不过营业总收入本期为56.51亿元，同比小幅增长12.00%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2024年半年度，片仔癀净现金流为77.58亿元，去年同期为3.13亿元，同比大幅增长23.76倍。

净现金流同比大幅增长的原因是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,931.00万元，同比大幅下降98.68%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为8,931.00万元，同比大幅下降98.68%；（3）收到其他与投资活动有关的现金本期为89.01亿元，同比大幅增长51.54%。

2024半年度，片仔癀在建工程余额合计1.87亿元，相较期初的1.57亿元大幅增长了18.66%。主要在建的重要工程是片仔癀科技大楼建设项目。

建设内容：公告中没有明确提到片仔癀科技大楼的具体建设内容。然而，基于公司业务需求和发展规划，可以推测该建设项目可能包括研发中心、生产车间、办公区域等基础设施，以及配套的生活服务设施，旨在为公司提供一个现代化、高效的工作环境。

预期收益：公告中未详细列出片仔癀科技大楼建设项目的预期收益。不过，可以合理推测，项目建成后，将有助于提升公司的科研创新能力，优化生产工艺，提高产品质量和生产效率，从而带来经济效益的提升；同时，也有利于吸引和留住人才，提升企业形象，增强公司的市场竞争力和可持续发展能力。

2024年半年度，企业存货周转率为1.43，在2023年半年度到2024年半年度片仔癀存货周转率从1.95下降到了1.43，存货周转天数从92天增加到了125天。2024年半年度片仔癀存货余额合计45.39亿元，占总资产的26.74%，同比去年的25.56亿元大幅增长77.58%，涨幅接近一倍。

2024年半年度，片仔癀的其他流动资产合计4.10亿元，占总资产的2.40%，相较于年初的91.44亿元大幅减少95.52%。

主要原因是一年内银行定期存款及利息减少87.35亿元。

片仔癀属于中药制造行业，聚焦传统名贵中成药及大健康领域。 近三年，中药制造行业在政策支持下加速转型升级，2023年市场规模突破8000亿元，年复合增长率约7%。行业面临原材料稀缺与成本压力，但创新中药研发、国际化拓展及大健康产品延伸成为核心增长点，预计2025年市场规模将超万亿元，老龄化与消费升级驱动长期需求。

片仔癀凭借独家配方与品牌壁垒，在肝病治疗等细分领域占据高端市场主导地位，其核心产品片仔癀锭剂在国内名贵中成药市场占有率超50%，营收规模稳居行业前三。

近10年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润17.48亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润19.93亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，片仔癀近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，片仔癀的PE-TTM是39.93，而中药行业的PE-TTM是23.59，片仔癀的PE-TTM相比中药行业的PE-TTM较高。