根据健友股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收21.43亿元，同比小幅下降6.99%。扣非净利润3.69亿元，同比大幅下降39.70%。健友股份2024年半年度净利润4.05亿元，业绩同比大幅下降35.15%。

公司主要产品包括制剂和标准肝素原料药两项，其中制剂占比72.23%，标准肝素原料药占比24.85%。

本期净利润为4.05亿元，去年同期6.24亿元，同比大幅下降35.15%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,465.32万元，去年同期支出1.14亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4.33亿元，去年同期为7.28亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4.33亿元，去年同期为7.28亿元，同比大幅下降40.47%。

虽然销售费用本期为1.43亿元，同比大幅下降45.42%，不过（1）营业总收入本期为21.43亿元，同比小幅下降6.99%；（2）财务费用本期为1,616.46万元，同比大幅增长118.86%；（3）毛利率本期为40.24%，同比下降了9.53%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度公司营收21.43亿元，同比小幅下降6.99%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1,616.46万元，去年同期为-8,570.08万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于汇兑收益本期为1,621.17万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降了85.2%。

本期研发费用为1.74亿元，同比增长15.6%。研发费用增长的原因是：

（1）直接投入费用本期为9,016.16万元，去年同期为7,755.66万元，同比增长了16.25%。

（2）职工薪酬本期为4,967.92万元，去年同期为4,292.80万元，同比增长了15.73%。

（3）折旧及摊销本期为2,617.09万元，去年同期为2,088.33万元，同比增长了25.32%。

本期销售费用为1.43亿元，同比大幅下降45.42%。归因于市场推广费[注]本期为6,814.86万元，去年同期为2.06亿元，同比大幅下降了66.99%。

本期管理费用为8,614.99万元，同比增长24.63%。管理费用增长的原因是：

（1）管理人员薪酬本期为4,845.61万元，去年同期为3,702.76万元，同比大幅增长了30.87%。

（2）折旧和摊销本期为727.89万元，去年同期为455.32万元，同比大幅增长了59.86%。

在2024年半年度报告中，健友股份用于金融投资的资产为9.7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为119.84万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，健友股份在建工程余额合计1.18亿元，相较期初的7,974.12万元大幅增长了48.60%。主要在建的重要工程是高端生化药品生产基地建设项目。

建设目标：健友股份高端生化药品生产基地建设项目旨在通过扩充原料药产能和提升制剂生产能力，进一步强化公司在全球范围内的市场竞争力。项目将致力于提高生产效率、降低制造成本，并确保产品符合国际质量标准，以满足日益增长的市场需求。

建设内容：该项目主要涉及新建或扩建多个生产车间，包括但不限于无菌注射剂生产线、原料药合成车间以及配套的质量控制实验室等设施。此外，还将引进先进的生产设备和技术，实现自动化生产和严格的品质管理，从而增强公司的研发能力和产品质量。

预期收益：随着高端生化药品生产基地的建成并投入使用，健友股份有望显著增加其原料药及制剂产品的产量，进而扩大市场份额。据公司预测，在项目完全达产后，新增产能带来的销售收入将有助于企业盈利能力的大幅提升，长远来看甚至可能实现盈利翻倍的目标。

健友股份属于化学制药行业，专注于肝素原料药、制剂及创新药的研发与生产。 近三年，化学制药行业受政策支持及创新驱动，市场规模稳步增长，2024年全球肝素类药物市场规模突破80亿美元。未来行业将加速向高端制剂、生物药领域延伸，国际化与合规化成为核心竞争力，预计2027年全球市场空间超120亿美元，中国企业在原料药及仿制药领域占据重要地位。

健友股份在国内肝素原料药领域处于第一梯队，2024年肝素类产品出口额占国内总份额约18%，制剂业务加速拓展欧美市场，无菌注射剂ANDA获批数量位列国内前三，但创新药管线尚处早期阶段。

2017-2023年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润4.05亿元，较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润4.33亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期健友股份PE-TTM为负，参考价值不大。