国金证券(600109)2024年中报解读:投资带来较高的回报,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
国金证券股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“陈金霞”。公司主营业务是投资银行业务、财富管理业务、机构服务业务、资产管理业务、自营投资业务及做市交易业务、期货业务、境外业务。主要产品和服务是证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、信用交易业务、新三板业务、证券投资业务、境外业务。
根据国金证券2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收26.76亿元,同比下降19.55%。扣非净利润4.50亿元,同比大幅下降45.46%。国金证券2024年半年度净利润4.63亿元,业绩同比大幅下降47.59%。本期经营活动产生的现金流净额为53.85亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的营收主要由以下三块构成,分别为财富管理业务、资产管理业务、自营投资业务。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理业务 |
13.19亿元 |
49.29% |
45.81% |
资产管理业务 |
2.67亿元 |
9.97% |
11.49% |
自营投资业务 |
2.39亿元 |
8.93% |
57.60% |
机构服务业务 |
2.38亿元 |
8.87% |
22.34% |
其他 |
1.90亿元 |
7.08% |
-146.83% |
其他业务 |
4.24亿元 |
15.86% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理业务 |
13.19亿元 |
49.29% |
45.81% |
资产管理业务 |
2.67亿元 |
9.97% |
11.49% |
自营投资业务 |
2.39亿元 |
8.93% |
57.60% |
机构服务业务 |
2.38亿元 |
8.87% |
22.34% |
其他 |
1.90亿元 |
7.08% |
-146.83% |
其他业务 |
4.24亿元 |
15.86% |
- |
本期净利润为4.63亿元,去年同期8.83亿元,同比大幅下降47.59%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为5.30亿元,去年同期为10.95亿元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为3.76亿元,去年同期为6.44亿元,同比大幅下降;(3)公允价值变动收益本期为1.67亿元,去年同期为3.40亿元,同比大幅下降。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
26.76亿元 |
33.27亿元 |
-19.55% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
20.99亿元 |
22.44亿元 |
-6.42% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
6,514.56万元 |
2.11亿元 |
-69.10% |
2024年半年度主营业务利润为5.30亿元,去年同期为10.95亿元,同比大幅下降51.61%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为26.76亿元,同比下降19.55%。
国金证券2024年半年度非主营业务利润为5.48亿元,去年同期为10.48亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
5.30亿元 |
114.49% |
10.95亿元 |
-51.61% |
投资收益 |
3.76亿元 |
81.38% |
6.44亿元 |
-41.54% |
公允价值变动收益 |
1.67亿元 |
36.02% |
3.40亿元 |
-50.96% |
其他 |
1,065.05万元 |
2.30% |
6,847.14万元 |
-84.45% |
净利润 |
4.63亿元 |
100.00% |
8.83亿元 |
-47.59% |
金融投资55.45亿元,收益占净利润266.83%,投资主体为债券投资
在2024年半年度报告中,国金证券用于金融投资的资产为55.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为12.34亿元,是净利润4.63亿元的2.67倍。
2024半年度金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
国债 |
49.22亿元 |
其他 |
6.23亿元 |
合计 |
55.45亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具投资收益和-交易性金融工具。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
金融工具投资收益 |
5.25亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
5.03亿元 |
投资收益 |
处置金融工具取得的收益 |
2,255.42万元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
3.62亿元 |
投资收益 |
-其他债权投资 |
45.15万元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
-3.4亿元 |
投资收益 |
1、交易性金融资产(不含衍生金融资产) |
7,779.24万元 |
公允价值变动收益 |
衍生金融工具公允价值变动收益 |
8,385.81万元 |
合计 |
|
12.34亿元 |
投资宁波鼎智金通股权投资中心(有限合伙)亏损2亿元,占净利润-32.67%
在2024半年度报告中,国金证券用于对外股权投资的资产为3.71亿元,对外股权投资所产生的收益为-1.49亿元,占净利润4.63亿元的-32.13%。
对外股权投资构成表
项目 |
2024年中资产 |
2024年中收益 |
宁波鼎智金通股权投资中心(有限合伙) |
3.42亿元 |
-1.51亿元 |
其他 |
2,957.98万元 |
249.55万元 |
合计 |
3.71亿元 |
-1.49亿元 |
历年投资数据
宁波鼎智金通股权投资中心 |
投资损益 |
期末余额 |
2024年中 |
-1.51亿元 |
3.42亿元 |
2022年中 |
0元 |
4.11亿元 |
2023年末 |
4,164.71万元 |
4.93亿元 |
从同期对比来看,企业的对外股权投资收益为-1.49亿元,相比去年同期大幅下滑了1.49亿元。
国金证券属于中国证券行业,主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等综合金融服务。 证券行业近三年受资本市场改革深化、注册制推进及金融开放政策驱动,市场空间持续扩容,2024年全行业营收超5000亿元,年复合增长率约8%。未来行业将加速数字化转型,聚焦财富管理、衍生品创新及跨境业务,预计2025年行业规模有望突破5800亿元,头部机构通过并购整合提升集中度,中小券商向特色化、区域化转型。
国金证券在证券行业中处于中游梯队,2024年经纪业务市占率约1.2%,投行业务聚焦科技企业IPO,承销规模排名行业第15位;财富管理业务通过佣金宝等互联网工具覆盖长尾客户,但整体营收规模与头部券商存在显著差距。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
国金证券(600109) |
全牌照综合券商,互联网证券服务创新领先 |
2025年投行科技企业IPO承销市占率3.1% |
广发证券(000776) |
全国性头部券商,投行及资管业务优势突出 |
2025年财富管理AUM规模突破1.5万亿元 |
东方财富(300059) |
互联网金融服务平台,证券经纪市占率领先 |
2025年证券经纪业务市占率4.8% |
华西证券(002926) |
西南区域龙头,债券承销业务特色显著 |
2025年债券承销规模排名行业第12位 |
中信证券(600030) |
行业绝对龙头,全业务链综合实力第一 |
2025年投行业务市占率18.7% |
2024年半年度净利润4.63亿元,较上期大幅下降。