根据国金证券2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收26.76亿元，同比下降19.55%。扣非净利润4.50亿元，同比大幅下降45.46%。国金证券2024年半年度净利润4.63亿元，业绩同比大幅下降47.59%。本期经营活动产生的现金流净额为53.85亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为财富管理业务、资产管理业务、自营投资业务。

本期净利润为4.63亿元，去年同期8.83亿元，同比大幅下降47.59%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为5.30亿元，去年同期为10.95亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为3.76亿元，去年同期为6.44亿元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为1.67亿元，去年同期为3.40亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为5.30亿元，去年同期为10.95亿元，同比大幅下降51.61%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为26.76亿元，同比下降19.55%。

国金证券2024年半年度非主营业务利润为5.48亿元，去年同期为10.48亿元，同比大幅下降。

在2024年半年度报告中，国金证券用于金融投资的资产为55.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为12.34亿元，是净利润4.63亿元的2.67倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于金融工具投资收益和－交易性金融工具。

在2024半年度报告中，国金证券用于对外股权投资的资产为3.71亿元，对外股权投资所产生的收益为-1.49亿元，占净利润4.63亿元的-32.13%。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为-1.49亿元，相比去年同期大幅下滑了1.49亿元。

国金证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等综合金融服务。 证券行业近三年受资本市场改革深化、注册制推进及金融开放政策驱动，市场空间持续扩容，2024年全行业营收超5000亿元，年复合增长率约8%。未来行业将加速数字化转型，聚焦财富管理、衍生品创新及跨境业务，预计2025年行业规模有望突破5800亿元，头部机构通过并购整合提升集中度，中小券商向特色化、区域化转型。

国金证券在证券行业中处于中游梯队，2024年经纪业务市占率约1.2%，投行业务聚焦科技企业IPO，承销规模排名行业第15位；财富管理业务通过佣金宝等互联网工具覆盖长尾客户，但整体营收规模与头部券商存在显著差距。

2024年半年度净利润4.63亿元，较上期大幅下降。

由于营收的下降，2024年半年度主营利润5.30亿元，较去年同期大幅下降。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的28%左右，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为4%左右，收益平均占净利润的309%左右，主要是投资国债。

国金证券对外股权投资最近3年，收益平均占净利润-15%左右，对外股权投资平均占总资产的0.41%左右，平均投资收益率为-13%左右。投资收益主要来源于宁波鼎智金通股权投资中心（有限合伙）。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，国金证券近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，国金证券的PE-TTM是22.50，而证券行业的PE-TTM是24.90，国金证券低于证券行业的PE-TTM。