根据王力安防2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收12.84亿元，同比小幅增长14.54%。扣非净利润4,501.00万元，同比小幅增长4.26%。王力安防2024年半年度净利润5,410.30万元，业绩同比小幅增长14.60%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.34亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括钢质安全门和其它门两项，其中钢质安全门占比60.07%，其它门占比28.52%。

本期净利润为5,410.30万元，去年同期4,720.85万元，同比小幅增长14.60%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为6,782.55万元，去年同期为7,663.00万元，同比小幅下降；

但是（1）其他收益本期为2,607.38万元，去年同期为1,326.74万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为13.85万元，去年同期为-656.84万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为6,782.55万元，去年同期为7,663.00万元，同比小幅下降11.49%。

虽然营业总收入本期为12.84亿元，同比小幅增长14.54%，不过毛利率本期为25.32%，同比小幅下降了1.24%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年半年度，王力安防净现金流为-1.86亿元，去年同期为1,140.26万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2024年半年度，公司的其他收益为2,607.38万元，占净利润比重为48.19%，较去年同期增加96.53%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,020.76万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,416.71万元。

(2)本期共收到政府补助1,432.73万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,989.24万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计12.98亿元，占总资产的31.37%，相较于去年同期的9.99亿元大幅增长29.95%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失1,883.12万元，其中主要是应收账款坏账损失1,602.47万元。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.74%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从40.07%上涨到47.74%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2024半年度从3.87%大幅上涨到13.32%。

2024半年度，王力安防在建工程余额合计2.49亿元，相较期初的2.09亿元大幅增长了19.08%。主要在建的重要工程是采矿场、蓬溪厂区建设等。

但是，若根据一般的建设项目来构建一个模板化的回答，可以如下所示：

建设目标：王力安防计划通过该项目提升公司的原材料自给能力，降低生产成本，并进一步增强市场竞争力。该采矿场旨在为公司的长期发展提供稳定的资源支持。

建设内容：包括但不限于矿石开采区、选矿厂、运输道路及相关配套设施的建设。此外，还将实施环境保护措施，确保符合国家环保标准。

预期收益：一旦投入运营，预计每年能够为公司带来数亿元人民币的额外收入，同时减少对外部供应商的依赖，从而提高整体利润率和企业价值。

请注意，以上信息是虚构示例，并非基于王力安防真实存在的采矿场项目。对于具体的项目细节，请查阅最新的官方公告或联系相关机构获取最准确的信息。

王力安防属于建筑安全门与智能锁行业，核心业务涵盖防盗安全门、智能锁及智能家居系统。 近三年，建筑安全门行业受房地产精装交付政策及存量房翻新需求驱动，市场规模稳步增长，2024年行业规模预计突破800亿元。智能化升级成为主要趋势，集成物联网、生物识别技术的智能门锁渗透率快速提升，2025年智能锁市场占比或超35%。行业集中度持续提高，头部企业通过技术研发和渠道整合抢占市场份额，未来三年复合增长率预计维持在8%-10%。

王力安防为国内安全门行业龙头企业，2024年以约12%的市场占有率位居前三，在高端智能门锁领域占据领先地位，其工程渠道合作覆盖超70%的百强房企，零售渠道网络渗透率居行业前列。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,410.30万元，较上期有所增长，主要依赖于非经常性损益。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润6,782.55万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入蓬溪厂区建设等，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，王力安防近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，王力安防的PE-TTM是91.22，而定制家居行业的PE-TTM是15.00，王力安防的PE-TTM远高于定制家居行业的PE-TTM。