根据赛伦生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9,805.83万元，同比小幅增长4.59%。扣非净利润2,280.75万元，同比增长24.12%。赛伦生物2024年半年度净利润3,230.78万元，业绩同比增长20.06%。

公司的主营业务为抗血清抗毒素。

本期净利润为3,230.78万元，去年同期2,690.93万元，同比增长20.06%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为197.50万元，去年同期为384.13万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出474.69万元，去年同期支出345.30万元，同比大幅下降。

但是（1）其他收益本期为344.93万元，去年同期为23.35万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,002.74万元，去年同期为2,697.32万元，同比小幅增长；（3）资产减值损失本期损失90.80万元，去年同期损失216.59万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3,002.74万元，去年同期为2,697.32万元，同比小幅增长11.32%。

虽然研发费用本期为1,239.82万元，同比大幅增长37.72%，不过（1）营业总收入本期为9,805.83万元，同比小幅增长4.59%；（2）销售费用本期为2,227.83万元，同比小幅下降9.39%，推动主营业务利润同比小幅增长。

本期研发费用为1,239.82万元，同比大幅增长37.72%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）技术服务费本期为336.44万元，去年同期为193.50万元，同比大幅增长了73.87%。

（2）职工薪酬本期为463.06万元，去年同期为338.92万元，同比大幅增长了36.63%。

（3）物料消耗本期为245.29万元，去年同期为178.43万元，同比大幅增长了37.47%。

赛伦生物2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益950.03万元,占归母净利润的29.41%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额333.35万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助333.35万元，主要分布如下表所示：

在2024年半年度报告中，赛伦生物用于金融投资的资产为6.52亿元，占总资产的57.61%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为802.6万元，占净利润3,230.78万元的24.84%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度，企业存货周转率为2.24，在2022年半年度到2024年半年度赛伦生物存货周转率从1.53大幅提升到了2.24，存货周转天数从117天减少到了80天。2024年半年度赛伦生物存货余额合计4,285.15万元，占总资产的4.46%，同比去年的4,920.02万元小幅下降12.90%。

2024半年度，赛伦生物在建工程余额合计876.33万元，相较期初的5,460.42万元大幅下降了83.95%。主要在建的重要工程是厂房二期扩建、培训中心项目等。

建设目标：赛伦生物培训中心项目的建设目标可能是为了提升员工的专业技能和知识水平，加强内部人才梯队建设，确保公司在抗蛇毒血清及相关生物医药领域的领先地位。通过建立这样一个培训平台，公司希望能够促进技术创新，提高产品质量和服务效率，同时增强企业的核心竞争力。

建设内容：该培训中心可能包括多功能教室、实验室、模拟实训区、远程教育设施以及相关的配套服务区域。此外，还可能配备先进的教学设备和技术，以便提供高质量的教学体验和实操机会，满足不同层次员工的学习需求。

建设时间和周期：假设该项目已经启动，通常这样的设施建设可能会经历从设计到施工再到最终验收的几个阶段，整个周期可能会持续一至两年不等，具体取决于项目的规模和复杂性。实际的时间表需要参照赛伦生物发布的具体公告来确定。

预期收益：预计随着培训中心的建成并投入使用，赛伦生物能够培养出更多专业人才，加速新产品的研发进程，优化现有产品线，从而带来长期的竞争优势。这不仅有助于增加公司的市场份额，也可能通过提高运营效率而间接提升盈利能力。具体的财务收益预测则需结合赛伦生物的商业计划和市场分析进行评估。

2024半年度，企业应收账款合计5,947.87万元，占总资产的5.26%，相较于去年同期的5,208.12万元小幅增长14.20%。

本期，企业应收账款周转率为2.39。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.02大幅下降到了2.39，平均回款时间从44天增加到了75天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024半年度，赛伦生物固定资产合计1.06亿元，占总资产的9.40%，相比期初的5,835.11万元增长了82.23%，近乎增长了一倍。

在本报告期内，企业固定资产新增5,344.59万元，主要为购置新增的5,344.59万元，占比100.00%。

赛伦生物属于生物医药行业中的生物制品细分领域，专注于抗血清类药物的研发与生产。 生物制品行业近三年受政策支持及技术创新驱动，市场规模年均增速超12%，2024年国内市场规模预计突破8000亿元。未来，基因治疗、抗体药物等高附加值领域将成为增长核心，抗血清等急救药物因需求刚性维持稳定扩容，行业整体向智能化生产及全球化竞争加速转型。

赛伦生物在国内抗蛇毒血清市场占据绝对主导地位，市场占有率超95%，其抗狂犬病血清市占率约40%，位列行业第二。公司凭借稀缺产品管线及应急药品战略储备地位，形成技术壁垒与政策准入双重护城河。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润3,230.78万元，较上期有所增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，2024年半年度主营利润3,002.74万元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是销售费用在小幅下降。

金融投资陡增，金融投资平均占总资产的34%左右，但投资收益率较低，最近5年，平均投资收益率为0.83%左右，收益平均占净利润的26%左右。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，赛伦生物近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，赛伦生物的PE-TTM是36.32，而其他生物制品行业的PE-TTM是25.22，赛伦生物高于其他生物制品行业的PE-TTM。