国信证券(002736)2024年中报解读:投资驱动的丰厚利润,主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
国信证券股份有限公司于2014年上市。公司的主营业务为证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理以及资本中介业务。
根据国信证券2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收77.58亿元,同比小幅下降5.49%。扣非净利润31.27亿元,同比小幅下降12.37%。国信证券2024年半年度净利润31.39亿元,业绩同比小幅下降12.56%。本期经营活动产生的现金流净额为225.55亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司的核心业务有两块,一块是财富管理与机构业务,一块是投资与交易。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理与机构业务 |
36.03亿元 |
46.44% |
34.76% |
投资与交易 |
33.86亿元 |
43.65% |
88.93% |
资产管理 |
4.16亿元 |
5.36% |
53.70% |
其他 |
-5,677.86万元 |
-0.73% |
2168.59% |
其他业务 |
4.10亿元 |
5.28% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
财富管理与机构业务 |
36.03亿元 |
46.44% |
34.76% |
投资与交易 |
33.86亿元 |
43.65% |
88.93% |
资产管理 |
4.16亿元 |
5.36% |
53.70% |
其他 |
-5,677.86万元 |
-0.73% |
2168.59% |
其他业务 |
4.10亿元 |
5.28% |
- |
本期净利润为31.39亿元,去年同期35.90亿元,同比小幅下降12.56%。
虽然所得税费用本期支出7,513.77万元,去年同期支出2.96亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为32.14亿元,去年同期为38.69亿元,同比下降。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
77.58亿元 |
82.08亿元 |
-5.49% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
36.41亿元 |
40.08亿元 |
-9.15% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
7,513.77万元 |
2.96亿元 |
-74.66% |
2024年半年度主营业务利润为32.14亿元,去年同期为38.69亿元,同比下降16.92%。
虽然管理费用本期为36.41亿元,同比小幅下降9.15%,不过营业总收入本期为77.58亿元,同比小幅下降5.49%,导致主营业务利润同比下降。
国信证券2024年半年度非主营业务利润为37.40亿元,去年同期为37.78亿元,同比基本持平。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
32.14亿元 |
102.41% |
38.69亿元 |
-16.92% |
投资收益 |
28.32亿元 |
90.22% |
28.48亿元 |
-0.58% |
公允价值变动收益 |
8.88亿元 |
28.29% |
8.73亿元 |
1.71% |
其他 |
2,574.81万元 |
0.82% |
7,015.14万元 |
-63.30% |
净利润 |
31.39亿元 |
100.00% |
35.90亿元 |
-12.56% |
2024年半年度,国信证券净现金流为122.46亿元,去年同期为22.03亿元,同比大幅增长4.56倍。
虽然(1)偿还债务支付的现金本期为427.54亿元,同比小幅增长6.16%;(2)收取的利息、手续费及佣金的现金本期为72.44亿元,同比小幅下降14.34%。
但是收到的其他与经营活动有关的现金本期为70.12亿元,同比大幅增长94.13%。
金融投资79.93亿元,收益占净利润194.25%,投资主体为债券投资
在2024年半年度报告中,国信证券用于金融投资的资产为79.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为60.97亿元,是净利润31.39亿元的1.94倍。
2024半年度金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
国债期货 |
79.93亿元 |
其他 |
1.46元 |
合计 |
79.93亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于-交易性金融工具和金融工具投资收益。
2024半年度金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
金融工具投资收益 |
26.93亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
24.87亿元 |
投资收益 |
-其他权益工具投资 |
3.72亿元 |
投资收益 |
处置金融工具取得的收益 |
-1.66亿元 |
投资收益 |
-交易性金融工具 |
-29.35亿元 |
投资收益 |
-其他债权投资 |
5.34亿元 |
投资收益 |
-衍生金融工具 |
22.35亿元 |
公允价值变动收益 |
交易性金融资产公允价值变动收益 |
1.96亿元 |
公允价值变动收益 |
衍生金融工具公允价值变动收益 |
6.81亿元 |
合计 |
|
60.97亿元 |
国信证券属于中国证券行业,是经中国证监会批准设立的综合性证券公司。 证券行业近三年在注册制改革、北交所设立及金融开放政策推动下稳步扩容,2023年全行业总资产突破12万亿元,年复合增长率约9%。财富管理转型加速,2024年行业资管规模预计达65万亿元,金融科技渗透率超85%,未来三年行业将聚焦数字化转型、跨境服务及ESG投资,市场空间向头部集中,预计2025年头部券商营收占比将突破45%。
国信证券位居行业前十,2024年经纪业务市占率3.5%(排名第9),投行业务市占率2.1%(排名第12),资管规模行业第15,在区域性券商中稳居深圳市场首位,综合实力属AA级券商。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
国信证券(002736) |
全国性综合券商,总部深圳,核心业务包括财富管理、投行及资产管理 |
2024年经纪业务市占率3.5%(行业第9),投行IPO承销规模行业第12 |
中信证券(600030) |
行业龙头,全牌照综合金融服务商,投行及机构业务领先 |
2024年经纪业务市占率6.2%(行业第1),投行股权承销额占比18.3% |
华泰证券(601688) |
以金融科技驱动的综合券商,移动端客户规模行业前列 |
2024年移动终端交易量占比超35%,机构业务收入同比增22% |
海通证券(600837) |
国际化布局领先的头部券商,跨境投融资服务优势显著 |
2024年境外业务收入占比28%,债券承销规模行业第5 |
中信建投(601066) |
投行业务突出的全国性券商,科创板项目储备行业前三 |
2024年股权承销规模行业第3,科创板市占率15.6% |