东兴证券(601198)2024年中报解读:其他业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,金融投资回报率低
东兴证券股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“财政部”。公司的主营业务为证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金销售;代销金融产品;保险兼业代理。
根据东兴证券2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收48.78亿元,同比大幅增长168.28%。扣非净利润5.75亿元,同比大幅增长46.60%。东兴证券2024年半年度净利润5.81亿元,业绩同比大幅增长65.73%。本期经营活动产生的现金流净额为-94.69亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
其他业务 |
31.34亿元 |
64.23% |
- |
自营业务 |
8.65亿元 |
17.73% |
85.50% |
财富管理业务 |
7.36亿元 |
15.09% |
25.02% |
资产管理 |
1.44亿元 |
2.95% |
29.19% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
其他业务 |
31.34亿元 |
64.23% |
- |
自营业务 |
8.65亿元 |
17.73% |
85.50% |
财富管理业务 |
7.36亿元 |
15.09% |
25.02% |
资产管理 |
1.44亿元 |
2.95% |
29.19% |
2024年半年度公司营收48.78亿元,与去年同期的18.18亿元相比,大幅增长了168.28%,主要是因为其他业务本期营收30.46亿元,去年同期为3.59亿元,同比大幅增长了近7倍。
近两年产品营收变化
名称 |
2024中报营收 |
2023中报营收 |
同比增减 |
其他业务 |
30.46亿元 |
3.59亿元 |
- |
自营业务 |
8.65亿元 |
4.11亿元 |
110.23% |
财富管理业务 |
7.36亿元 |
8.33亿元 |
-11.63% |
资产管理业务 |
1.44亿元 |
1.13亿元 |
27.11% |
投资银行业务 |
8,712.43万元 |
1.01亿元 |
-14.13% |
合计 |
48.78亿元 |
18.18亿元 |
168.28% |
产品毛利率方面,2022-2024年半年度其他业务毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的-176.71%,大幅增长到2024年半年度的-5.58%,2024年半年度自营业务毛利率为85.50%,同比下降0.95%。
1、营业总收入同比增加168.28%,净利润同比增加65.73%
2024年半年度,东兴证券营业总收入为48.78亿元,去年同期为18.18亿元,同比大幅增长168.28%,净利润为5.81亿元,去年同期为3.50亿元,同比大幅增长65.73%。
虽然投资收益本期为8,785.57万元,去年同期为6.38亿元,同比大幅下降;
但是(1)公允价值变动收益本期为7.71亿元,去年同期为-2.50亿元,扭亏为盈;(2)主营业务利润本期为7.67亿元,去年同期为4.92亿元,同比大幅增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
48.78亿元 |
18.18亿元 |
168.28% |
营业成本 |
|
|
- |
销售费用 |
|
|
- |
管理费用 |
10.80亿元 |
10.29亿元 |
4.97% |
财务费用 |
|
|
- |
研发费用 |
|
|
- |
所得税费用 |
1.79亿元 |
9,166.52万元 |
95.27% |
2024年半年度主营业务利润为7.67亿元,去年同期为4.92亿元,同比大幅增长55.82%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为48.78亿元,同比大幅增长168.28%。
东兴证券2024年半年度非主营业务利润为8.67亿元,去年同期为3.49亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
7.67亿元 |
132.06% |
4.92亿元 |
55.82% |
投资收益 |
8,785.57万元 |
15.13% |
6.38亿元 |
-86.23% |
公允价值变动收益 |
7.71亿元 |
132.75% |
-2.50亿元 |
408.87% |
其他 |
2,408.11万元 |
4.15% |
6,271.49万元 |
-61.60% |
净利润 |
5.81亿元 |
100.00% |
3.50亿元 |
65.73% |
1、金融投资占总资产28.15%,收益占净利润87.67%
在2024年半年度报告中,东兴证券用于金融投资的资产为280.39亿元,占总资产的28.15%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5.09亿元,占净利润5.81亿元的87.67%。
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年同期减少了7.51亿元,变化率为-59.61%。
东兴证券属于证券行业。 证券行业近三年经历政策引导下的结构性调整,监管层持续推动资本市场改革,全面注册制落地、资管新规深化及金融科技渗透加速行业分化。2024年行业营收同比增长约8%,头部券商集中度提升,财富管理、投行及衍生品业务成为增长引擎。未来三年,行业将聚焦差异化竞争,数字化转型与跨境业务拓展驱动市场空间扩容,预计2027年证券行业总收入规模有望突破7000亿元。
东兴证券作为中型券商,依托中国东方资产背景,在债券承销及资产管理领域具备特色优势。2024年其投行业务承销规模位列行业第18位,债券承销市场份额约1.3%;财富管理业务营收占比34.89%,在中小型券商中处于中游水平。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
东兴证券(601198) |
综合性券商,股东为中国东方资产 |
2024年投行业务承销规模行业排名第18,债券承销市场份额1.3% |
中信证券(600030) |
行业龙头,全牌照综合金融服务商 |
2024年投行业务市占率18.6%,稳居行业第一 |
华泰证券(601688) |
科技驱动型券商,经纪业务领先 |
2024年经纪业务市占率7.8%,金融科技投入占比营收超15% |
国泰君安(601211) |
国资背景综合券商,资管业务突出 |
2024年资产管理规模超1.2万亿元,主动管理占比达85% |
海通证券(600837) |
国际化布局领先的头部券商 |
2024年境外业务收入占比22%,衍生品业务规模行业前三 |