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分析报告

通达创智(001368)2024年中报解读:净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负,家居生活毛利率小幅下降

通达创智(厦门)股份有限公司于2023年上市。公司秉承同心多元化战略,以产品设计、精密模具设计开发、多工艺多制程整合及智能制造为核心,从事体育户外、家居生活、健康护理等消费品的研发、生产和销售,主要产品包括体育用品、户外休闲用品、家用电动工具、室内家居用品、个人护理用品等。

根据通达创智2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.66亿元,同比增长20.68%。扣非净利润5,635.79万元,同比小幅增长10.99%。通达创智2024年半年度净利润6,246.77万元,业绩同比小幅增长13.35%。

PART 1
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家居生活毛利率小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为橡胶和塑料制品制造业,主要产品包括体育户外和家居生活两项,其中体育户外占比47.71%,家居生活占比43.93%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
橡胶和塑料制品制造业 4.66亿元 100.0% 28.74%
分产品 营业收入 占比 毛利率
体育户外 2.22亿元 47.71% 33.14%
家居生活 2.05亿元 43.93% 25.08%
健康护理 2,729.70万元 5.86% -
其他业务 785.57万元 1.69% -
其他 379.64万元 0.81% -

2、家居生活收入的增长推动公司营收的增长

2024年半年度公司营收4.66亿元,与去年同期的3.86亿元相比,增长了20.68%,主要是因为家居生活本期营收2.05亿元,去年同期为2.02亿元,同比增长了1.21%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
家居生活 2.05亿元 2.02亿元 1.21%
其他业务 2.61亿元 1.84亿元 -
合计 4.66亿元 3.86亿元 20.68%

3、家居生活毛利率小幅下降

2024年半年度公司毛利率为28.74%,同比去年的28.42%基本持平。产品毛利率方面,2024年半年度家居生活毛利率为25.08%,同比小幅下降6.97%。

PART 2
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净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比小幅增长13.35%

本期净利润为6,246.77万元,去年同期5,511.09万元,同比小幅增长13.35%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然其他收益本期为148.25万元,去年同期为340.43万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为6,347.36万元,去年同期为5,907.26万元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为257.51万元,去年同期为38.61万元,同比大幅增长;(3)公允价值变动收益本期为327.94万元,去年同期为132.41万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长7.45%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.66亿元 3.86亿元 20.68%
营业成本 3.32亿元 2.76亿元 20.13%
销售费用 306.72万元 229.42万元 33.70%
管理费用 4,483.18万元 3,073.95万元 45.84%
财务费用 -522.41万元 -681.39万元 23.33%
研发费用 2,455.49万元 2,212.99万元 10.96%
所得税费用 602.25万元 578.94万元 4.03%

2024年半年度主营业务利润为6,347.36万元,去年同期为5,907.26万元,同比小幅增长7.45%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.66亿元,同比增长20.68%;(2)毛利率本期为28.74%,同比有所增长了0.32%。

3、管理费用大幅增长

本期管理费用为4,483.18万元,同比大幅增长45.84%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)本期新增股份支付598.00万元。

(2)职工薪酬本期为1,875.15万元,去年同期为1,512.08万元,同比增长了24.01%。

(3)办公费本期为490.00万元,去年同期为218.12万元,同比大幅增长了124.64%。

(4)中介咨询费本期为385.21万元,去年同期为187.33万元,同比大幅增长了105.63%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 1,875.15万元 1,512.08万元
折旧与摊销 647.46万元 587.08万元
股份支付 598.00万元 -
办公费 490.00万元 218.12万元
中介咨询费 385.21万元 187.33万元
其他 487.35万元 569.34万元
合计 4,483.18万元 3,073.95万元

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产19.71%,投资主体为理财投资

在2024年半年度报告中,通达创智用于金融投资的资产为3.35亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为466万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
结构性存款 3.35亿元
合计 3.35亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 138.06万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 327.94万元
合计 466万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了1.14亿元,变化率为51.45%。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他非流动资产大幅增长

2024年半年度,通达创智的其他非流动资产合计1.78亿元,占总资产的10.47%,相较于年初的6,827.08万元大幅增长160.89%。

主要原因是大额存单及利息增加1.12亿元。

2024半年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
大额存单及利息 1.68亿元 5,634.83万元
预付工程设备款 985.36万元 337.35万元
预付土地款 854.90万元
合计 1.78亿元 6,827.08万元

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