根据实丰文化2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.55亿元，同比增长25.26%。扣非净利润-220.00万元，较去年同期亏损有所减小。实丰文化2024年半年度净利润239.49万元，业绩同比大幅增长2.36倍。

公司主要从事玩具业务、游戏业务、光伏业务，主要产品包括玩具和游戏两项，其中玩具占比77.42%，游戏占比19.28%。

2024年半年度公司营收1.55亿元，与去年同期的1.24亿元相比，增长了25.26%。

营收增长的主要原因是：

（1）游戏本期营收2,996.50万元，去年同期为660.56万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）电动遥控玩具本期营收4,005.69万元，去年同期为1,886.43万元，同比大幅增长了112.34%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的19.62%，同比大幅增长到了今年的33.2%，主要是因为动漫游戏衍生品玩具本期毛利率49.03%，去年同期为41.44%，同比增长18.32%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2024年半年度国内销售3,704.37万元，同比大幅增长118.11%，同期海外销售1.01亿元，同比大幅增长18.05%。2023-2024年半年度，国内营收占比从13.69%增长到23.83%，海外营收占比从86.31%下降到76.17%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从14.18%增长到18.46%。

2024年半年度，实丰文化营业总收入为1.55亿元，去年同期为1.24亿元，同比增长25.26%，净利润为239.49万元，去年同期为71.38万元，同比大幅增长2.36倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为-361.19万元，去年同期为285.94万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失82.88万元，去年同期收益212.86万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为481.75万元，去年同期为-481.99万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为481.75万元，去年同期为-481.99万元，扭亏为盈。

虽然销售费用本期为2,343.77万元，同比大幅增长2.19倍，不过营业总收入本期为1.55亿元，同比增长25.26%，推动主营业务利润扭亏为盈。

实丰文化2024年半年度非主营业务利润为-228.84万元，去年同期为565.47万元，由盈转亏。

本期销售费用为2,343.77万元，同比大幅增长近2倍。归因于游戏互联网流量费用本期为1,792.10万元，去年同期为172.01万元，同比大幅增长了近9倍。

在2024半年度报告中，实丰文化用于对外股权投资的资产为7,361.47万元，对外股权投资所产生的收益为-361.22万元，占净利润239.49万元的-150.83%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-604.54万元和处置外股权投资的收益243.32万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为-361.22万元，相比去年同期下滑了647.16万元，变化率为-226.33%。

2024半年度，企业应收账款合计1.25亿元，占总资产的19.80%，相较于去年同期的8,771.08万元大幅增长42.97%。

2024年半年度，企业信用减值损失82.88万元，其中主要是应收账款坏账损失78.17万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.52，在2023年半年度到2024年半年度实丰文化存货周转率从1.02大幅提升到了1.52，存货周转天数从176天减少到了118天。2024年半年度实丰文化存货余额合计1.12亿元，占总资产的17.80%，同比去年的1.39亿元下降19.52%。

2024半年度，实丰文化在建工程余额合计2,158.03万元，相较期初的3,313.58万元大幅下降了34.87%。主要在建的重要工程是莱芜厂房及配套项目。

建设目标：实丰文化莱芜厂房及配套项目的建设旨在打造一个具备较高自动化程度的生产基地，通过引进国内外先进生产设备和技术人员，以提升生产效率和产品质量。同时，该项目还致力于促进当地经济发展，并为玩具产业的高质量发展提供支持。

建设内容：根据公告，项目建设内容包括玩具产品生产厂房及其配套设施的建设，具体涉及总建筑面积为39,000.00平方米的厂房、购置先进的生产装备以及招聘高素质的生产人员、技术人员和管理人员等。项目将形成集设计、研发、生产和销售为一体的现代化玩具制造基地。

2024半年度，实丰文化固定资产合计1.92亿元，占总资产的30.31%，相比期初的1.68亿元增长了13.93%。

在本报告期内，企业固定资产新增3,757.62万元，主要为购置新增的2,139.54万元，占比56.94%。

实丰文化属于玩具行业，专注于动漫衍生品、婴幼玩具及智能玩具的研发与制造。 中国玩具行业近三年受消费升级及出口拉动保持增长，2023年市场规模超1200亿元，但集中度低（CR5约4.66%）。未来趋势聚焦智能化、IP化及全球化，益智玩具和动漫衍生品需求增长显著，预计2025年市场规模将突破1500亿元，出口占比或超60%。

实丰文化处于行业中游，2023年国内市场份额低于1%，通过“玩具+IP”模式拓展海外渠道，婴幼玩具领域表现较强，但整体竞争力弱于头部企业。

最近5年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润。

由于营收的增长，2024年半年度主营利润481.75万元，同比去年扭亏为盈。

实丰文化对外股权投资最近5年，收益平均占净利润14%左右，对外股权投资平均占总资产的9%左右，平均投资收益率为0.98%左右。投资收益主要来源于安徽超隆光电科技有限公司。

2024年半年度扣非净利润亏损227.45万元，由于非经常性损益贡献了466.94万元，净利润盈利239.49万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅减少，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期实丰文化PE-TTM为负，参考价值不大。