根据康力源2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.09亿元，同比基本持平。扣非净利润3,069.23万元，同比大幅下降35.21%。康力源2024年半年度净利润3,024.59万元，业绩同比大幅下降60.02%。

产品方面，室内健身器材为第一大收入来源，占比92.71%。

2024年半年度公司毛利率为32.19%，同比去年的31.73%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度室内健身器材毛利率为32.11%，同比增长1.97%，同期室外健身器材毛利率为29.09%，同比小幅下降6.82%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2024年半年度国内销售6,292.59万元，同比下降14.43%，同期海外销售2.46亿元，同比增长5.25%。

2024年半年度，康力源营业总收入为3.09亿元，去年同期为3.07亿元，同比基本持平，净利润为3,024.59万元，去年同期为7,565.59万元，同比大幅下降60.02%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为4.39万元，去年同期为3,493.27万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,917.80万元，去年同期为5,426.65万元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为3,917.80万元，去年同期为5,426.65万元，同比下降27.80%。

主营业务利润同比下降主要是由于销售费用本期为5,199.45万元，同比大幅增长44.96%。

本期销售费用为5,199.45万元，同比大幅增长44.96%。归因于电商平台费用本期为3,508.06万元，去年同期为2,135.64万元，同比大幅增长了64.26%。

2024半年度，康力源在建工程余额合计557.24万元，相较期初的83.71万元大幅增长。主要在建的重要工程是商用健身器材。

建设目标：通过新建厂房，构建现代化的生产车间，购置生产所需的先进的自动化、智能化设备，提升生产效率和产品品质，同时聚焦于公司产品线的扩充和智能化程度的提升，为公司的持续发展奠定基础。

建设内容：本项目实施主体为江苏康力源体育科技股份有限公司，预计投资总额为34,685.55万元，车间建设面积35,000平方米、仓库建设面积15,000平方米，建成后年产室内商用健身器材13万套、室外全民健身器材4万套、教体融合产品3万套、康复养老产品3万套。

建设时间和周期：项目建设期拟定为24个月，进度安排拟定如下：设计方案确认、建筑工程及装修、设备采购及安装、人员招聘及培训、投产运营。

预期收益：经测算，该项目所得税后财务内部收益率为19.58%，所得税后投资回收期为6.14年（含建设期）。全部达产后第一年预计年均实现销售收入70,900万元，实现净利润9,084.58万元。

2024半年度，企业应收账款合计8,462.21万元，占总资产的5.84%，相较于去年同期的1.22亿元大幅减少30.91%。

本期，企业应收账款周转率为3.47。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.91增长到了3.47，平均回款时间从61天减少到了51天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

康力源属于健身器材研发制造行业，主营无氧及有氧健身器械、户外器材及智能化产品的研发生产与销售。 近三年，健身器材行业受益于健康意识提升和政策支持，市场规模稳步增长，智能化、场景多元化成为主要趋势。2025年全球健身器材市场预计突破150亿美元，中国占比超30%。国内企业加速布局家用智能设备及商用解决方案，行业集中度逐步提升，但同质化竞争加剧，技术创新与品牌溢价成为破局关键。

康力源位列国内健身器材行业第一梯队，综合实力居前五，2024年国内商用器材市场占有率约8%-10%，跨境电商业务增速超行业均值，自主品牌出口占比提升至35%，在政府集采及教体融合领域占据显著优势。

2024年半年度净利润3,024.59万元，较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润3,917.80万元，较去年同期有所下降，主要是因为销售费用的大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入商用健身器材等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，康力源近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，康力源的PE-TTM是34.99，而娱乐用品行业的PE-TTM是33.09，康力源高于娱乐用品行业的PE-TTM。