根据多瑞医药2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.50亿元，同比小幅下降11.75%。扣非净利润-560.99万元，由盈转亏。多瑞医药2024年半年度净利润-779.46万元，业绩由盈转亏。

公司主要产品包括医药经销及其他和制剂两项，其中医药经销及其他占比55.87%，制剂占比43.98%。

2024年半年度公司营收1.50亿元，与去年同期的1.70亿元相比，小幅下降了11.75%，主要是因为醋酸钠林格注射液本期营收6,564.05万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降了46.7%。

值得一提的是，醋酸钠林格注射液在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年半年度醋酸钠林格注射液毛利率呈小幅下降趋势，从2022年半年度的93.00%，小幅下降到2024年半年度的85.83%。

2024年半年度，多瑞医药营业总收入为1.50亿元，去年同期为1.70亿元，同比小幅下降11.75%，净利润为-779.46万元，去年同期为1,340.75万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,187.97万元，去年同期为735.54万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为10.94万元，去年同期为851.93万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-1,187.97万元，去年同期为735.54万元，由盈转亏。

虽然销售费用本期为4,298.05万元，同比大幅下降48.44%，不过（1）营业总收入本期为1.50亿元，同比小幅下降11.75%；（2）毛利率本期为38.93%，同比大幅下降了32.34%，导致主营业务利润由盈转亏。

多瑞医药2024年半年度非主营业务利润为524.05万元，去年同期为766.36万元，同比大幅下降。

本期销售费用为4,298.05万元，同比大幅下降48.44%。归因于推广服务费本期为3,502.23万元，去年同期为7,786.25万元，同比大幅下降了55.02%。

本期研发费用为641.35万元，同比大幅下降48.29%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）委托研发费用本期为164.63万元，去年同期为473.53万元，同比大幅下降了65.23%。

（2）直接投入费用本期为100.90万元，去年同期为222.70万元，同比大幅下降了54.69%。

（3）其他费用本期为34.01万元，去年同期为144.77万元，同比大幅下降了76.51%。

在2024年半年度报告中，多瑞医药用于金融投资的资产为2.09亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为251.85万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的0元大幅上升至2024年中的2.09亿元，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年中的0元大幅上升至2024年中的251.85万元。

在2024半年度报告中，多瑞医药用于对外股权投资的资产为9,841.57万元，对外股权投资所产生的收益为166.34万元，占净利润-779.46万元的-21.34%。

湖北天济药业有限公司业务性质为中药饮片加工。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

为因医药科技有限公司业务性质为医学研究及试验发展。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

2024半年度，多瑞医药在建工程余额合计1,904.67万元，相较期初的908.16万元大幅增长。主要在建的重要工程是年产1900吨医药等有机中间体建设项目和西藏总部及研发中心项目。

建设目标：多瑞医药年产1900吨医药等有机中间体建设项目旨在完善公司的产业链布局，通过在宜城市襄阳(宜城)精细化工产业园区内建立生产基地，以满足公司对于上游原料药的需求增长。该项目将有助于提高公司的生产效率和产品质量，增强市场竞争力，并为未来的业务扩展奠定基础。

建设内容：项目占地128亩，将建设包括生产车间、仓库、研发实验室以及配套的公用工程设施在内的综合性生产基地。该基地将专注于医药原料药及有机中间体的生产和研发，以支持多瑞医药现有的产品线如醋酸钠林格注射液及其他化学药品制剂的原料需求。

2024半年度，企业应收账款合计1.05亿元，占总资产的9.96%，相较于去年同期的6,954.65万元大幅增长50.45%。

本期，企业应收账款周转率为1.63。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从2.14下降到了1.63，平均回款时间从84天增加到了110天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

多瑞医药属于化学制药行业。 化学制药行业近三年受医保控费、集采政策及创新药研发投入加大影响，市场增速趋缓但结构优化。2024年行业规模预计达1.8万亿元，年复合增长率约5%，未来向高端制剂、生物药及国际化转型，创新药占比提升至30%以上，带动行业长期扩容。

多瑞医药聚焦细分领域，核心产品为血液制品及抗感染药物，但受制于研发能力及渠道覆盖，整体市场占有率低于2%，处于行业中下游。2024年营收同比下降11.75%，市场份额进一步承压。

2024年半年度净利润亏损779.46万元，是5年来半年度的首次亏损。

2024年半年度主营利润亏损1,187.97万元，且是近5年半年度首次亏损，由于营收和毛利率的同步下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期多瑞医药PE-TTM为负，参考价值不大。