天际股份(002759)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
天际新能源科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吴锡盾”。公司主营业务为锂电材料业务及家电业务。主要产品包括六氟磷酸锂、氟铝酸钠、氟化盐系列产品、盐酸、氯化钙、氯化钠、陶瓷烹饪电器、电热水壶系列产品等。
根据天际股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收14.52亿元，同比小幅下降11.83%。扣非净利润-1.89亿元，由盈转亏。天际股份2024年第三季度净利润-2.38亿元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为化工制造业，占比高达88.24%，主要产品包括六氟磷酸锂和小家电产品两项，其中六氟磷酸锂占比73.82%，小家电产品占比11.64%。
1、六氟磷酸锂
2023年六氟磷酸锂营收16.19亿元，同比去年的28.58亿元大幅下降了43.37%。2021年-2023年六氟磷酸锂毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的62.26%，大幅下降到了2023年的9.65%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低11.83%，净利润由盈转亏
2024年三季度，天际股份营业总收入为14.52亿元，去年同期为16.47亿元，同比小幅下降11.83%，净利润为-2.38亿元，去年同期为3,786.17万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2.26亿元，去年同期为5,443.22万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.52亿元 | 16.47亿元 | -11.83% |
| 营业成本 | 14.70亿元 | 14.28亿元 | 2.90% |
| 销售费用 | 2,290.27万元 | 2,886.95万元 | -20.67% |
| 管理费用 | 1.12亿元 | 8,655.06万元 | 29.01% |
| 财务费用 | 218.86万元 | -500.82万元 | 143.70% |
| 研发费用 | 6,212.43万元 | 4,426.35万元 | 40.35% |
| 所得税费用 | 293.61万元 | 1,988.55万元 | -85.24% |
2024年三季度主营业务利润为-2.26亿元，去年同期为5,443.22万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为14.52亿元，同比小幅下降11.83%；（2）毛利率本期为-1.21%，同比大幅下降了14.49%。
3、净现金流由正转负
2024年三季度，天际股份净现金流为-6.58亿元，去年同期为2.04亿元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 13.42亿元 | -28.38% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 13.63亿元 | -18.16% |
| 投资支付的现金 | 4.52亿元 | 7693.10% | 收回投资收到的现金 | 2.84亿元 | 3844.44% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 5.28亿元 | 336.59% |
行业分析
1、行业发展趋势
天际股份属于锂电池电解液材料行业。 锂电池电解液材料行业近三年受新能源汽车补贴退坡影响，六氟磷酸锂等核心材料价格波动显著，2024年市场进入产能调整期；未来随新能源汽车渗透率提升及储能需求释放，行业将转向技术升级与成本优化，预计2025年全球电解液材料市场规模有望突破500亿元，高纯度、新型添加剂材料将成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
天际股份为六氟磷酸锂领域头部企业，2024年产能达2.8万吨，国内市占率约18%，居行业前三；其六氟磷酸锂业务营收占比超80%，但受价格下行影响，2024年毛利率同比收缩至15%以下，需通过产能扩张及钠电池材料布局稳固地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天际股份（002759） | 主营六氟磷酸锂及小家电 | 2024年六氟磷酸锂产能2.8万吨，国内市占率18%，钠电池材料研发中 |
| 多氟多（002407） | 氟化工及锂电材料综合供应商 | 六氟磷酸锂产能5.5万吨，2024年全球市占率25%，钠电材料已量产 |
| 天赐材料（002709） | 电解液及锂电材料龙头 | 电解液市占率超35%，2024年六氟磷酸锂自供率90%，成本优势显著 |
| 永太科技（002326） | 氟精细化工及锂电材料供应商 | 六氟磷酸锂产能1.2万吨，2024年切入固态电池电解质领域 |
| *ST必康（002411） | 新能源材料及医药双主业 | 六氟磷酸锂产能0.8万吨，2024年扩产至2万吨，医药业务提供现金流支撑 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损2.38亿元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润亏损2.26亿元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。
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