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方正证券(601901)2024年三季报解读:主营业务利润同比小幅下降

方正证券股份有限公司于2011年上市。公司主要业务为财富管理、投资银行、资产管理、投资与交易、研究服务。

根据方正证券2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收54.33亿元,同比小幅下降4.15%。扣非净利润19.28亿元,同比小幅增长3.87%。本期经营活动产生的现金流净额为57.12亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务利润同比小幅下降

1、主营业务利润同比小幅下降6.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 54.33亿元 56.68亿元 -4.15%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 34.44亿元 35.79亿元 -3.77%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 -2,465.72万元 1.09亿元 -122.62%

2024年三季度主营业务利润为19.08亿元,去年同期为20.41亿元,同比小幅下降6.54%。

虽然管理费用本期为34.44亿元,同比小幅下降3.77%,不过营业总收入本期为54.33亿元,同比小幅下降4.15%,导致主营业务利润同比小幅下降。

2、非主营业务利润同比小幅增长

方正证券2024年三季度非主营业务利润为15.99亿元,去年同期为14.53亿元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 19.08亿元 99.50% 20.41亿元 -6.54%
投资收益 19.85亿元 103.52% 9.30亿元 113.30%
公允价值变动收益 -4.02亿元 -20.97% 4.14亿元 -197.20%
其他 5,120.28万元 2.67% 1.20亿元 -57.39%
净利润 19.17亿元 100.00% 19.46亿元 -1.50%

3、净现金流同比大幅增长3.93倍

2024年三季度,方正证券净现金流为118.04亿元,去年同期为23.94亿元,同比大幅增长3.93倍。

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

方正证券属于证券行业,主要从事证券经纪、资产管理、投资银行等综合金融服务。 证券行业近三年受资本市场改革和金融开放政策推动,业务结构持续优化,财富管理、投行承销等创新业务占比提升。行业总资产规模2024年突破12万亿元,头部券商加速数字化转型,衍生品、跨境业务成为新增长点。预计未来三年行业年复合增速约6%,市场空间向专业化、国际化延伸。

2、市场地位及占有率

方正证券在中国证券行业处于中上游地位,2024年经纪业务市场份额约2.1%,排名行业第15位;净资本规模排名第20位,投行业务聚焦区域经济,债券承销市场份额稳定在1.8%-2.3%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
方正证券(601901) 综合性券商,业务覆盖经纪、资管、投行,中西部区域优势显著 2024年投行业务收入同比增12%,债券承销市场份额2.1%
中信证券(600030) 国内规模最大券商,全牌照综合金融服务龙头 2024年经纪业务市占率6.8%,投行收入行业占比超15%
华泰证券(601688) 以科技驱动和财富管理为核心竞争力的头部券商 2024年两融业务规模行业第三,金融科技投入占比营收5.3%
国泰君安(601211) 综合实力领先的国资券商,机构业务优势突出 2024年衍生品交易规模同比增28%,FICC业务收入占比21%
海通证券(600837) 国际化布局深入的综合性券商,跨境投行业务领先 2024年港股IPO承销规模行业第二,境外收入占比达18%

总结
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1、经营分析总结

近3年三季度公司净利润持续下降,2024年三季度净利润19.17亿元。

公司主营利润近4年三季度持续下降,由于营收的小幅下降,2024年三季度主营利润19.07亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:59 总排名:3277/5349
行业排名(证券投行):43/49
2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报
评分 47 60 49 59 59
行业中位数 48 63 52 64 63
行业排名 26 40 32 45 43

证券投行行业经营评分排名前三名


排名 2024年三季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 东兴证券 82 东兴证券 75
2 红塔证券 73 中泰证券 69
3 申万宏源 69 财达证券 68

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